黄金行情分析：
本周现货伦敦黄金走出大幅深V反转行情，整体呈现先跌后涨的剧烈震荡走势。国际黄金周开盘4508，周初依托中东地缘避险冲高至4580美元后承压回落；周二至周四受美元、美债收益率走强及通胀预期升温持续打压，行情深度下行，周四最低触及4365.85美元，创下近两月低点，单日最大跌幅超140美元。周四晚间市场迎来反转，美国4月核心PCE数据符合预期、美伊局势缓和，叠加空头集中止损、抄底资金入场，金价强势反弹，周五冲高至4595美元周内高点，最终收于4538美元附近，周线收长下影小阳线，全周振幅超230美元。国内沪金AU9999同步联动，周内从1000元回落至955元低位，最终反弹至985元一线，波动幅度近30元/克。
本周行情涨跌逻辑清晰，多空驱动因素明确。周中大跌核心源于三重利空：中东冲突升级推升油价与通胀预期，美债实际利率走高压制黄金估值；美联储新任主席释放鹰派信号，坚持高利率与缩表政策，市场下调年内降息预期，推动美元走强；市场提前悲观博弈PCE通胀数据，引发黄金提前抛售。而周尾反转则得益于利好落地：核心PCE数据维稳通胀预期，加息恐慌大幅降温，美元与美债收益率走弱；地缘风险缓和，避险抛压消退，叠加4360美元关键位置技术买盘介入，多重因素共振推动金价触底反弹。技术面来看，4360-4380美元构筑短期强支撑底，金价周五重回4500美元关键关口，行情从空头下跌结构转为区间震荡，4580-4600美元为短期核心压力位。
下周为重磅数据超级周，美国一季度GDP修正值、非农就业及失业率数据将主导黄金短线走势，同时中东地缘扰动、全球央行购金托底、美股风险偏好变化，将持续影响金价波动。结合基本面与技术面，下周行情存在三种运行场景：数据中性偏弱概率45%，金价回踩后震荡上行，支撑4480-4500美元、强支撑4450美元，突破4600美元可看4650美元，沪金支撑975元、阻力998-1005元；经济数据走强概率40%，金价冲高承压回落，失守4480美元后将下探4400-4420美元，极端行情测试4365美元低点；中东地缘升级概率15%，避险情绪将推动金价突破4600美元，冲击4680-4700美元区间。
技术面整体预判，下周黄金主要运行区间为4400-4650美元，短线震荡区间4450-4600美元，4500美元为多空分水岭。机构整体观点震荡偏多，认为数据落地前难出单边行情，中长期央行购金与地缘风险支撑金价，短期受高利率压制涨幅有限。操作上，短线依托4500关口交易，上方承压可看回调，跌破4480顺势看空；长线定投可在4400-4450美元分批布局，规避高位追多，坚持回落低吸思路。
文/王召金
