核心速览：煤价坚挺、煤化工稳升、原油回落拖累石化、锂价调整、工业气体结构分化。
⛏️ 煤炭及相关产品
一、各地区价格及涨跌
动力煤（Q5500，含税）：鄂尔多斯坑口：585 元 / 吨（↑10，+1.7%）；榆林坑口：595 元 / 吨（↑7，+1.2%）；大同坑口：625 元 / 吨（↑10，+1.6%）；秦皇岛平仓：780 元 / 吨（↑12，+1.6%）；华东沿江到站：802 元 / 吨（↑15，+1.9%）。
炼焦煤（主焦，A10.5%）：山西古交：1280 元 / 吨（↑12，+0.9%）；临汾：1385 元 / 吨（↑10，+0.7%）；唐山车板：1545 元 / 吨（↑18，+1.2%）；京唐港库提：1690 元 / 吨（↑25，+1.5%）。
煤化副产品：西北煤焦油：3185 元 / 吨（↑35，+1.1%）；华东：3405 元 / 吨（↑25，+0.7%）；西北粗苯：4835 元 / 吨（↑55，+1.2%）；华东：5085 元 / 吨（↑35，+0.7%）。
二、市场需求变化
- 华北：电煤刚需平稳，化工煤采购积极，日耗环比 + 3%~5%；冶金焦煤按需补库，钢厂铁水维持高位。
- 华东：沿江电厂补库提速，港口库存同比 - 16%；化工 / 冶金刚需稳，高价接受度一般。
- 华南：提前入夏，电厂日耗逆季偏高，迎峰度夏补库预期强，高卡煤偏紧。
三、主流装置运行
- 晋陕蒙煤矿：安检从严，产能利用率88.4%，部分矿井完成月度任务后减产；蒙煤通关高位，口岸库存累积。
- 焦化：全国开工率78%，山西、河北主流焦炉满产，检修集中在中小厂；焦炭第三轮提涨落地预期强。
- 港口：秦皇岛、曹妃甸装卸效率回升，库存低位，高卡煤流通偏紧。
四、市场总体情况
供给受限 + 进口倒挂，供需紧平衡延续；长协托底，化工煤、焦煤刚需坚挺；贸易商挺价、成交偏谨慎；短期易涨难跌，5 月或先扬后抑。
🧪 煤化工主流产品
一、各地区价格及涨跌
甲醇（优等品）：西北出厂：2605 元 / 吨（↑25，+1.0%）；华东太仓：3345 元 / 吨（↑35，+1.1%）；华中送到：2920 元 / 吨（↑30，+1.0%）。
煤制烯烃：西北 PE：8125 元 / 吨（↑25，+0.3%）；PP：8455 元 / 吨（↑35，+0.4%）；华东 PE：8405 元 / 吨（↑20，+0.2%）；PP：8675 元 / 吨（↑25，+0.3%）。
乙二醇 / 尿素：西北乙二醇：4945 元 / 吨（↑15，+0.3%）；华东：5000 元 / 吨（↑20，+0.4%）；煤基尿素：2248 元 / 吨（↑8，+0.4%）。
二、市场需求变化
- 甲醇：西北制烯烃 / 甲醛刚需稳，华东 MTO 开工85%，采购活跃；进口到港偏少，现货偏紧。
- 烯烃：包装、管材需求平稳，华东刚需强，溢价200~300 元 / 吨；地膜旺季收尾，PE 需求边际转弱。
- 尿素：农业追肥尾声，工业复合肥采购启动，需求环比 + 2%~3%；出口订单平稳。
三、主流装置运行
- 甲醇：西北久泰、鄂能化等5 月检修增多，日产环比 - 2.3%，开工率89.9%；西南装置稳定。
- 煤制烯烃：西北六大基地开工率92%，满产运行，成本优势显著；外购丙烯路线利润承压。
- 乙二醇：煤制路线开工75%，华东一体化装置稳定，区域价差收敛。
四、市场总体情况
西北成本优势凸显、货源外送为主；华东刚需强、溢价常态化；行业开工高位，低端内卷、高端抗跌；国际油价回落但煤制路线经济性仍强；短期高位震荡、稳中有升。
