五一节后国内玉米市场进入多空博弈阶段，整体难大跌、难大涨，区间震荡运行。
供应端来看，东北、华北基层余粮已明显偏少，潮粮基本出清，市场以贸易商优质干粮为主，种植成本支撑牢固。叠加中储粮常态化轮换收购，底价坚挺，有效托底行情，下方下跌空间十分有限。
需求端整体偏淡，生猪养殖亏损拖累补栏意愿，猪料需求疲软；禽料、水产料仅维持刚需，增量不足。深加工企业以消耗自有库存为主，集中补库意愿不强。同时5月中下旬新麦即将上市，饲用替代预期升温，压制玉米反弹高度。
行情节奏上，5月上旬受节后成交清淡、腾库出货影响，价格小幅偏弱调整；中下旬随着刚需逐步补库、粮源持续消耗，行情有望止跌企稳小幅回升。
后市玉米将保持高位震荡、区域分化格局，建议贸易商逢高顺势走货，用粮企业坚持低库存、按需采购，重点关注新麦开秤价及中储粮拍卖动向。
