今天锂矿板块又是一碗大面。赣锋锂业跌3.77%，天齐锂业跌3.24%，科达制造跌3.15%。
但这只是个开始。两记重拳刚刚落下，锂价的遮羞布正在被一把扯下来。
第一记重拳：高盛把底裤扒了
高盛最新锂价模型出来了，预测2026年下半年全球锂市场过剩20%到22%，底部目标价给到6.5万一吨。
6.5万是什么概念？现在市场上碳酸锂报价大概15到16万，高盛说还得再砍一半多。
具体到个股，高盛的目标价也是毫不留情：
赣锋锂业 → 60港元
天齐锂业 → 48港元
评级：全部"沽售"
高盛的逻辑不复杂：未来两年全球新增锂产能大约100万吨当量，2026年下半年开始集中释放。供给侧的天花板肉眼可见地在往下压，而需求侧增速虽然不差，但远不足以对冲供给的洪峰。
第二记重拳：私募拉高的那20万，是假的
就在股价因为锂价反弹而小幅回暖的时候，五一假期前发生了一件很有意思的事。
据21世纪经济报道独家获悉，一些私募机构在假期前开了个闭门会议。几亿元的资金，集中拉抬期货价格——目的很明确：通过期货上涨带动股价上涨，然后再在股价上套利走人。整条链闭合，完美闭环。
但报道发出后没多久就被删了。删了——这说明什么？说明阻力很大，各方都在博弈，不想这件事被放大。
然而纸包不住火。消息一出一进，监管介入的预期就起来了。被私募人为拉高的价格，正在失去支撑，加速回归是大概率事件。
私募把锂价拱到20万的那段日子里，有多少中小投资者冲进去接了盘？现在看，这个问题的答案可能让人很难堪。
双杀叠加：锂价的底线到底在哪？
高盛说6.5万不是底。私募拉的20万已经回落，现在15到16万的价位也是假的。
真正的底部在哪？没有人知道。但可以确定的是，当前这个价格还没有跌透。100万吨新增产能在2026到2027年之间会陆续兑现，而下游消化速度远远跟不上这个节奏。
价格战已经开始了，而价格战从来都是淘汰赛，不是反弹赛。
但长期逻辑没有变
说了一大堆利空，最后也得说一句公道话。
锂电新能源的结构性需求是真实存在的。储能，今年Q1同比增长25%。电动车，渗透率还在往上走。这不是人造的需求，是实打实的产业趋势。
高盛说的"过剩"，是短中期的周期波动，不是需求消失了。
真正的问题是：谁能在这一轮价格战里活下来？那些靠锂价暴涨活着，没有成本优势的锂矿公司，这一轮会很痛苦。而真正有规模、有自有矿、有成本控制能力的龙头，寒冬过去之后，春天还是会来的。
只不过，春天来之前，先得活过冬天。
【风险提示】本文仅供参考，不构成投资建议。股市有风险，刀哥只负责拆解，不负责替你做决定。