🛢️ 石油化工产品
一、各地区价格及涨跌
国际基准（5.6 收盘）：布伦特原油：101.30 美元 / 桶（↓7.83，-7.1%）；WTI 原油：95.83 美元 / 桶（↓6.44，-6.3%）；国内石脑油：7410 元 / 吨（↓70，-0.9%）。
基础原料：华北丙烯：8820 元 / 吨（↓180，-2.0%）；华东：8880 元 / 吨（↓160，-1.8%）；华北纯苯：8220 元 / 吨（↓230，-2.7%）；华东：8450 元 / 吨（↓220，-2.5%）。
通用化工品：PVC：6050~6200 元 / 吨（↓30，-0.5%）；MDI（华南）：17800 元 / 吨（↓300，-1.6%）。
二、市场需求变化
- 丙烯 / 纯苯：下游 PP、苯酚需求偏弱，地产链疲软，采购谨慎，多按需补货。
- PVC：建材需求低迷，制品订单不足，刚需平稳、补货为主；出口一般。
- 高端精细品：海外装置检修，出口订单稳，刚需偏强、抗跌性好。
三、主流装置运行
- 炼化：华东浙江石化、恒力等开工90%，华北地炼开工75%，部分装置低负荷运行；地炼亏损加剧。
- 丙烯：山东汇丰、海科等装置稳定，报价小幅下调，出货平稳。
- MDI：万华宁波、烟台基地满产，库存可控，价格随成本回落。
四、市场总体情况
原油大跌拖累成本端，需求偏弱压制大宗；华东交易活跃，华北自给充足，华南依赖外调；呈结构性分化，高端抗跌、大宗偏弱；炼化利润承压，煤制替代优势增强；短期随原油震荡下行。
🔋 能源相关材料产品
一、各地区价格及涨跌
电池级碳酸锂：江西产区：17.6 万元 / 吨（↓0.55，-3.2%）；华东深加工：17.9 万元 / 吨（↓0.5，-2.9%）。
工业硅 / 电解铝：西北工业硅：12620 元 / 吨（↑20，+0.2%）；华东：13330 元 / 吨（↑30，+0.2%）；电解铝：18560 元 / 吨（↓40，-0.2%）。
高纯工业氢：西北：28 元 / Nm³（持平）；华东终端：43 元 / Nm³（↑1，+0.2%）。
二、市场需求变化
- 碳酸锂：新能源汽车回暖，储能订单饱满，但价格持续走弱，5 月排产环比 + 14.5%，刚需仍在、情绪偏空。
- 工业硅：多晶硅需求平稳，有机硅订单一般，刚需稳、增量有限。
- 电解铝：地产竣工回升，新能源车用铝增，需求稳中有升；但供应压力压制价格。
三、主流装置运行
- 碳酸锂：江西矿山换证扰动，四川、青海装置满产，库存低位、价格承压。
- 工业硅：西北合盛、东方希望开工85%，新增产能释放缓慢，成本稳定。
- 电解铝：全国开工率92%，云南、四川水电铝满产，运行稳定。
四、市场总体情况
新能源长期需求稳增，但短期产能释放压制价格；西北上游、华东深加工分工清晰；技术壁垒高、投产慢，头部企业控产能 / 渠道优势明显；短期锂价调整、工业金属稳中有压。
💨 工业气体产品
一、各地区价格及涨跌
大宗空分气体（含税）：液氧：西北405 元 / 吨（↓5，-1.2%）；华东495 元 / 吨（↑5，+1.0%）；液氮：内蒙310 元 / 吨（持平）；浙江468 元 / 吨（↑8，+1.8%）；液氩：华北565 元 / 吨（↓5，-0.9%）；华东635 元 / 吨（↑5，+0.8%）。
特种稀有气体：高纯氦气：150 元 /m³（↑5，+3.6%）；氖气：102 元 /m³（↑2，+2.0%）；氪气：184 元 /m³（↑4，+2.3%）。
