国产算力行业加速发展，二级市场半导体板块“刷屏”式上涨。
截至5月6日收盘，A股三大主流股指收红，深证成指、创业板指均在年内创下新高。市场风格显著偏向科技成长，科创50指数盘中一度涨超9%，最终收涨5.47%；科创综指收涨3.75%，科创创业50指数收涨3.72%。
半导体相关板块表现强势。Wind数据显示，存储器概念以7.61%的涨幅领涨当日全市场概念指数，GPU、半导体硅片、算力租赁等板块指数涨幅均超5%。
板块强势带动场内ETF集体爆发。中韩半导体ETF华泰柏瑞涨停，成交额破6亿元；信创ETF易方达大涨9.59%，信创ETF富国、信创ETF国泰、信创ETF华宝、信创ETF广发及集成电路ETF国泰均大涨超8%；另有多只信创、芯片、半导体主题ETF涨超5%。
“五一”假期期间，海外存储板块个股集体走强。受此提振，A股节后开盘顺利迎来“开门红”，多只国产算力替代标的强势拉升，寒武纪收涨7.36%，盘中股价最高一度接近2000元。
在泰石投资董事总经理韩玮看来，多重逻辑共同催化本次半导体板块大幅上涨：
首先是DeepSeek-V4的催化效应。该模型发布后，已快速完成华为昇腾、寒武纪、海光信息等 8家国产芯片的早期同步适配，标志着“芯模协同”迈入高效运转的新阶段。这对国产算力产业链而言，堪称里程碑式事件。
其次是全球存储芯片行情形成联动共振。在全球AI产业高速发展的背景下，算力与存储需求持续爆发，海外相关标的大幅上涨，带动A股存储芯片及半导体板块同步走强。
此外，业绩驱动行业估值被重估。国产AI芯片正在从“讲故事”逐步迈入“讲业绩”阶段，这也是本轮板块上涨最具说服力的核心原因。
半导体相关基金强势大涨，吸引大批资金追捧，市场分化格局显著。一边是科技成长板块集体上涨，另一边是白酒、消费、金融等传统板块持续回落。本轮行情究竟是短期情绪催化，还是AI算力投资逻辑迎来根本性转变？
“这种幅度的上涨，通常被视为市场信号，表明以科创50为代表的新质生产力方向获得资金更广泛的关注。”排排网财富公募产品运营曾方芳向记者表示，资金态度趋于一致，有助于科技成长板块中期主线地位的确认。
曾方芳认为，本轮科技板块的亮眼表现，大概率预示着中期趋势发生转变。背后支撑逻辑有三：一是产业周期具备持续性，AI算力、存储芯片等赛道的高景气度有望延续；二是政策支持与业绩增长形成双重支撑；三是机构资金持续流入，科技板块正从题材轮动转向核心配置。
“本轮罕见大涨并非单纯的情绪炒作，而是具备产业逻辑、业绩支撑与全球共振的结构性价值修复过程。”韩玮表示，他更倾向于判断这是一个“中期结构性拐点”，而非简单的短期反弹。具体来看：一是AI产业商业化路径已从“预期阶段”进入“落地阶段”，从模型训练到推理应用再到硬件迭代，全产业链订单和业绩都在兑现；二是国产替代的逻辑因海外制裁而不断强化，供需缺口持续扩大；三是全球AI资本开支仍在加码。多重利好均具备长期属性，并非短期行情。
在科技类ETF布局方面，韩玮建议采取“宽基+细分”的搭配策略。对于大多数投资者，科创50ETF可以作为底仓配置，覆盖整个科创板龙头。同时可以适当搭配细分方向的ETF，如芯片ETF、人工智能ETF，捕捉弹性更大的子板块机会。操作上切忌盲目追高。
曾方芳同样看好科创50ETF的基础配置价值，可一键布局芯片、算力等核心龙头；再搭配半导体、芯片ETF，聚焦存储、先进封装等高景气细分领域。操作层面建议避免追高，可考虑分批布局，并通过“宽基+主题”的组合方式分散风险。
高成长风格基金往往伴随较高投资风险。长城基金杨维维表示，从基本面趋势判断，半导体板块整体方向有望向上；但从估值来看，经历2024年“9·24”以来的持续大涨后，板块估值整体偏高。杨维维进一步指出，当前板块的主要风险在于市场的流动性风险，建议普通投资者着眼长期，基于中国半导体产业成长的高潜力、大空间和长周期审慎进行配置，以便更好地把握产业变革带来的投资红利。
