5.14 指数与行情
我想现在更多人关心的是指数，在1个月前，互联网上有不少声音唱空CPO，他们的观点是CPO最后的宿命和2022年的光伏一样。结论是对的，忽略了过程。周期是行情的核心，是关键，CPO，PCB周期走完也会杀跌。这轮行情不是普涨牛市，现在没有人跟我杠了吧？就算上证指数涨到4500点，4800点，也不可能是传统意义上的牛市。J管理层所谓的慢牛，不仅指速度，也指向了结构。去年错过了胜宏科技，今年就肯定不会再去买。本质上他们都是兑现AI逻辑，AI带动了芯片，PCB，PCB原件，光模块，存储，光纤等等。你们是不是其中也选了些食品饮料，创新药？这里面不乏有些业绩增长的公司，他们股价有大涨吗？周3模拟盘也补仓了低价长线。我不可能把所有仓位都给高位的科技。我不买中际旭创，新易盛，不买胜宏科技，可以买别的，估值没那么高，涨幅没那么大，市场关注度没那么强的公司，有没有？一定是有的。咱们又看周3行情，指数涨那么多，还是有不少个股大跌，1季报年报已经披露完毕了啊，为啥还要大跌？周期的问题，经营的问题，监管处罚的问题。当下的市场要求投资者具备综合分析思考的能力。电池的话题我们也延展过，很清楚电池上涨是因为碳酸锂涨价，电解液等产业链的涨价，可我们并不清楚还要涨多久，涨多少？电池服务储能，储能有增长电池就能维系，真正影响电池价格的还是需求和供给，还有库存。都是涨价，电池为啥就跑不过存储，光纤？要说绝对涨幅，好多电池涨幅也不如1季度的金属钨。分化的，结构化的行情，就是未来的主旋律。这话我们说了不知道多少遍了。未来的投资不是判断指数，指数上涨你选错了方向，关你什么事？还有人没搞懂中际旭创上涨原因， 产品结构升级提升了毛利率净利率，需求稳定增长，让他的股价有稳定在高位的能力。新易盛虽然Q1不及预期，Q2、Q3有可能在环比财务数据上追赶上来，总的来说，还是没有掉出第一梯队。我们跟踪光纤时间太晚了，没有意义。德明利，江波龙，香农芯创我们有过排序，涨幅也是和排序来的，也没啥意义。不如我们手持的系列3有想象空间。虽然战争缓和，有色也在反弹，看最近有色表现怎样？完全跑输科技。石油炼化昨天也讲过吧，石油库存提高了企业库存价值，Q1炼化利润大幅上升，霍尔木兹风险解除了吗？实则并没有，回忆我们此前的推演，6月以后，全球CPI还能这么淡定吗？2026年年初，我对行情的描述很像2021年，2021年指数涨幅并不大，其中走出了不少牛股。截止昨日收盘，上证综指上涨了6.9%，你可能会说创业板呢，创业板不是新高了吗？我讲的是全盘，全盘保罗了所有行业在内。我们的生活不仅仅只是光模块，光纤和存储。主线还是在硬科技上，半导体，CPO，PCB，存储，光纤。难就难在这里面好多在2025实现了大涨，要抽丝剥茧去寻找哪些还有性价比。有的公司26Q1是很好啊，已经提前在26Q1披露前就上涨了，披露后又加速，等到披露后建仓就是有点被动。电池我是不看的，并不是说电池在Q2就一定不涨，是我内在的价值观屏蔽了电池这种涨价的逻辑。主线是硬科技，5-6月可能出现1-2次中阴线调整，资金也是聪明的，最近2-3周没有暴力拉升CPO吧？资金背后也是人，大家都能看到性价比。系列3是组合中最不可能大涨的，结果模拟盘买入后立即大涨。最后讲句仓位，周4很可能科技再度大涨。现在说科技顶部还早了些，行业之间有周期差别，同行之间，各个公司经营周期不同，是小差别。重仓科技，行情好的时候盈利多，调整的时候回撤也大。读者自行把握中间的平衡。
