商业航天进入密集催化期!第二波行情启动

【zx航空航天】商业航天即将进入密集催化期

再call行业观点:商业航天将在4月底到6月迎来密集催化，不管产业端还是资产证券化，中美共振！

我们前期路演了跟Spacex团队交流的信息，提醒特别注意Spacex的上市节奏和目标可能都比公开信息更快更激进，目前已有越来越多公开信息验证。

国内:

(1)4月24日中国航天日及同期中国航天大会，关注产业政策信息；

(2)长10B、长128、朱雀3火箭回收；

(3)新一批SY星发射。

海外:

(1)新格伦号成功回收；

(2)V3星舰5月中首飞；

(2)SpacexIPO等。

产业越发展越明晰，最最重要聚焦产业趋势

1、Spacex链:独立且确定。西部材料(钽复材耗材+钛NVcode)、信维通信(地面终端上星)；

2、火箭链:运力即算力。3D打印链(唯一ASP提升环节)；

3、卫星:核心格局核心份额。HW和大唐链，信科移动(载荷+5Gntn)、烽火通信(激光链路+光纤)、复旦微电(FPGA、RFFPGA)、国博电子(SIP)。

【中泰机械|商业航天】有望正式开启二波行情，判断节奏大于筛选标的

2026年4月15日-6月15日商业航天有望开启第二波主升行情，板块已调整3个月，筹码消化充分，叠加宏观环境回暖、地缘扰动减弱，具备启动条件。本轮与2025年11月一2026年1月概念炒作不同，已进入可回收火箭复飞、卫星密集组网、订单业绩兑现、IPO落地的实质阶段。

类似去年行情，催化节奏分两阶段:

1、4.15一5月初:预热蓄势，核心是4月28日长征十号乙复飞(海上网系回收)、航天大会释放政策预期，重点关注火箭3D打印、结构件、材料，埋伏卫星环节。

2、5月初一6.15:情绪加速，朱雀三号复飞、SpaceX星舰V3发射、SpaceX与蓝箭上市预期升温，卫星板块弹性打开，优先布局卫星载荷、太阳翼、通信测试。SpaceX估值1.75万亿美元，亚马逊加速布局，内外共振驱动板块上行。

建议关注:

【卫星】:电科蓝天、国博电子、西测测试；

【火箭】:飞沃科技、江顺科技、华曙高科、超捷股份；

【回收】:航天工程、海兰信、巨力索具、九丰能源；

【S链】:迈为股份、信维通信、再升科技、西部材料

风险提示:产业进展不及预期

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股市有风险，入市需谨慎！