2026年5月19日，A 股电力板块上演“涨停潮”，20 余只个股强势封板，京能电力5连板、大唐发电6连板，成为当日市场最强主线。此番爆发的核心驱动力，是“算电协同”政策从顶层设计全面落地，算力与电力的双向赋能，正为电力行业打开万亿级增长空间。

一、政策升级：算电协同上升为国家战略

“算电协同”的爆发并非偶然，而是政策层层递进、持续加码的必然结果。2026年3月，“算电协同”首次写入政府工作报告，正式纳入新基建范畴；4月，其被纳入“十五五”规划，99个绿电直连项目获批，总规模达3405万千瓦。5月8日，国家发改委、能源局、工信部、国家数据局四部委联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，文件中“算电协同”被提及24次、“绿电”13次，明确“能源支撑AI、AI赋能能源”的核心路径，标志着算电协同正式上升为国家战略。5月14日，产业端迎来关键突破—联通、移动广东数据中心集群首次以虚拟电厂身份参与电力现货交易，实现“算随电动”，意味着算电协同从概念彻底迈入实操阶段。

二、核心逻辑：三重硬核支撑催生板块行情

1. AI算力用电爆发，打开电力增量新空间

AI产业的高速扩张，带来了海量的用电刚需。信通院预测，AI算力用电峰值将超7000亿千瓦时，占全社会用电量的5.3%，成为电力消费增长的核心新引擎。2026年1-2月，算力用电量同比激增46%，需求刚性且高增长的特性，彻底打破了传统电力需求的增长瓶颈，为电力企业带来长期业绩增量。

2. 绿电价值重估，消纳瓶颈变转型刚需

当前我国可再生能源发电占比持续提升，2026年一季度已达37.1%，但西部风电、光伏“弃风弃光”问题突出，绿电消纳长期是行业痛点。而算电协同政策明确要求，新建算力设施绿电占比≥80%，将绿电使用比例作为算力项目备案、接入的硬门槛。AI算力成为绿电“超级买家”，风光、储能资产价值迎来全面重估，绿电消纳难题同步迎刃而解。

3. 万亿赛道开启，电力企业直接受益

算电协同构建了“东数西算+绿电直连+虚拟电厂+储能配套”的全新商业模式。一方面，火电企业加速转型新能源，依托存量电网资源切入算力供电领域；另一方面，区域电网、储能运营商、数据中心供电方深度绑定算力枢纽，分享AI产业红利。机构测算，算电协同相关市场规模或达1800亿元，万亿新赛道正式开启。

三、产业落地：标杆项目密集落地，行情具备持续性

政策催化之外，产业端标杆项目的密集落地，为板块行情提供了坚实支撑。5月2日，国内首个大规模算电协同绿电直供项目—大唐中卫云基地50万千瓦光伏电站正式投运，实现光伏电力直接供应数据中心；上海规划“十五五”期间打造4个千万千瓦级绿电基地，为算力设施提供稳定绿电保障；广东已完成47家虚拟电厂运营商审核，聚合超200MW分布式资源，虚拟电厂商业化运营加速推进。

四、后市展望：业绩与估值双升，主线行情延续

华源证券研报显示，2025年电力行业利润已创历史新高，2026年将迎来业绩修复关键年。煤价回落推动火电盈利修复，绿电装机扩容叠加算电协同政策加持，电力行业迎来“业绩修复+估值提升”双驱动行情。

银河证券明确两大核心布局主线：一是绿电（光伏 / 风电）+储能+电网的核心赛道；二是切入数据中心、卡位算力枢纽的电力企业，如京能电力、上海电力、大唐发电等。

算电协同的本质，是AI算力“用电刚需”与绿电“消纳痛点”的精准对接，是数字经济与能源转型的深度融合。从政策顶层设计到产业实操落地，从需求爆发到价值重估，多重利好共振下，电力板块已迎来国家级级别行情，算电协同赛道有望成为贯穿2026年的核心投资主线。