怎么评价现在的ai大行情呢?

怎么评价现在的ai大行情呢？

美股的结果算是一个比较好的视角。即大规模资本支出造数据中心的公司全军覆没（微软，亚马逊，甲骨文，Meta，谷歌）。

而给建设ai数据中心提供硬件设备的产业链股继续上涨（英伟达，amd，英特尔，美光，希捷，光通信股等等）。

直白的说就是前者在燃烧自己的自由现金流和市值为后者增光添彩。

但AI的硬件是有技术寿命的（技术寿命显著短于物理寿命），比如英伟达目前的迭代策略就是一年一小改，两年换架构；即使类似光模块这样的也每年在迭代，新的硬件能效比一定比老的高（不然新的怎么卖的动？）。也就是说AI数据中心从建设开始就面临着很快的固定资产折旧的情况。

AMZN和谷歌的上次季报都计入了投资Anthropic的预期收益（估值），这也是他们上次季报非常亮眼的主要原因。相对而言，谷歌依然是这些巨头里生态位最好的公司（也是现在走势最强的巨头），因为它几乎投资AI全产业链（除了硬件制造外），自己有三强之一的Gemini大模型，还有适配的TPU，同样投资了Anthropi。

但是就昨天当天而言，照样被惩罚，股价下跌接近3%（C类股跌的稍微少一点 -2.59%）。所以如果数据中心的军备竞赛这么继续下去，估计市场还将继续惩罚建设数据中心的公司的市值。

所以要盯着这些巨头的资本支出，一旦他们决定开始收缩投资，整个产业链，中游组装上游卖铲子的公司股价就非常危险了……