两个信号判行情:中石油和银行的涨跌逻辑

我先拿最近两天的大盘数据做个对比，大家能更直观看清市场情况

上周四，中国石油涨了 1.17%，银行指数涨了 0.21%，大盘指数跌 1.52%。当天两市跌停 21 只股票，跌幅超 5% 的有 500 只，下跌个股 4387 家，上涨的只有 1047 家

上周五，中国石油涨 2.31%，银行指数反而跌 0.85%，大盘指数跌 1.02%。跌停 17 只股票，跌幅超 5% 的 242 家，下跌个股 3584 家，上涨 1816 家

从这两组数据能直接看出规律：中国石油和银行板块一起上涨的时候，市场整体风险会更大，只有其中一个板块上涨领涨大盘，就算它单独走强，整体的下跌风险也会明显变小

简单总结成两句判断：中国石油和银行指数一起下跌，是大盘行情最好的信号，两个板块一起上涨，就是最差的行情信号

再说说大盘技术走势，上周五指数跌到了第二个跳空高开的缺口位置，区间在 4118 到 4129 点，当天最低点到了 4114 点，收盘在 4135 点，这个位置有不少资金在博弈，目前还是有效的支撑位，如果之后大盘收盘跌破 4118 点，这一轮的反弹行情就彻底结束，大盘会重新进入下跌通道，所以这周大家一定要重点盯紧 4118 这个点位

板块方面，现在最坚挺的就是存储芯片，上周五大盘整体下跌，它还逆势涨了 0.16%，是现在短线最值得参与的板块，也是当下热度最高的题材

综合来看，目前市场下跌风险已经降低，今天盘中大概率会有一波反弹修复，反弹能涨多高，主要看中国石油和银行板块的走势，这两个板块走强，我们就要谨慎；走弱，市场反而更安全，总的来说，这两个板块的走势，直接决定大盘整体走向

上周大盘震荡幅度特别大，主要有几个现实原因，之前中美会谈传出利好消息，加上特朗普访华，市场提前有上涨预期，资金扎堆进场把行情推了上去，等访华结束，利好兑现，短线资金就开始跑路，之前大涨的科技赛道，获利的资金集中卖出，直接放大了大盘的波动

海外市场这边，10 年期美债收益率突破 4.5%，30 年期超过 5%，流动性开始收紧，资金从股市跑去债市，全球 AI 龙头 SK 海力士股价大跌，受这个情况影响，A 股里的科技板块也跟着调整下跌

从成交量来看，大盘连续好几天成交额都在 3 万亿，成交量没减少，只是市场风格变了，高位股票换手、消化之前赚的利润，短期震荡是很正常的

而且全球科技大厂都还在持续大额投入，这个核心逻辑没有变，科技赛道依旧是之后的主线，调整完之后还会重新走强。

AI 人工智能板块

上周市场本来以为英伟达会放宽 H200 芯片的限制，结果周末这个消息落空了，特朗普明确表示没提到这款芯片。上周就因为这个预期，GPU 相关板块，像寒武纪、海光信息、摩尔线程、沐曦股份这些股票，都出现了不同程度的下跌，现在预期落空，国产芯片替代的逻辑，接下来会重新回暖修复

机构也看好存储赛道，野村预测，未来五年存储需求会翻数千倍，主要是 AI 越智能，需要的存储量就越大，但全球存储产能最多只能涨 5-6 倍，以后会一直供不应求

国内存储龙头长鑫，IPO 状态更新成 “已问询”，业绩数据也很亮眼，一季度收入 508 亿，净利润 330 亿，归母净利润 248 亿；预计上半年收入能到 1100-1200 亿，净利润 660-750 亿，增长势头很强

跟着存储扩产受益的公司也很多：京仪装备，是存储升级的核心受益标的，真空泵正在逐步验证；中微公司，布局全面，订单在快速增加；华海清科，主业增长快，先进封装扩产带来的上涨空间最大；拓荆科技、珂玛科技、微导纳米、恒运昌，订单稳定，之后都会迎来上涨机会；北方华创、富创精密、长川科技、华峰测控、金海通、联讯仪器，估值偏低，是半导体扩产的受益公司；亚翔集成、华康洁净、美埃科技、广钢气体、太极实业，也跟着扩产受益

还有设备、材料国产替代机会，分美系、日系两条线，芯源微、中科仪、神工股份、恒运昌、珂玛科技、中科飞测、精测电子可以重点关注

另外上海电信推出 Token 资费套餐，“Token 工厂” 已经从概念变成实际落地的项目

中国电信宁夏分公司发布了相关采购招标，两个项目预估规模 14.1-14.5 亿，含税大概 15 亿，整个项目整体预估规模 164.51 亿，含税 174.38 亿，一共分 11 个标包，后续会持续带动相关板块行情

人形机器人板块

马斯克说会谈进展很顺利，有不少利好消息，市场都觉得特斯拉 FSD 自动驾驶，会加速在国内落地，FSD 一旦全面落地，国内汽车零部件产业链都会被带动，行业热度会持续走高，人形机器人板块之前跌了一轮，不少股票跌了 30%-50%，现在筹码已经比较稳定，而且汽车零部件和人形机器人的产业链高度重合，相当于一个赛道，两条上涨主线

除了 FSD 的利好，特斯拉人形机器人 V3 版本，预计今年三季度正式量产。现在已经有企业收到每月大概百台的订单，按照这个进度，三季度每周产量能到 1000 台，四季度还能再翻一倍。这不是空口画饼，是实实在在的产业进展，后续上涨潜力很大

涨价相关板块

有消息显示，韩国几家大型无水氢氟酸生产企业，从这个月开始，都来中国采购货源，采购价格比年初涨了 40%，无水氢氟酸是半导体、光伏、氟化工必须用的原料，缺了它，很多工厂没法正常生产，韩国本身也能生产这种原料，现在却愿意花高价从中国买，原因很简单：一方面全球半导体、光伏需求上涨，无水氢氟酸不够用；另一方面国内环保管控严格，产能减少，价格自然上涨。韩国厂商为了稳住供应链，只能高价采购

简单说，需求变多、国内产能减少，直接推高了无水氢氟酸的价格，相关上市公司会直接受益