今日沪深两市成交3.24万亿，成交量较上一交易日缩量26.4亿。两市实际上涨3036家，实际下跌2008家，实际涨停112家，实际跌停2家。主流资金今日净买入38.47亿元，下图是今日资金进攻的板块路径今日市场并未受到外围科技股巨震影响，在午后增量资金加速回流推动下，全天低开高走展开反包，创业板指和科创50指数双双创历史新高。不过成交金额前20个股仅有宁德时代一只非AI个股，因此当前市场除去AI产业链外，其余方向赚钱效应并未明显提升。不过随着整个科技线走出分歧转一致并进一步加强，明日或面临更大级别的分歧，此外近期外围市场或面临更为剧烈的波动，短期对于已经情绪过热的高位科技股仍应适当谨慎，关注沪指5日均线得失情况。市场早上经历明显低开后，走势随后一路高走创出新高，维持强势上扬结构。
短线走势倾向后续有调整的概率，因为目前小中枢向上的力度不一定能比的过前面，比较强势的调整是利用横盘震荡。因此短线核心观察关键点4186点的得失，今早的低开并没有触碰4186点，如果出现有效跌破4186点且收不回的情况，短线就容易出高点，但这不影响中期结构。
上证日线走势结构：今天市场又收出了新高，没有放量，说明市场的稳定性还是可以，中期趋势没有改变。上证5分钟走势结构：今天5分钟这个线段下非常饱满，就是直接低开下冲就完成了这下。在5分钟结构上，这是标准的大线段的继续上行。目前就看这个位置转折在哪里发生。如果跑不出去，比如说明天冲高就回落，可能还会再伴随一个1分钟下，然后就会跟前面的下构成中枢，中枢一旦形成，那就是第三个中枢了，完成之后可能还会向上，越往上这个尺度和攻击的力量会逐渐减弱，那什么时候整个完成后出反向呢？需要等类似3900点附近中枢这样一个结构，后面上去又回来，围绕前面中枢，沉一两周，那就可能再冲高就有望有一个明显的5分钟调整了。上证1分钟走势结构：在4200点附近中枢上，相邻线段两两比较，出现多空切换，然后后面这一笔就是早盘低开往上一冲，就把前面的空收复，就又变成多了，所以后面它只是多的延续。
从1分钟的角度来看，目前又恢复到了一个多的状态，就是这个上下上，后面这个上的离开的空间足够比前面的大，所以后面再下来只需要关注是否跟前面的高点4218以及中枢接触，如果都不接触，那就是1分钟的一个大线段离开，直到等到有一个中枢结构之后，我们再看围绕中枢的一个变化。暂时唯一需要注意的是，如果明天下来跟前面中枢不接触，但这个上没出新高，而后就可能演变成在前面中枢的上方形成了一个小B的结构，也可以看作是走出b中A的一个结构，只要重心在前面1分钟中枢上方运动的话，出现的是一个1分钟调整，那其实还是可以继续向上运动的。宏观层面，短期看货币政策
美联储5月新主席上任，重点还是服务维护美元霸权
4月央行LPR继续维持不变，连续11个月维持不变。
4月份CPI增速同比1.2%，环比上升0.3%。PPI增速2.8% 环比上涨1.7%
商业银行买券（创造派生货币但不改变总量上限）央行买债券（提升货币总量上限）。短期依然震荡但长期向好，因债券式放水可控性强于依赖居民贷款。
2026年将有约11万亿的三年期以上定期存款到期，这意味着巨量资金客观上存在‘搬家’的迫切需求。
目前有个‘非银存款’指标高出2023年同期的2.1倍。这是一个观察资金从银行体系向资本市场转移的重要窗口。
2026年的增量资金存款搬家。
还有预计7.8万美元留在海外的资金需要回流国内
人民币汇率在走强是本轮行情启动的关键，中东事件对于中国这样产业链完备的大国是利好。后面很多国家要考虑能源替代问题。
补库和补产业链方向的一些中线机会
上图是十年期国债期货的15分钟K线走势图，目前是15分钟上涨笔，目前股债的策略应该是债横盘，股票市场趋势向上。
A股市场趋于一个去散户的市场，后期将是以机构为主导的市场，对于投资者的专业要求会越来越高，放低投资预期，寻找机构投资的成份股做趋势性机会，比如：沪深300，中证500，中证1000，创业板ETF、科创板ETF等机会；行业机会在金融科技、高端制造、半导体芯片产业链，商业航天、AI算力产业链、军民融合，电网设备，新能源，工业母机等。
