这两天大盘很硬，上证指数连续站上3万亿，一片大牛市的场景。不知道各位老铁有没有踩对行情？不过咱们今天不聊半导体，也不谈光， 今天咱们聊一个很多人还没注意到的行业——电子布。
如图，它作为PCB的核心原材料，电子布从去年10月就开始一直涨价，截止目前已经有过四轮提价，主流厚布一年时间涨了80%。这已经不再是简单的提价了。
当下供需错配的逻辑很清晰：
从织布机的角度来看，客户下单到投产需要大半年的时间，短期产能肯定够不上。而这轮AI服务器拉动的又是高端特种布市场，随着高端布需求扩大，头部厂商就会转产，那中低端产能就会被进一步压缩。
等到下游的覆铜板环节，厂商备货库存基本到历史低位，有的甚至接近零库存。所以说一个电子布作为卡位瓶颈，影响了整个产业链一点也不为过。
那么当下这种行情能持续多久呢？
一般来说，每年5到7月份是行业淡季，预估今年价格可能会维持高位；等到了8月以后进入旺季，还是有继续提价的可能，这主要还是受AI方面的需求拉动，在这种高需求背景下，织布机作为供给端短期产力有限，2026全年都很难有大规模的新增产能。
但风险也需要关注：比如产能集中释放、AI投资不及预期、以及下游淡季回调等，都是不容忽视的因素。
最后总结下：电子布行业正在从一般的价格战转向高端差异化的竞争市场，谁布局AI特种布，谁就可能成为未来赢家。
像宏和科技，业绩弹性最突出，是高端特种布龙头；中国巨石，全球电子布规模龙头，眼下的安全边际最强；国际复材，利润弹性最大的追赶者；以及IPO冲刺中的光远新材，是高端细分的突围者。但面对宏和如今的这般涨幅，短期我也是望而却步，只能耐心等待回调了～
数据来源：卓创资讯、申万宏源、中信证券、长江证券、山西证券研报，以及各公司一季度财报。 注意：投资有风险，入市需谨慎！本文仅为作者个人观点分析，不构成任何投资建议。
