华安ETF周度行情报告|2026年5月第三期

本周A股市场整体呈现上涨趋势，主要指数普遍上涨：沪深300跌0.30%，中证500涨0.48%，中证1000涨0.12%，创业板50涨0.21%，科创50涨5.57%。交易面，A股市场本周日均成交额在2.9万亿左右，市场投资热情回落。本周市场热点依次为化工、半导体、PCB、人工智能、新能源板块，板块呈现快速轮动特征，化工和半导体反复活跃领涨，医药板块表现低迷。人工智能领域融资总额47.08亿元显示景气度提升，建议关注该成长板块。

图一：申万一级各板块表现（%）

近期中国宏观经济数据显示，一季度国民经济保持向新向优发展态势，生产供给持续增长，就业物价总体稳定（国家统计局数据）。货币政策方面，央行在2026年第一季度货币政策执行报告中明确实施适度宽松的货币政策，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，并强调灵活运用多种工具进行逆周期调节（金融法草案）。财政政策方面，全国政协建议实施更加积极的财政政策以扩大有效投资，同时国家发改委正推动完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制（全国政协一季度宏观经济形势分析座谈会）。产业政策聚焦科技自立自强与产业链自主可控，着力培育壮大新兴产业和未来产业，加快发展新质生产力，重点保障能源安全及农业质量效益提升（国家发改委4月20日及5月20日企业座谈会）。新能源汽车领域持续扩张，4月销量占汽车总销量比重达53.2%（中国汽车工业协会数据）。整体来看，短期经济动能优化升级，中长期将通过创新融合与政策协同巩固高质量发展基础。

人工智能行业近期热点集中在AI融资、大模型能力迭代、算力需求增长和应用场景拓展。全球人工智能相关新闻包括全球AI领军企业完成1220亿美元史上最大规模融资，资金重点投向芯片与数据中心；某图像生成模型发布后在测评机构评测中以242分优势领先文生图领域；TrendForce集邦咨询预估2026年全球AI光收发模块市场规模达260亿美元，年增超过57%。产业层面，AI融资额显著提升，福布斯发布AI50榜单显示上榜企业总融资额达3056亿美元，其中头部企业占比80%，某企业宣布年化收入超过300亿美元，较2025年大幅增长，算力需求强劲驱动CPU价格普遍上涨，消费级上涨5%-10%，服务器级上涨10%-20%，表明产业高景气度持续；这表明AI商业化进程加速。技术层面，大模型密集发布，模型能力持续增强，新图像模型在生成领域表现领先，AI技术正向智能无人系统、具身智能等领域融合应用；这推动技术向多领域渗透。政策层面，广州市人工智能工作要点提出支持AI在智能无人系统、细胞与基因等前沿领域的应用，并计划发布不少于20个应用场景；这促进区域创新落地。

电力设备新能源行业近期热点集中在储能、光伏、风电及锂电领域。全球电力设备新能源相关新闻包括前两月储能用锂离子电池产量增长84%（国家统计局数据），显示储能需求持续高景气；风电1-2月并网量达11.04GW同比增长15%，支撑短期装机增长；锂电三月排产环比增长20%恢复至高点，优于预期。产业层面，投资规模同比增幅17%，储能推动新一轮扩产周期规划产能达445GWh，锂电产业链走出降价周期实现量利齐升，铝加工等上游环节订单激增满产扩产，行业竞争重心转向全产业链协同与成本管控。技术层面，BC电池等技术迭代加速产业升级，覆盖锂电、钠电、固态等多种路线并行发展，技术突破助力场景拓展。政策层面，枢纽算力设施绿电使用比例要求不低于80%，持续推进多能融合打造安全能源体系，部署规范电池产业竞争秩序，政策机制优化推动产业高质量发展。

本周海外权益方面，全球市场表现分化，港股市场下跌，亚洲、美股和欧洲市场普遍上涨。

表一：全球主要市场地区指数周内涨跌幅

表二：周内海外主要新闻一览

数据来源：Wind，华安基金，截至2026-05-22

图二：黄金Au9999和伦敦金价格

图三：WTI原油现货价和布伦特原油现货价

本周原油市场高位震荡表现显著，布伦特原油价格维持在100美元附近，WTI原油价格接近100美元水平。从供给端来看，美伊冲突导致全球减少超过5亿桶原油和凝析油（Kpler数据），国际能源署投放4亿桶战略石油储备以原油为主，美国临时批准出售伊朗原油释放约1.4亿桶，日本政府追加释放国家石油储备相当于20天用量，韩国因供应紧急状况考虑限制石油产品出口。从需求端来看，全球石油需求加速下降（瑞银称），能效提升和电动汽车影响力增强使需求增长急剧放缓并在2030年前达到峰值，原油高位震荡推动下游化工品价格大幅上涨，丙烯酸等涨幅领先。瑞银预测库存和需求加速下降仍将影响2027年油价，花旗预计全球原油及成品油库存减少约9亿桶。全球地缘冲突包括霍尔木兹海峡运输面临严重中断风险，中东紧张局势可能持续存在结构性更高风险溢价。展望后市，原油价格短期内可能维持当前状态，从供需看供给中断和库存减少支撑价格但需求放缓至峰值后进入平稳期，地缘政治风险溢价和基本面库存恢复缓慢共同驱动走势。

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