盘点一周财经大事，解读市场核心逻辑，助你把握投资先机
今天是2026年5月2日，星期六。“五一”假期第一天，不少人已经踏上了旅途——据交通运输部数据，4月30日全社会跨区域人员流动量达2.2亿人次，同比增长3.5%。节日的热闹氛围中，我们不妨花几分钟，回顾一下上周的市场表现和核心动态。
一、本周大盘回顾：A股震荡走强，创业板创近11年新高
刚刚过去的4月，A股交出亮眼答卷。上证指数站上4100点，创业板指在4月创下近11年新高。从行业来看，通信、综合、电子板块领涨，成长赛道表现尤为突出。个股方面，117只股票股价翻倍，其中利通电子涨幅居首，涨逾440%。
这一走势并非偶然。进入二季度以来，市场定价主线正从地缘冲突等海外因素，逐步转向国内流动性和企业盈利。正如兴业证券首席策略分析师张启尧所指出的，“这轮牛市远没有结束”，4月以来的反弹整体上还有继续向上的空间。
二、机构观点：持股过节有利，结构性均衡是上策
“今年‘五一’，持股过节是比较不错的选项。”张启尧在澎湃新闻《首席连线》节目中表示。他认为，无论是经济面还是企业盈利，修复趋势都在延续，这对5月行情比较有利。
与此同时，5月券商金股也陆续出炉。目前已有16家券商公布金股名单，共涉及129只A股，其中安井食品、中际旭创、海光信息人气最高，分别被券商推荐5次、4次、2次。
配置上，张启尧建议进行结构性均衡——从拥挤度高的板块向拥挤度不高、业绩较好的方向进行分散或轮动。行业方面，二季度更偏向科技，AI和出海是重中之重；下半年投资机会有望向地产、消费等低位板块扩散。
三、深度解读：三大核心逻辑支撑牛市延续
逻辑一：盈利修复趋势明确
上市公司2025年年报已披露完毕。数据显示，全市场上市公司2025年实现营收73.01万亿元，同比增长1.2%；净利润5.40万亿元，增长2.6%。超七成公司实现盈利，3235家公司营收正增长，370家公司实现扭亏。
分红方面，全市场3711家公司公布了2025年现金分红方案，合计分红金额2.43万亿元，较上年增加805亿元。真金白银的分红，体现了上市公司质量的整体提升。
逻辑二：资金面保持充裕
作为长线资金的代表，保险资金一季度继续加仓银行股。中国人寿新进3家上市城商行前十大股东序列，长城人寿则成为瑞丰银行第三大股东。此外，重庆银行、青岛银行、常熟银行等多家上市银行获本地国资增持。
从宏观层面看，宽松的流动性是4月下旬利率回落的关键因素。尽管短期并无明确降息信号，但市场整体资金环境依然友好。
逻辑三：政策层面持续发力
国家发改委主任郑栅洁在《求是》杂志撰文指出，要着力构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，传统产业重在固本升级，同时要抢抓数智化发展机遇，深化拓展“人工智能+”。
另外，重庆市也出台了“人工智能+”行动相关政策，对开展大模型训练、数据标注等算力应用的企业、高校等给予算力补贴，每个单位每年最高不超过100万元。政策对科技创新和产业升级的支持力度，为科技股提供了持续催化。
四、海外与风险提示：通胀居高不下，警惕扰动因素
当然，市场并非一片坦途。海外方面，两大风险值得警惕：
一是油价中枢持续高企的风险。 中信证券在4月30日发布的报告中指出，战争对原油供给端的滞后性冲击以及随之而来的高油价、高通胀环境，将是后续大类资产最重要的定价主线。
二是美联储降息空间受限。 在沃什国会演讲强调美联储货币政策独立性之后，对美联储长期降息空间不宜过于乐观。金融资产可能表现出波动放大的特征。
此外，美国FCC近期审议通过了针对中国企业的限制措施，中国商务部已明确表态将坚决采取必要措施维护企业权益。中美经贸关系的走向，仍是市场需要持续跟踪的变量。
五、下周展望：关注什么？
展望后市，机构普遍认为，指数能否向上大幅突破，还需观察微观流动性能否延续当前回暖的态势。若微观流动性未能持续回暖，则风格可能阶段性趋于均衡。
板块方面，北交所311家上市公司中，国家级专精特新“小巨人”企业占比已达六成，2025年净利润率为8.72%，盈利效率高于市场平均水平。“专精特新”方向，仍是值得长期跟踪的主线。
风险提示：以上内容基于公开信息整理，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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*本文综合参考了中信证券、兴业证券等机构的最新观点，以及多家财经媒体的公开报道，在此一并致谢。
