新的一周，算力猎场照例给你一份干货满满的行业周报。

上周（4月21-25日），算力市场最受关注的关键词只有一个：H20缺货。

多家客户私信Dr.Wu：H20现在还能拿到货吗？要等多久？有没有替代方案？

今天这篇，Dr.Wu用数据和一线渠道信息，给你一个真实的市场研判。

一、H20缺货的真实原因是什么？

很多人以为H20缺货是因为需求爆发——其实，根因是供给端出了问题。

三个叠加因素：

因素一：英伟达对华供货节奏收紧

今年3月以来，英伟达已多次调整对华H20的供货优先级。受中美科技博弈持续升温影响，部分原定的Q1/Q2交货批次出现延迟。

因素二：需求端集中爆发

国内大模型推理需求在今年一季度出现了阶段性爆发——DeepSeek系列模型大规模商业化落地，带动了推理算力的急速扩张需求，H20作为当前国内性价比最优的推理卡，首当其冲。

因素三：囤货效应放大了缺口

部分中间商和渠道商提前锁货，进一步压缩了市场的即时可用库存。

二、H20缺货还要持续多久？

Dr.Wu基于多个渠道信息做出判断：

短期（未来4-6周）：缺货状态将持续，现货报价仍将维持高位，预计月租价格在1.0-1.3万元/卡/月区间波动。

中期（2-3个月）：英伟达若在5月前完成供货调整，Q3开始会有新一批H20入市，届时现货压力有望缓解。

长期变量：如果中美科技管制进一步收紧，H20的替代品——昇腾910C的需求将迎来二次爆发，届时整个国产算力卡的供给压力也会上升。

三、H20紧缺期间的4个替代方案

Dr.Wu整理了当前可操作的替代路径：

替代方案A：A800 80GB（推荐指数★★★★）

性能约为H20的85-90%，现货相对充足，月租0.7-0.9万/卡/月。

适合：推理需求强度中等、预算有压力的场景。

替代方案B：昇腾910C（推荐指数★★★★，国产场景首选）

性能已接近H100的70-80%，国内供货稳定，月租约0.6-0.8万/卡/月，且有多地政府补贴支持。

适合：有国产化替代需求，或愿意迁移至MindSpore生态的客户。

替代方案C：延长H100/H200采购（推荐指数★★★）

如果业务对性能要求高，可考虑直接跳过H20，评估H200的长期合同采购——长期合同仍有议价空间。

替代方案D：公有云算力弹性补充（推荐指数★★，短期过渡）

阿里云/腾讯云均有等效H20性能的推理实例，按需付费，适合作为自建算力的短期补充方案。

四、本周算力行情一览（第18周）

五、Dr.Wu的采购建议

对于近期有H20采购计划的客户：

1. 有现货就锁，不要等
   ——等待的成本可能比溢价更高
2. 提前签长约
   ——6个月以上的长期合同仍有议价空间，比月租便宜10-15%
3. 评估替代方案
   ——如果你的业务可以接受A800或昇腾910C，现在是评估的好时机
4. 备货量不超过实际需求的1.5倍
   ——市场恢复供给时，过度囤货会造成资金占用

H20的缺货，本质上是国内AI推理市场爆发式增长和供给端调整之间的时间差。

这个时间差，对有准备的人是机会——对没有准备的人是麻烦。

如有算力采购需求，欢迎私信Dr.Wu，我们提供市场行情实时分析和最优采购路径规划。

关注我，每周一发布算力市场最新行情周报。

互动引导：你们目前H20的需求是否受影响？现在倾向于哪种替代方案？评论区聊聊。