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美国政府正式押注量子计算，26年量子计算有望从实验室走向商业化，量子元年正式开启，重视后续行情演绎【天风计算机 缪欣君/刘鉴团队】

事件：5月21日，美国商务部正式宣布将向9家量子计算公司提供总额20亿美元的CH­I­PS法案专项拨款，交易将让美国政府持有相关量子公司股权。

其资金分配方案：

IBM：10亿美元（最大受益方，涨超8%），公司将与美国政府合作建设美国首座“专用量子晶圆代工厂”An­d­e­r­on，致力于开发用于量子计算的专用晶圆；Gl­o­b­a­l­F­o­u­n­d­r­i­es：3.75亿美元（专注于芯片制造环节）；D-Wa­ve Qu­a­n­t­um(QB­TS，涨超24%)、Ri­g­e­t­ti Co­m­p­u­t­i­ng(RG­TI，涨超24%)、In­f­l­e­q­t­i­on、At­om Co­m­p­u­t­i­ng、Ps­i­Q­u­a­n­t­um、Qu­a­n­t­i­n­u­um各获约1亿美元；初创公司Di­r­aq获3800万美元

点评：特朗普政府正式入局量子计算，并把量子计算列为“经济和国家安全领域的优先事项”，标志着#量子计算国家层面战略定位得到进一步强化，量子计算与人工智能结合，能显著提高计算效率，理论上能够解决传统计算机需要耗费上亿年才能解决的复杂问题，谷歌（自研Willow芯片，已验证量子优势）、微软（全球首款拓扑量子芯片Majorana 1）和英伟达（26年4月发布全球首个开源量子模型——Ising，解决量子校准和纠错两大瓶颈）等大型北美科技公司加快布局量子计算。我国也高度重视，#2026年是量子科技连续第七年被写入中国政府工作报告，政策持续加码背后，美国相关设备管制持续收紧，24年开始已经无法进口稀释制冷机等量子计算关键设备，量子计算突破成为实现我国科技大国地位和产业链自主可控的必经之路

产业进展：#量子计算产业进展明显快于市场预期，谷歌Willow芯片早已证明量子计算优势，今年4月英伟达发布的Ising模型也很好地缓解了量子计算校准和纠错两大瓶颈，与此同时，尽管我国面临多重管制，超导量子芯片领域与海外仍有差距，但在比特数等核心指标已不弱于海外厂商，中国已成为全球唯一在超导量子和光量子两种物理体系上均实现“量子计算优越性”的国家，2025年“祖冲之三号”105比特超导量子计算机处理特定问题的速度比当前最快超级计算机快15个数量级，2026年5月，中科大潘建伟团队在《自然》发布重大成果——可编程光量子计算原型机九章四号，核心数据确立全球最强量子计算优越性，#产业进展非常超预期

政策大力支持：国仪量子2025年12月获上交所受理，26年5月即成功过会，大超市场预期，本源量子备案辅导开启，玻色量子于今年宣布完成10亿元B轮融资，政策大力鼓励资本流向量子计算领域，量子计算有望加速从实验室走向产业化，26年有望成为量子元年，相关产业链标的价值有望得到根本性重估，#建议重视后续量子计算行情演绎

重点关注#国盾量子： A股量子计算最纯标的，量子密钥分发 (QKD) 核心设备国内市场占有率长期超过 90%，是全球规模最大的量子通信设备制造商与系统解决方案供应商，2025年公司业绩实现扭亏，标志着公司和行业商业化进程取得实质性突破，建议重点关注其他建议关注：#纬德信息（A股唯一参股玻色量子，领投国光量子）、#中科曙光 （参股本源量子）、#科大国创（参股国仪量子+九章量子）、#禾信仪器 （拟收购量羲技术）、#国仪量子 （已过会，量子精密测量第一股）

一直以来我的观点都是长期行情还是要国家政策指引，尤其是十五五规划，具体而言十五五规划的核心题材可分为两类，已启动上涨但涨幅温和，以及尚未启动明显上涨，具体分类如下：‌