据报道，作为英伟达全光CPO唯一代工与设计制造商，鸿海出货量预期大幅上调，此前计划为2026年出货量超万台，如今上调为2026至2027年超5万台。此前英伟达已敲定Vera Rubin于今年6月份开启量产。算力硬件股持续迎来多重利好，工业富联午后涨停，总市值重返1.4万亿上方，PCB概念生益科技、鹏鼎控股双双涨停。“易中天”光模块三巨头总市值合计突破2万亿。受益上游国际铜价的迭创新高，以及电子布等上游细分环节的持续吃紧，近期铜箔等CCL上游产业链仍主导PCB产业的热度。但长期看，英伟达与康宁的合作扩产，加上北美头部云厂商的资本开支跃升至1万亿美元上方，光通信产业链在资本开支占比的长期提升，光芯片紧缺逻辑后续仍将对算力硬件股行情形成长期影响，一些上游物料自给率较高的标的仍将享受溢价。高盛研报显示，市场正面临15年来最严重的存储芯片供应短缺。预计存储芯片今年二季度价格将持续大幅上涨，刺激存储龙头SK海力士午后再度涨超7%。存储芯片概念全天呈现低开高走态势，德明利、万润科技、怡亚通涨停，大普微触及20厘米涨停续创历史新高。随着存储芯片热度持续居高不下，受益存储扩大创先进封装环节以及上游材料午后也全线爆发，中船特气、雅克科技双双涨停，联瑞新材、兴福电子涨超10%。当前作为全球存储产业链风向标，SK海力士的股价波动仍对存储概念情绪形成直接影响，而材料端除去深度受益HBM封装的微球、环氧树脂等环节外，无论是氦气、还是六氟化钨等电子特气，此前已经经历过一波大级别的炒作，中东局势的不确定性仍对氦气供应形成直接影响。①近日四部门联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，令绿电产业链持续站上风口，连板高标大唐发电晋级6连板，刺激华电辽能、韶能股份、晋控电力实现连板晋级，协鑫能科跳空涨停创出历史新高。根据近期多家绿电企业发布的产能投资计划，其新建设施均地处一些算力重要节点，标志着绿电企业转型算力进程的提速，且随着储能已经成为数据中心标配，使得SST产业化趋势得以明确。叠加北美数据中心的电力配套升级，电网设备、数据中心电源方向同步加强，其中SST变压器、燃气轮机等方向均迎来补涨，科士达、京泉华、伊戈尔、潍柴重机、中国动力等多股均封死涨停。不过需注意的是，随着算力硬件的热度持续向低位的电力配套设施方向扩散，短期整个硬件端的走势也将愈发情绪化，对于后排股补涨的持续性仍不宜过分乐观。②5月12日，芝加哥商业交易所集团将与GPU算力指数公司Silicon Data联手，计划在2026年推出首个算力期货合约。算力租赁概念卷土重来，趋势抱团股利通电子、润建股份、三人行、东方材料等多股封涨停，润泽科技、亿田智能等多股涨超10%。随着中国电信宁夏分公司2026年“Token工厂”生成能力服务集中采购项目标包一中标候选人发布，标志着三大运营商为首的头部云服务厂商全面转型“Token”工厂，结合算力期货的呼之欲出，整个算力租赁产业链仍具备价值重估预期。不过算力租赁概念的持续加强，不排除带动低位的应用端迎来补涨，不排除对于此前涨幅过大的硬件端形成资金分流。
市场温度：40度；
一类热点：算力硬件
二类热点: 全球缺电概念
算力硬件方向维持一类热点榜，市场今日缺电方向的板块（电池，电网设备，电力）有异动，观察它们的持续性。如果后续前期涨幅比较大的算力出调整的时候，观察缺电题材能否顶住市场。算力方向细分其他电源设备，电子化学品等细分运行强势，比较带动人气，但短线位置有些高，存在后续调整的概率，因此对走势保持动态跟踪。针对想新参与操作的同学，控制追涨风险，可结合内部轮动调整寻找操作机会，把握好节奏。
电池板块今日没有往下延伸，但日线底分型还没有出现，因此需要观察何时能短线止跌。与其关联的电网设备和电力今日涨幅比较大，光伏设备板块走势比较慢，但整体偏稳健。以上都属于缺电题材内部的细分，因此需要观察在后续轮动中能否体现出强势。
算力租赁板块今日异动向上，日线完成底分型的回抽确认，属于强势走势。对板块内个股建议控制好操作节奏，不过分追涨。
创新药板块日线分型还不是很强，可做备选关注。包括商业航天和机器人也可以作为次要板块跟踪关注。
市场分化太撕裂，白酒板块内部分个股走势向下创新低，银行板块内部分个股也出现向下调整的走势，比较弱。
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