重磅数据支撑,科技股行情续杯?

一，科技股到头了？ 

二，极致抱团到了什么程度？

对于科技股来说，大家现在最担心的就是抱团的瓦解，就像下图展示的，全A成交额前5%的个股，成交额占全市场比例已经接近50%，创下2021年以来新高。换句话说，市场一半左右的成交，挤在最热的那一小撮股票里。

但有意思的是，从3月中下旬开始，两个月的时间内有一波又一波的人在反复说科技到头了。原因很简单，资金就是在这个圈子里来回流动，指数看着一路向上，但绝大多数个股体感并不好。这也是让市场里的股民们抱怨不断的最根本原因。

为什么会这样呢？之前我也解释过，因为消费还没看到希望，这时候要做只能做科技股，抱团说明主线行情的强大，但越到后面，这种抱团越脆弱，这是当下市场最担心的，从融资余额上就能很清晰地分析出来。数据上看，比上周有所回升，但和两周前的高点比，还是明显回落。

市场风格的切换是很复杂的，作为普通散户没有必要做大聪明去抢跑，当然也不能说就一条道走到黑，眼下就是死盯机构行为。

三，应对市场的波动

市场面临着巨大的不确定性，这就是波动大的根本，但面对市场的波动，很多人的选择就是「以静制动」！但如果「一起跌下来，就能一起涨回去」那股市就不会有这么多亏损了，再进一步说，如果觉得政策调整，市场的波动就会越来越小，那也是想简单了，想想每一轮熊市跌到最后那段时间，是不是特别残忍，说到底知道机会来了，更要痛下杀手。

对于机构的打压，大多数人都会有一个误区，就是机构大量抛盘导致价格下挫，但既然是为了制造波动，机构是不会轻易放出自己的筹码，毕竟机构是「有心算无心」，更多的是通过制造恐慌诱导大家出货，所以这里面就不得不提机构的一个关键手段：「锁仓」，正是通过「锁仓」，机构实现了对散户的诱骗，制造了下跌的假象，同时保全了自己的筹码，最后还能捡一些便宜筹码。

可能大家听不懂什么是锁仓，这里我简单说下，其实就是资金将自己的筹码锁定，而不是撤离，撤离有交易痕迹，也不是护盘，护盘就是不跌了，锁仓的交易就是只会在关键时点上出现零星的机构交易行为，有人呢可能会觉得，说说很容易，但是如何才能看得出机构锁仓呢？

其实如今有了大数据和量化分析，这类问题现在解决起来就不难了，就像我用了十多年的大数据系统，通过将交易数据进行收集、归纳，然后利用大数据模型对交易数据进行整理、比对，最后就可以将具有机构交易特征的交易数据给整理出来，其实比起散户，机构的交易往往是有规律的，还有重复性。

比如大家下面看到的这幅图，这就是我用了十多年的大数据系统提供的「定级分区」数据，反应不同阶段内机构资金的活跃程度，在「定级分区」数据中，数字越小，代表机构资金活跃程度越高，通常「一级区」和「二级区」代表机构行为活跃，相对的「三级区」和「四级区」代表机构行为几乎消失。从上图不难看出，当股价处于一二级区域的时候，股价通常涨多跌少，而股价处于三四级区域的时候，股价通常跌多涨少。

这个数据最有特色的地方就是，和大多数人看到的不一样，虽然股价处于「二级区」的时候，通常也是调整，但实际机构资金并没有放弃该股，所以之后重新进入「一级区」，股价也随之上涨。这是因为通过大数据模型，我们发现「二级区」的时候，机构资金只是降低了交易的活跃程度甚至于不交易，但不是放弃，这就很有意思了，你说他不想让人家看到自己的动作，目的是什么？不就是锁定仓位嘛！

所以，通过这个数据，我们可以看到哪些股票处于「机构锁仓」阶段。

现在大家看到的就是刚才那只股票的交易行为数据图，2025年1月份到3月底涨了30%，但是之前调整也很厉害，如果看走势，跌幅超过20%，多数人都在那个位置选择逃离，结果后面的上涨全部都错过，关键大家如果是刚跌的时候跑路也就算了，大家往往是觉得实在不行了再割肉，那结果就是卖在地板价上面，如果和我一样，看量化大数据的话，会发现这就是「机构锁仓区」，没什么可担心的，更重要的是，在别人恐慌的时候，你还可以贪婪下，这多好啊！

还记得2025年的雅下水电站概念，这批个股最大的特点就是等到市场开始注意到的时候，其实股价已经涨了不少，之所以没有看到，就是因为这期间股价波动非常大，很多人看不到机构行为，自动过滤了，比如下面这只股票，你看走势当中有一段时间调整力度很大，但结合量化大数据，通过「机构库存」数据，就会发现：就是「机构锁仓」现象，很多人觉得自己抓不住这种牛股，是因为自己没有信息渠道优势，实际根本不是，如果这些股票如果前期大幅上涨，一定会吸引大家的，但是并没有，所以就被忽略了。

看图3：

那么是不是只要是雅下概念就一定表现好呢？当然不是，比如像下卖弄这只股票就是如此，从数据上来看，机构资金参与的积极性就是不如前面这几只强，调整的时候都是落在机构不参与的「四级区」，而不是机构参与的「二级区」所以表现也是差了很多，直到最近，机构的积极性才开始提高，股价也表现稍稍好一些。

看图4：

看懂了这些，无论有多少波动，也不是问题！