一、已启动上涨但整体涨幅相对温和的题材（2025年已启动行情）

‌低空经济‌：2025年已从规划转向产业落地，基建规模化启动，概念股平均涨幅约40%-60%，2026年商业化落地将进入加速期。

‌人形机器人‌：2025年概念股平均上涨67.63%，18只个股翻倍，但板块整体估值仍处合理区间，2026年被视为量产元年。

‌商业航天‌：2025年板块表现活跃，但整体涨幅温和，2026年全球低轨卫星星座建设将进入高峰期，需求放量。

‌生物制造‌：2025年产业规模接近1万亿元，产能占全球70%以上，但资本市场表现滞后，2026年有望迎来加速发展。

注：截至2026年5月，商业航天、人形机器人等前期涨幅较大的板块已经出现获利回吐回调，属于高位分歧阶段。

二、尚未启动明显上涨的题材（2025年市场关注度低，整体表现平淡）

‌量子信息‌：十五五明确推动其成为新增长点，我国已有部分技术领先，但概念股2025年表现平淡，2026年有望估值修复。

‌类脑智能‌：技术已实现全栈突破，但相比AI大模型关注度低，属于尚未上涨的题材。

‌基因技术‌：多地部署专项，未来5-10年将进入规模增长期，2025年概念股整体表现平淡。

‌未来网络（6G）‌：我国6G技术储备全球领先，但概念股2025年表现滞后，2026年随技术突破有望修复估值。

‌深海空天开发‌：已上升为国家战略，覆盖万亿级场景，属于十五五重点布局方向，2025年市场关注度极低。

‌氢能与储能‌：氢能迈向万亿市场，潜力巨大，但概念股2025年整体表现平淡，2026年随技术突破有望加速。

其他十五五规划重点题材补充

根据官方纲要，十五五还重点培育新一代信息技术、半导体、人工智能与算力、工业母机、脑机接口、新能源、新材料、生物医药等新兴/未来产业，这些方向均属于长期政策支持的核心赛道‌。

在半导体和AI持续拔高估值之后，十五五题材中存在有较大动力存在板块轮动潜力和消息催化的版块应该是量子计算/机器人/商业航天。商业航天在去年11月到今年1月已经启动过一波，相关个股已经在高位。机器人板块类似。存在较大轮动潜力和消息催化的板块应该是量子计算。

1. 不像其他板块，被大炒过，整体估值较低，属于被市场和老乡们不太关注的领域
2. 中美持续进行政策引导，近期特朗普政府正式押注量子计算，获取量子计算公司股权，上一次特朗普政府获取英特尔股权后，英特尔什么走势，大家可以自己查一下。
3. 中美相关企业融资和IPO进度未来密集催化。

标的分析：

1. 国盾量子（688027）— 纯量子龙头，弹性极高

总市值：609亿；流通市值：476亿

题材纯度：★★★★★（A股唯一量子主业，QKD市占>90%，量子计算整机+测控）

近期波动：近1月多次单日+5%~+10%，今日+9.94%，换手7.93%

弹性评分：★★★★★（最高）

测算：

小盘+纯题材+高换手 → 催化来时最容易连板/大阳线

短期（1–2周）强催化下：+20%~+40%

中期（量子元年行情）：+50%~+100%

• 风险：估值极高（PE≈9100），波动大，回撤也猛

2. 纬德信息（688171）— 小市值+玻色量子唯一参股，弹性次高

总市值：47亿；流通市值：约40亿（小盘）

题材纯度：★★★★☆（A股唯一参股玻色量子，领投国光量子）

近期波动：今日+9.63%，近1月频繁±5%，换手活跃

弹性评分：★★★★☆（很高）

测算：

袖珍市值+稀缺股权 → 资金拉抬阻力最小

短期：+25%~+45%（甚至短期翻倍）

中期：+60%~+120%

• 风险：主业与量子弱相关，纯题材，情绪退潮跌得快

3. 科大国创（300520）— 参股国仪+九章，中高弹性

总市值：约120亿；流通市值：约100亿

题材纯度：★★★★（参股国仪量子+九章量子，量子云平台）

近期波动：今日盘中+13%+，收盘+8%+，波段性强

弹性评分：★★★★（高）

测算：

中等市值+双核心标的参股 → 趋势行情弹性好

短期：+15%~+30%

中期：+40%~+80%

• 特点：比国盾、纬德稳健，但爆发力略弱

综合弹性排序（从高到低）

纬德信息（688171） — 小盘+稀缺股权 → 弹性最强 ★★★★★

国盾量子（688027） — 纯龙头+高波动 → 弹性极强 ★★★★★

科大国创（300520） — 双参股+趋势强 → 弹性高 ★★★★