国内硫磺市场震荡上行，镇江港主流颗粒价格达7350元/吨，周内上涨250元/吨，涨幅3.4%。黄磷价格重心持续上移，云贵川地区主流承兑价30000元/吨，同幅上涨3.4%。受原料高位与供应紧缩双重驱动，部分湿法净化磷酸企业被迫检修或降负荷运行，叠加新能源行业开工率稳定在80%以上，磷酸货源紧缺加剧。上周湿法净化磷酸价格大幅上调600–700元/吨。贵州地区突发安全事故，进一步扰动黄磷供应预期，推动价格延续上行趋势，并有望传导至热法及湿法磷酸环节，形成全链条价格支撑。市场情绪偏强，短期价格韧性显著。
表1 本期磷酸及相关产品价格一览表（单位：元/吨）
数据来源：隆众资讯
硫磺价格强势上行，镇江港颗粒报价达7350元/吨，周涨3.4%，直接推升下游湿法净化磷酸成本，上周调涨600–700元/吨。黄磷市场受供应扰动与情绪驱动，云贵川主流承兑价30000元/吨及以上，涨幅同步达3.4%，贵州安全事故加剧供应焦虑，价格延续上行。工业级磷酸一铵与磷酸成本高位传导，推动磷酸铁价格持续走高，产业链协同效应显著增强。磷酸铁锂端，碳酸锂原料持续收紧叠加正极材料排产高位，成本压力加速向终端传导，价格同步走强。
图1 2025-2026年国内热法磷酸市场开工走势图（单位：元/吨）
图2 2025-2026年国内湿法磷酸市场开工走势图（单位：元/吨）
数据来源：隆众资讯
本周期，国内热法磷酸产量约为3.01万吨，企业整体开工率提升至63.33%，环比上升2.97个百分点，热法路径受益于原料价格传导顺畅，生产积极性提升，生产端恢复动能增强。同期，湿法净化磷酸产量达5.74万吨，开工率微增至55.36%，环比仅小幅提升0.11个百分点，反映在原料成本高企、部分企业降负荷检修的背景下，产能释放趋于谨慎。
图7 2025-2026年国内磷酸铁周度开工走势图
图8 2025-2026年国内磷酸铁锂周度开工走势图
数据来源：隆众资讯
在磷酸价格高位运行的背景下，传统磷酸盐行业接受度有限，原料采购普遍减量，部分企业已选择降负生产。耐材、金属表面处理等其他行业同样缩减磷酸采购量，或积极寻求替代品。目前磷酸的主要消费支撑仍来自磷酸铁与磷酸铁锂领域。无水磷酸铁开工率稳定维持在80%以上，主流厂商保持满负荷运行；核心驱动力源于终端动力市场的稳健表现及储能市场的持续放量，共同推动磷酸铁锂排产维持80%以上的高位，对磷酸形成刚性采购需求。
热法磷酸：本周热法磷酸价格预计稳中小涨。黄磷持续高位运行，构成坚实成本支撑；新能源领域采购持续，需求韧性增强，同期湿法磷酸因硫磺成本高企，区域价格已出现倒挂，进一步强化热法酸相对优势。市场虽有被动跟涨动力，但下游对高价接受度有限，叠加企业开工率已处高位，继续大幅推涨缺乏动能。
湿法净化磷酸：湿法净化磷酸预计仍是市场领涨主力。需求端，新能源磷酸铁等领域的订单依然饱满，对湿法净化磷酸的刚需提供坚实底部支撑；供应端，部分企业装置减产，可能进一步收紧现货供应。当前湿法净化磷酸价格已处近两年高位，将加剧下游企业的成本压力与抵触情绪，部分采购可能转向刚需补货，或限制价格的上涨空间与速度。
