为何错过了这一轮波澜壮阔的存储业大行情?

美国股市里，这一轮的光通信模块、存储行业的行情，都是因为AI需求拉动的，更直接地说，是被Google/NVIDIA/Amazon等hyperscalers的订单直接拉动的。

美光科技、希捷、西部数据、闪迪、三星电子、SK海力士……涨幅不逊色于英伟达从2023年初开始的涨幅，且一气呵成，没有遭受英伟达屡次受到的质疑。

它们涨幅在10-50倍范围，其实比 英伟达过去的3年上涨行情、 Google在过去2年的上涨行情还猛。

最近几天，虽然我的2个账户收益也创下了新高纪录，但是我也在复盘为何错过了存储板块的大行情。

虽然以很长时间的视角来看存储产品，不管是直接服务于AI芯片的高带宽存储（HBM）产品，还是传统的硬盘存储产品，其技术含量、产能稀缺性，肯定是不如光刻机、芯片代工，但至少3年内，产能和材料几乎无法扩张，稀缺性是一目了然的。

AI对一系列半导体器件和能源的拉动，需求是陡峭上升的，不是平缓上升的，来不及让企业扩张产能。

3年之后的事情，完全可以等到3年之后产能大扩张后再说。再说，万一到时候AI技术和应用，又在今天的基础上发生了难以想象的需求扩张呢？

我不是不知道这2个行业供需关系颠倒了、供远小于求，但是依然抱有傲慢心态，想当然地将很长期的产业特征，迁移到了短期思维上，认为光通信模块、存储的价值量肯定不如大模型平台、AI芯片设计、AI芯片代工，所以就不俯下身子去详细了解。

复盘过去一年的心境，当发现美光科技的股价涨了1倍后，我下意识觉得涨幅已经反映了产业界的需求，作为一个投资者再去深入了解的必要性大大下降。

等到股价继续涨到3倍、5倍、10倍后，再想说服自己，那实在是违反了人性，普通人做不到。

更何况，我账户还每日2倍做多Google，也持有了台积电的股票（TSM）。

要在深刻研究存储行业觉得有利可图后，再说服自己卖掉每日2倍做多Google的仓位，腾出资金来布局存储行业公司股票，太难做到了。

我们必须承认，回顾股市历史和产业规律，可以发现，在美国股市，一个反映科技领域重大变化的机会起来，哪怕已经涨了1倍，也可能只是个开始而已。

不要抱有傲慢情绪，应该尽快俯下身子去了解，理解趋势的变化，抓住新的机会。

哪怕不考虑到存储产品，仅仅考虑AI对电力能源的拉动，发电企业、电网和电力设备行业的机会也是非常显著的。

比如，VOLT是美国电力能源行业的ETF，在过去1年4个月里，涨幅也是翻倍的。

我费了九牛二虎之力地每日2倍做多Google ，经受那么多颠簸，虽然收益率也丰厚，但是涨幅还不如有些敏锐的投资者，投资AI硬件产业链上看起来长期低价值量、短期高稀缺性的配件公司股票。

投资如人生，永远有你想不到的事情发生。

当然，我做如上反思，不是认为过去2年，我的投资框架出现了问题。

从结果来说，我的2个账户，无论是投资了跟踪纳斯达克100指数的ETF，还是每日2倍做多Google，收益率都远远跑赢了纳斯达克100指数的涨幅，也比美国华尔街、中国基金行业经常在媒体上露面的基金经理们的区间收益率高。

我只是在反思自己，即使不投资它们，为何忽视了存储行业波澜壮阔的产业趋势和投资机会？

下一次，如果我没有捕捉到Google这种超级优质的公司，又因为傲慢心态而眼睁睁错过了一轮产业革命浪潮的话，确实会后悔的。

信息披露

在面向中国市场的账户里，我依旧以本金和融资杠杆的方式持有中国版本的纳斯达克100指数ETF，即：纳斯达克ETF华夏（513300）、纳指ETF国泰（513100）、纳指ETF嘉实（159501）。本金和融资的比例大约是1:1.2。

高净值投资者可以企业的身份，在国内券商开通跨境收益互换服务，面向美国股票市场投资，而无需到境外开设证券账户。

在面向美国市场的账户里，依旧以全部的本金持有了每日2倍做多Google的证券：GGLL；以相当于本金1/3比例的融资额持有了GGLL和台积电股票（TSM），二者各半。

作者简介

范小明，2006年本科毕业于浙江大学的生物医学工程专业，2009年硕士毕业于清华大学的计算机科学与技术专业，后在腾讯控股担任过软件工程师、在中信证券担任过分析师，跟踪和观察科技进展、宏观经济、资本市场的时间达16年，并在微信公众号、雪球、微博、知乎、小红书、知识星球和X等社交媒体平台，实名撰写文章、分享观点。

范小明在2018年写的文章：《终于，房子开始吃人了》创下了3500万人阅读纪录，预警了高房价风险；又通过国内证券账户，在2019年下半年至2025年2月的区间，多次投资纳斯达克100指数ETF，获得了16倍的收益率；在Google公司被市场高度质疑时，从2025年2月份开始买入每日2倍做多Google的证券，取得了丰厚收益。

范小明坚持将收集到的客观信息和自我形成的主观观点，在第一时间撰文公开，并回答读者提问，投资账号有操作时会实时地、毫无保留地公开记录交易操作和账户状态，投资理念和人生态度鼓励了无数平凡人勇于改变命运，造福了至少30万订阅者。

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