二、市场需求变化
- 大宗气体：西北冶金、化工刚需平稳；长三角电子、半导体需求强，溢价明显；华南用气稳、价格偏高。
- 特气：半导体、光纤、医疗需求旺，进口依存度高，全球供应偏紧，价格易涨难跌。
三、主流装置运行
- 空分：西北自备装置满产，价格洼地；华东新增产能投放，供应宽松、价格窄震；中小现场制气（PSA）替代加速。
- 特气：进口渠道受限，国内产能不足，库存低位，头部企业议价力强。
四、市场总体情况
西北气源足、价格低；长三角 / 珠三角刚需强、溢价高；大宗供增需稳、窄幅震荡；特气进口依赖、供给刚性；区域价差显著，跨区调货利润空间大；短期大宗稳调、特气续涨。
📊 产业运行态势・供需格局・竞争脉络
一、产业运行态势
当前整体呈现：煤化工韧性强、石化成本承压、能源材料调整、工业气体结构分化。
- 煤炭：安监 + 进口倒挂，紧平衡延续；长协稳价、市场煤弹性大。
- 煤化工：成本优势 + 刚需支撑，开工高位；低端过剩、高端稀缺。
- 石化：原油回落主导成本下行，需求偏弱压制大宗；高端精细品偏强。
- 能源材料：新能源驱动、库存低位；但新增产能集中投放，价格承压。
- 工业气体：大宗供增需稳、区域价差明显；特气进口依赖、供给刚性。
二、市场供需格局
区域格局固化：西北原料输出、华东贸易流通、华南精深加工，产业链协同增强。
- 煤炭 / 煤化工：西北产能集中，华东消费核心，南北方价差维持200 元 / 吨以上。
- 石化：炼化一体化向沿海集中，地炼逐步退出，供给结构优化。
- 能源材料：锂 / 硅 / 铝产能向资源 + 能源富集区集中，深加工向华东集聚。
- 工业气体：空分大型化、现场化，特气国产化加速，头部集中度提升。
三、行业竞争发展脉络
- 煤炭 / 煤化工：国企一体化龙头控煤源 / 长协，资源成本壁垒主导；中小贸易商靠价差 / 服务生存。
- 石化：炼化一体化集中，挤压中小空间；高端精细品拼技术 / 认证，出口成关键。
- 能源材料：技术 + 产能 + 长单定格局，头部集聚、中小入局难；成本战加剧。
- 工业气体：大宗拼配送 / 成本 / 服务；特气靠进口渠道 / 资质筑护城河，国产替代提速。
📈 后市需求波动・影响与策略
一、短期（1~2 周）需求波动与影响
- 煤炭：高位偏强，旺季预期 + 供给约束支撑；大秦线检修结束后或窄震；焦煤随钢价波动、区间震荡。
- 煤化工：稳中有升，煤价支撑 + 刚需平稳；区域价差收敛，外送利润压缩。
- 石化：偏弱震荡，原油回落 + 需求疲软；高端抗跌、大宗承压，炼化利润修复有限。
- 能源材料：碳酸锂弱势调整，工业金属稳中有压；需求韧性仍在，等待企稳信号。
- 工业气体：大宗稳调、特气续涨，供需结构难改；跨区调货仍有空间。
二、核心影响因素
- 利好：夏季用电 / 化工旺季临近，刚需回暖；地缘托底油价；特气 / 新材料货源偏紧；钢厂铁水高位支撑焦煤。
- 利空：煤炭产能有序释放、石化装置复产、锂 / 硅新增产能集中投放、粗钢压减预期。
三、经营策略建议
- 销售：盯紧区域价差、灵活调货降本；刚需客户锁长协稳价，投机客户快进快出。
- 库存：短线轻仓，规避低端内卷品；重点布局高端 / 特气 / 低库存化工品。
- 结构：优化高毛利品类占比，提升抗风险与盈利空间；煤化工 / 特气优先配置。
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