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5月投资行情预演

  • 2026-10-23 15:55:36
5月投资行情预演
中东的战争基本上结束了，只要美国以色列不搞登陆战，后面怎么折腾，基本都是垃圾时间。
市场早就翻篇了，找到了新欢。
4月10号以来，一个至少影响未来五年的传说，悄悄伸出了一只脚。这事儿比伊朗战争的后劲大得多，也直接催生了4月10号之后美股和A股的上涨。
别急，这可能只是前戏。
我们先聊聊地缘。
霍尔木兹海峡现在一会儿开一会儿关，跟小孩闹着玩似的。
伊朗封海峡，美国封伊朗港口，看着热闹，其实大家底牌已经亮完了。
伊朗战争最后大概率是和谈收场，海峡也会恢复正常通行。这是最不坏的选择。
其实在全球市场眼里，这场仗已经打完了。油气这些战争受益板块，趁冲高赶紧走人。
回头看，走势基本验证了。
现在美伊谈判反反复复，但市场态度很明确：除非美军登陆，否则战争的“市场行情”已经死了。
就算老美再炸几轮伊朗，结果也一样——战争板块最多给你个逃命阳线。
老美在霍尔木兹海峡做了两手准备：要么全开放，要么搞海上封锁。
登陆战？那意味着泥潭、不可预测、油价飙到150美元以上。
那会把美股拖进一场中小型金融危机。
3月底到4月初，美股都快摸到熊市的屁股了。
海上封锁这招挺阴的，把战场从伊朗的地盘搬到了老美绝对优势的海上。
除非伊朗真能打掉航母，否则很难翻盘。现在老美三艘航母战斗群全挤在波斯湾。
说白，就是要打一场对伊朗的经济战，偷天换日。而经济战，是华尔街最喜欢的剧本。老美对伊朗局势的掌控，反而能持续下去。
所以，伊朗战争的交易，基本进入垃圾时间。
油价大概率在一个中枢不断下移的区间里反复摩擦。
而另一个角度，在4月10日就被华尔街的先知先觉资金盯上，硬生生把美股从熊市边缘拽了回来。
那天，美国劳工部扔出了3月的通胀成绩单。
美国3月CPI同比涨了3.3%，创下2024年5月以来的新高。上个月才2.4%，这涨幅够猛的。
但诡异的是，数据一出，华尔街交易员反而加大了对美联储年内降息一次的赌注。
魔鬼藏在细节里。
3月美国通胀最大的推手，是能源，尤其是汽油。
汽油价格飙升那一项，几乎贡献了当月CPI涨幅的四分之三。
反观核心通胀，表现比市场想的还乖。剔除食品和能源后，美国3月核心CPI同比涨2.6%，市场预期2.7%；环比涨0.2%，也低于预期的0.3%。
翻译一下：真正把CPI顶上去的，是能源这个外来户。
所以市场的解读很干脆——这次通胀反弹，是外部冲击，不是美国经济自己又发高烧。美联储不至于因为一次油价炒出来的通胀数据，就把年内宽松的大门彻底焊死。
这是单月数据的读法。可要是把3月的数据跟前面几个月的连起来看，哎哟，一个惊人的传说就活蹦乱跳地蹦进你眼睛了。
三年前，好多经济学家，包括美联储的理事们，就提出过一个理论：
美国搞AI，能提升生产率，从中长期把通胀压下去。这样一来，美元的降息周期可能会延续挺长时间。
其实这也是我一直念叨的方向。现在看来，正在一步步变成现实。
美国CPI这玩意儿，自从2025年9月第一次降息以后，按理说降息放水了，CPI怎么着也该温和反弹一下吧？结果倒好，一路往下出溜。2025年9月、10月、12月，美联储连着降了三次息。
美银有份分析3月CPI的报告是这么说的：市场预期未来几年会有一波由AI驱动的通胀放缓热潮。“掐准AI冲击到来的时点确实很难，但有理由相信，未来五到十年，它的影响会超过眼下那些供应链干扰。”
市场对“中期”通胀的预期一直在往上走，不过得涨得再猛一点、再持久一点，美联储才会担心通胀预期彻底放飞。
这个验证要是被市场普遍认了，新的大行情就跑不了了。
4月10号以来，纳斯达克连续反弹，一度搞出八连阳，创了历史新高。
与此同时，咱大A里那些跟着华尔街的趋势股——比如AI物理层的、光缆、CPO之类的，典型的像“易中天”，也在4月份创了历史新高。
AI泡沫第一轮破灭，大概率在2028年前后，得等AI经济再轰轰烈烈走一波大行情之后。
