2026 年一季度碳酸锂价格同比涨超 100%，龙头企业净利最高暴增 1699%，行业彻底告别低迷，进入确定性上行周期。当前板块估值处于近五年底部，机构扎堆调研，资金持续流入，锂矿成为市场最具共识的主线行情。

• 摩根士丹利预测，2026 年全球锂市场将出现约 10 万吨供应缺口，下半年短缺加剧，锂价有望涨至 20 万元 / 吨以上。从谷底暴涨 170%，业绩弹性全面释放核心标的梳理：资源为王 + 成本为王 + 业绩为王

第一梯队：全球锂矿龙头（资源自给率高 + 业绩弹性大）

1. 天齐锂业（002466）
   全球硬岩锂矿绝对龙头，控股澳洲格林布什锂矿（全球品质最优），资源 100% 自给。2026 年一季度归母净利润 18.76 亿元，同比增长 1699%，锂价弹性最大。
3. 赣锋锂业（002460）
   全产业链龙头，全球多矿布局，自给率 70%+，氢氧化锂产能全球第一。2026 年一季度扭亏为盈，净利润 16-21 亿元，固态电池技术领先，打开长期成长空间。
5. 中矿资源（002738）
   海外自有矿 100% 自给，不受国内换证影响，铯铷业务提供稳定现金流。锂价弹性极强，2026 年业绩有望持续高增。

第二梯队：国内优质锂矿 / 盐湖（成本优势显著 + 产能释放）

1. 融捷股份（002192）
   川西甲基卡锂矿（国内优质硬岩矿），品位高、成本低，合规产能满产。2026 年一季度净利同比增长超 500%，业绩持续兑现。
3. 永兴材料（002756）
   锂云母 + 特钢双主业，自有锂矿，成本优势显著，产能稳步释放。2026 年一季度归母净利润 4.89 亿元，同比增长 155%，估值合理。
5. 盐湖股份（000792）
   察尔汗盐湖提锂龙头，成本 3-4 万元 / 吨，产能持续扩产，资源自给。钾肥业务提供稳定现金流，支撑锂矿业务扩张，抗风险能力强。
7. 藏格矿业（000408）
   察尔汗盐湖优质锂资源，盐湖提锂成本 3 万元 / 吨，自给率 80%+。2026 年一季度净利同比增长 110%，产能持续扩张，成长潜力突出。

第三梯队：高弹性标的（产能扩张 + 预期差）

1. 江特电机（002176）
   宜春锂云母矿龙头，资源储量丰富，换证推进中，弹性大。锂云母提锂技术成熟，产能稳步释放，2026 年业绩有望大幅改善。
3. 盛新锂能（002240）
   锂矿资源开发与锂盐深加工，海内外同步布局锂矿资源。产能扩张加速，2026 年锂盐产能持续释放，受益于锂价上涨。

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