目前市场核心量能和波动，基本都集中在科技大类：光模块、PCB、国产算力、半导体设备、材料代工、存储等赛道，这些板块就是当下市场的绝对核心载体，行情重心不会跑偏。题材方面首先，算力依旧是市场绝对核心主线。整个周末机构圈层都在集中讨论Rubin服务器产业链，这条产业链里，PCB是重中之重，逻辑扎实、资金认可度高，所以PCB的中期趋势可以继续看多。
玻璃基板的走势按照当前盘面惯性，周一大概率还是低开走势，重点盯着低开后的承接力度即可，承接强势就有修复机会。另外，Deepseek降价落地，直接利好国产算力以及昇腾整条产业链。如果这条线今天直接高开走强，大概率会分流资金，导致PCB出现低开分歧。这种盘面结构下，相对机会会更偏向海外算力线。算力租赁这边，涨价逻辑叠加电网配套逻辑持续发酵，同时我依旧维持原有判断：SST板块的行情没有走完，核心还是四方，后续还有轮动修复空间，可以继续跟踪。
至于人形机器人、商业航天这些方向，定位很清晰，就是轮动题材。只要科技主线没有彻底走弱，这些题材就只能充当绿叶角色，反复轮动、脉冲为主，很难走出持续性主升，适合短线套利，不适合重仓博弈。市场现在重点看的还是科技题材，指数走震荡，整体筹码结构还要沉淀沉淀，所以仓位上还是要控制在5成左右。方向上持续看PCB产业链。
所以结论就是：涨也涨不动，跌也跌不下去，市场只能横盘磨底，大概磨两周左右。这段时间资金会干嘛？会从高位的半导体、CPO 里慢慢流出来，去电力、有色、电网设备、锂电池这些低位板块里躲一躲。但别指望这些板块能当主线，它们就是来 “搭台子” 的，任务就是托住指数，不让大盘跌太难看。
那谁来“唱戏”？当然是短线题材，目前来看机器人和商业航天走出来的可能比较大一些。横盘期间，机构在低位权重搭台子，短线资金就在这些题材里折腾，赚钱效应会比机构方向好些。
机构方向的话高位科技里面的资金可能会流向低位的有色、电力、锂电池。短线就看机器人和商业航天液冷这些哪个能走出来，先小仓位试错。
周末四条重大消息
一、美伊接近达成"停火延长60天"
1、特朗普称美伊协议基本谈成 内容包括开放霍尔木兹海峡。
2、巴基斯坦军方：巴陆军参谋长赴伊斡旋取得积极进展。3、鲁比奥说美伊谈判“正在取得进展”。
4、据英国金融时报：国和伊朗接近达成延长停火60天的协议。
中东问题依然牵动世界的神经，主要是霍尔木兹海峡卡着全球约五分之一石油消费的咽喉。过去几个月的封锁/半封锁状态，本身就是推升能源通胀的重要变量——油价一涨，通胀预期升温，美联储加息，全球都有货币紧缩的预期，对股市当然是不利的。
现在情况缓解，主要利好黄金、有色和科技板块，但利空石油、天然气、化工板块。现在市场最大的变量还是小以，以媒以官员口径直言协商中条款与内塔尼亚胡公开立场大相径庭，以方是否会暗中搅局是最大的外生风险。
二、DeepSeek大幅降价
5月22日晚间，DeepSeek官方宣布：V4-Pro模型API价格在5月31日结束2.5折优惠后，不再恢复原价，而是永久锁定为原定价的1/4。该消息主要利好两个方面：
1、AI应用层直接受益百万tokens输入缓存命中只要2分半人民币，意味着SaaS、智能客服、代码助手、企业知识库、教育、游戏……所有想做AI化改造的场景，ROI突然从"值得论证"变成"立刻能上"。这不是明年故事，是当下就能立项的东西。
2、国产算力链条被拉动DeepSeek与国产算力芯片/云基础设施绑定本来就深，低价→用量暴增→推理侧需求反哺底层算力/存储/IDC/光模块……注意这个逻辑的重心是推理，不是训练军备竞赛，所以，利好国产算力产业链。
三、星舰V3首飞 + 神舟二十三号
美东部时间5月23日，星舰V3从得州完成首次飞行测试：顺利升空、级间分离、入轨、部署模拟星链卫星，上面级最终受控溅落印度洋——主要测试目标达成了。
在中国，商业航天从来不只是生意——它是大国博弈的基础设施筹码。SpaceX以准2万亿估值叩门华尔街，等于把"对标标尺"拍在桌面上，中国商业航天的政策推力、资本重估、产业链订单释放，只会加速。两条消息综合在一起，就是利好商业航天。
四：央行6000 亿 MLF 净投放 1000 亿！
央行周五晚间官宣，5 月 25 日开展 6000 亿元 MLF 操作，当日到期 5000 亿，净投放 1000 亿长期资金，利率保持不变。很多人看到 MLF 就觉得跟自己没关系，其实这就是央妈在给 A 股输血，而且时机卡得刚刚好，完全符合咱们之前说的国家队控节奏的逻辑。