今年5月，很可能就是这一波大行情的起爆点。
而且这回，持续时间可能相对比较长。
好了，接下来进入今天的行情判断环节。
先看大A。
4月底是年报和一季报的集中暴雷时间窗口，一到5月，这破事儿就彻底翻篇了。大A每年至少一次的吃饭行情窗口，这就来了。其实，我在4月8号那天聊美伊暂时停战的时候就说过：
既然卡住世界经济能源咽喉的仗不打了，那眼下的调整，基本都是逢低上车的机会。大A上半年的吃饭行情，可以动手布局了。
4月8号以来的反弹，如果用一个主题来概括，就是我反复提过的AI的物理世界层级——市场要给它重新定价。
主要包括：算力、电力、光纤光缆、CPO、芯片这些。
新的交易主题已经明牌了：AI导致低通胀，低通胀让美元能一直维持低利率，低利率又让市场在宽松的货币环境里继续撒欢。
那A股这波吃饭行情，主线还是AI，没跑。主要盯两条腿：
第一条，AI的物理世界层——也就是算力、电力、光纤光缆、芯片这些硬家伙。它们还会接着表现，你盯紧龙头能顶多高就行。
第二条，AI的中国道路。现在AI的全球竞争，基本就是中美各玩各的，这个趋势未来几年只会越来越强。短线来说，这条路上机会也不少。
从4月开始布局的吃饭行情，到了5月，上面这俩方向都有不错的盼头。只要你选好股票，不管是做补涨还是怼龙头，都有口肉吃。
当然，除了AI，老面孔里的商业航天、AI智能体，5月份也可能来一波补涨。
至于大盘指数，5月份只要不出黑天鹅，全面创新高的概率很大。就算真飞出来一只黑天鹅，创新高也不过是晚几天的事。
5月，不管你是做短线还是中线，都可以撸起袖子干了。不过节奏得注意，前期涨太多的个股，小心短线震荡。那些非主流题材，一般要等到行情尾巴才补涨，你得有耐心等。
说说黄金
我讲过很多次，黄金最大的威胁，就是美国AI带来的生产效率提升。
为啥？
因为黄金本质上是在赌美元倒台。AI对美国经济的作用越大，美元霸权的稳定性就越强，黄金的路就越曲折。这是短线波动的基本逻辑。
所以5月份，对黄金不要抱太高期待。
总体来看，大概率在4500到4900这个区间里晃悠。
当然，到目前这个位置，我长期看好黄金的判断不变。因为另一个底层逻辑永远在：信用货币的长期趋势就是贬值，不管哪个国家，超发都是永恒主题。美元只是贬得慢一点，但贬值的大方向谁也逃不掉。
5月黄金难有亮眼表现，但基本能确定是个区间震荡。既然是震荡，短线可以在区间上下沿做做高抛低吸。如果是中长线持仓，就守住筹码为主，但别赌，别压重注。
美元：
5月的美元指数，大概率维持区间震荡，重心微幅下移。
随着伊朗战争的不确定性逐渐落地，市场对避险情绪的定价正在回归理性，美元失去了强支撑，弱势震荡在所难免。
从中期视角来看，美元的下行趋势尚未反转。
关键变量在于“AI降低通胀”的叙事逻辑。如果5月的通胀数据能再次验证这一逻辑，那么美元指数将面临更大的下行压力。
美股：
“AI带来低通胀”不仅仅是一个口号，它正在演变成一个新的交易主题。
这个主题的生命力至少还有3个月，市场会反复交易、反复验证。每验证一次，上升通道就会拓展一次。
因此，美股的短期与中期风险，已大幅降低。
叠加伊朗战争背景下，中东资金大举流向美国，这为美股提供了额外的流动性支撑。
5月行情推演：在消化完这一波反弹的获利盘后，美股大概率重拾升势。
纳斯达克已在4月创出历史新高。
若无黑天鹅事件，道琼斯指数有望在5月接力，刷新历史纪录。
5月份，等这一波反弹的获利盘消化干净之后，美股大概率接着涨。
纳斯达克4月已经创了历史新高，只要没有黑天鹅，道指5月估计也能摸一摸新高。
美股还是AI带路。目前来看，AI物理层的概念股，尤其是龙头，回调基本都是不错的上车机会。
以上是对2026年5月全球政经变化的一点思考。
但预测归预测，市场从来不听话。地缘和人心的那点事儿，受各种破事影响，说变就变，保不齐黑天鹅哪天就飞出来。
所以，最终还得眼见为实。
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