上周五，A股三大指数集体高开，震荡缩量收涨。合计成交2.92万亿，较上一日缩量5826亿，超3800只个股上涨。板块看，培育钻石、CPO、PCB、机器人等板块涨幅居前，白酒、医药、证券、保险等板块跌幅靠前。
总体看上周跌幅居前的主要是半导体芯片、算力等前期涨幅较大的板块高标股。周末半导体热门股集体宣布：股东减持！7只半导体热门股公告拟套现127亿，透支高标板块个股是融资盘重灾区，这时不撤何时撤，预计还会压制板块情绪。现在行情主要看两点：一量能维持在3万亿左右；二外围因素没有大的扰动。目前预期时间窗口不变：美中期选举前，也就是现在5月到10月底前大概率依然是好机会。特朗普周末说美伊协议基本谈成，霍尔木兹海峡将开放！一切都为中期选举让路，为了选票。结合后续长鑫科技、长江存储、超聚变、宇树科技、DeepSeek等大容量票IPO上市后，A股市场会更像美股科技七姐妹一样集中于部分科技垄断性龙头。调整不改科技板块结构性轮动行情，继续盘整向上基础仍然在。所以继续规避透支高标个股，关注垄断性、高成长性科技股龙头，方向还是就看科技和购重组两个方向。
市场消息；
1、5月22日，八部门联合印发的《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》，中国证监会对富途、老虎、长桥境内外相关主体在境内非法经营证券业务等行为立案调查。5月22日，据富途控股官网消息，公司收到了中国证券管理委员会及其深圳分局(合称"CSRC")的调查通知及行政罚款预通知函。CSRC拟命令相关公司纠正或停止此类行为，没收非法收益并处以罚款，拟罚款总额约为18.5亿元人民币(约合2.71亿美元)。
方案明确经过2年集中整治全面取缔境外证券期货基金经营机构非法跨境经营活动。根据方案，设置2年集中整治期清理非法存量业务，集中整治期内，禁止境外机构为存量投资者在境内非法提供买入交易、转入资金等服务，只允许单向卖出交易并转出资金。集中整治期满后，境外机构要全面关停境内网站、交易软件及配套服务器，禁止为存量投资者在境内非法提供交易等服务。
打击禁止非法经营证券业务，境外证券期货基金经营机构非法跨境经营活动。一定程度利于资金做多国内国产替代硬科技。
2、人工智能：我国将加快具身智能关键基础设施建设。国家发展改革委22日举行新闻发布会，新闻发言人表示，我国将加快建设具身智能关键基础设施，推进具身智能领域高质量发展。加快具身智能训练基础设施建设，更好支撑具身数据采集和“大小脑”模型训练，提升具身智能在不同场景中的通用能力，让机器人不仅能上赛场，还能“进工厂、进商场、进家庭”，加快融入各行各业。加快具身智能方向应用中试基地建设，健全完善具身智能软硬件生态，加强与训练基础设施的协同联动，加速面向应用落地的技术创新。
5月23日，据DeepSeek消息，DeepSeek-V4-Pro模型API价格将于2026年5月31日结束2.5折优惠活动后，正式调整为原定价的1/4。
3、算力：2026年5月12日，芝加哥商业交易所集团(CME Group)宣布，将联合GPU算力指数公司Silicon Data，计划在年内推出全球首个算力期货合约，目前正等待监管部门审批。我国能不能跟进，涉及掌握定价权，同时也将深刻影响全球AI产业的成本结构与竞争优势。
深交所官网5月22日披露，超聚变创业板IPO获受理，预计融资金额80亿元。论好题材炒作，创业板一定比科创板牛逼，因为门槛低基础好。超聚变创业板新规上市能不能创造奇迹？
4、当地时间5月21日，美国政府宣布将向9家量子计算公司提供20亿美元的资助，以换取这些公司的股权。其中，美国商务部已同意向IBM提供其中的10亿美元资助，IBM同时表示将自行投资10亿美元，建立首家专用量子计算芯片制造工厂。
同时AI初创公司Hark宣布完成7亿美元A轮融资，英伟达、AMD、英特尔等公司参投。与此同时，法国量子计算公司Alice&Bob宣布，公司已获得英伟达旗下风险投资部门NVentures的投资。
美股量子计算概念股上周末继续暴涨。量子科技一旦落地，AI应用算力等科技基建都将重构。
5、商业航天：垣信卫星官方在5月18日凌晨发文表示，千帆星座的“全球组网步入快车道”。5月12日，第八批18颗卫星接力升空，总数达到144颗；仅时隔5天，第九批18颗卫星也发射成功，千帆星座在轨数量正式达到162颗。按照垣信卫星披露的规划，千帆星座采用“三步走”战略：一期部署648颗卫星，其中2026年底完成324颗部署以形成初步服务能力；二期再增648颗，实现全球无缝覆盖；三期扩容至1.5万颗以上，解锁手机直连、宽窄带物联网等多元融合应用场景。
美东时间22日18时30分（北京时间23日6时30分）左右，美国太空探索技术公司新一代重型运载火箭“星舰”从得克萨斯州发射升空，实施第12次试飞。
商业航天是大国竞争制高点，后续落地空间广阔。
个股：
紫光国微：拟19亿元购买瑞能半导100%股权。
百诚医药（301096）：筹划涉及公司控制权变更的重大事项，股票停牌。
观想科技：拟约10亿元投资建设巴里坤AI科技成果转化总部基地项目。
*ST国化、*ST熊猫、*ST华嵘、*ST岩石：上交所决定终止公司股票上市
持股操作：
周五和预期一样市场高开震荡走高，缩量修复，和预期一致。还是关注两点：一量能维持在3万亿左右；二外围因素没有大的扰动。调整就不改科技板块结构性轮动行情，继续盘整向上基础仍然在。预计美中期选举前，也就是现在5月到10月底大概率依然是好机会。现在看美伊局势正朝这个方向转变，这是特朗普中期选举的必然选择。继续规避透支高标板块高位个股，还是就看科技（算力一张网、AI应用(物理AI、端侧AI、具身智能)、商业航天等新质生产力方向）和购重组两个方向。
按计划操作。长线：对于低位科技股只做低成本，顺势而为，持股待涨。短线：抓科技板块轮动，不超预期不格局。（提到的个股仅为个人见解）国盾量子是量子科技龙头，还会冲高回落，量子科技落地才会发力；黄河旋风没动，金刚石散热概念股发酵；思特奇，反抽T了，看算力一张网概念股发酵情况；维信诺底仓在，看地方国资运作；关注个股新机会。st困境反转、重组重整，要在规避好风险前提下，多关注消息面催化，在有确定性基础上玩，不盲目赌大小。
任何时候按自己操作模式和逻辑纪律来，谁也别信，只信自己，信资金认可方向就好。规避好不可控风险，长线拿得住，短线不拖泥带水，到预期拂袖而去，简单明了。
（个人记录，莫对号入座）
