铝价行情分析：2026年06月01日
各位关注的读者：
今日市场数据
| 市场品种 | 低 (元/吨) | 高 (元/吨) | 均价 (元/吨) | 涨跌 (元/吨) |
|---|
| 灵通有（含票） | 24270 | 24370 | 24320 | -30 |
| 灵通无（不含票） | 22020 | 22120 | 22070 | -30 |
| 长江铝价 | 24160 | 24200 | 24180 | -30 |
| 南储铝价 | 24010 | 24070 | 24040 | -20 |
| 上海铝价 | 24160 | 24200 | 24180 | -20 |
参考：沪铝现货价参考 24180 元/吨。华通铝锭A00均价24240元/吨（-20），宏桥铝锭24330元/吨（-20）。数据来源：大沥铝材网（lvdingjia.com），今日（6月1日，周一）市场全线回落，上周五（5月29日）温和反弹未能延续：灵通有含票-30元/吨、灵通无不含票-30元/吨、长江-30元/吨、南储华南-20元/吨、上海-20元/吨、华通A00-20元/吨、宏桥-20元/吨，各品种普跌20~30元/吨，完全抹去上周五涨幅（5月29日涨幅30~70元/吨）。上周五反弹力度本就有限（仅修复前一日跌幅15%~27%），周末获利了结压力释放叠加6月传统淡季来临，终端订单平淡，下游观望情绪浓厚，追涨信心缺失。人民币6月1日现汇买入价6.7561（较上周五6.7593继续升值约32基点），进口铝锭成本进一步下行，进口套利窗口持续收窄，对国内现货形成一定压力。
价差分析
| 价差项目 | 价差 (元/吨) | 说明 |
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| 灵通有 - 南储 | 280 | 南海灵通含票均价与南储华南均价之差，今日灵通有-南储价差为280元/吨（上周五5月29日为290元/吨，收窄10元/吨），灵通有跌幅30元/吨略大于南储跌幅20元/吨，华南含票资源溢价小幅收窄 |
| 灵通有 - 长江 | 140 | 南海灵通含票均价与长江铝锭均价之差，今日灵通有-长江价差为140元/吨（上周五5月29日为140元/吨，持平），灵通有跌幅30元/吨与长江跌幅30元/吨完全一致，华南与华东含票价差结构稳定 |
| 南储 - 长江 | -140 | 为负值，华南现货相对华东偏弱，今日南储-长江价差为-140元/吨（上周五5月29日为-150元/吨，收窄10元/吨），南储跌幅20元/吨小于长江跌幅30元/吨，华南相对华东跌幅略浅，区域价差小幅收敛 |
| 总价差（灵通有 - 灵通无） | 2250 | 含票与不含票价差，今日总价差为2250元/吨（上周五5月29日为2250元/吨，持平），灵通有跌幅30元/吨与灵通无跌幅30元/吨完全一致，含税溢价保持稳定 |
税点分析
根据公式 （南海灵通含票 − 南海灵通不含票）÷ 南储价 计算：
（24320 − 22070）÷ 24040 ≈ 9.36%
今日（6月1日，周一）市场全线回落，上周五反弹未能延续：灵通有含票-30元/吨、灵通无不含票-30元/吨、长江-30元/吨、南储-20元/吨、上海-20元/吨、华通A00-20元/吨、宏桥-20元/吨。当前税点为9.36%，较上周五（5月29日9.35%）微升。分子（总价差2250元/吨）与上周五持平，分母（南储24040元/吨）较上周五24060元/吨缩小20元/吨，分子不变、分母缩小导致税点被动微升，并非实际含税溢价扩大。灵通有（含票）均价24320元/吨（-30），灵通无（不含票）均价22070元/吨（-30），南储华南均价24040元/吨（-20），长江均价24180元/吨（-30），上海均价24180元/吨（-20），华通A00均价24240元/吨（-20），宏桥铝锭24330元/吨（-20）。灵通有-南储价差280元/吨（上周五290，收窄10），灵通有-长江价差140元/吨（上周五140，持平），南储-长江价差-140元/吨（上周五-150，收窄10），含票总价差2250元/吨（上周五2250，持平），华东华南跌幅相对均衡，含税-不含税价差结构稳定。
汇率信息
数据来源：中国银行外汇牌价（www.boc.cn）
发布时间：2026年06月01日 12:06:13
现汇买入价：1 USD = 6.7561 CNY（以100外币兑人民币：675.61）
核心观点
今日（5月29日，周五）国内铝锭现货市场全线反弹，部分修复昨日（5月28日）跌幅：南海灵通含票均价24320元/吨（+30），灵通无不含票均价22070元/吨（+30），长江铝锭均价24180元/吨（+70），南储华南均价24040元/吨（+40），上海铝锭均价24180元/吨（+70），华通铝锭A00均价24240元/吨（+70），宏桥铝锭24330元/吨（+70）。各品种涨幅30~70元/吨，修复昨日跌幅（230~260元/吨）约15%~27%，反弹幅度有限，市场仍在23800~24500元/吨区间震荡。驱动因素方面：一是隔夜LME伦铝（5月28日）收涨至3646.5美元/吨（+9.5），外部指引转正，结束了连续两个交易日（5月26日休市、5月27日收跌1.28%）的偏空格局，海外多头情绪有所修复；二是昨日（5月28日）超跌230~260元/吨后，今日逢低买盘入场，部分中下游企业利用低位补库，对价格形成支撑；三是中东供应偏紧格局未根本改变，EGA旗舰工厂产能恢复进度缓慢、巴林ALBA暂停运营，海外产能损失数百万吨短期难以恢复，地缘溢价虽有所消化但供应端底层支撑仍在；四是新兴需求韧性持续，AI数据中心及储能领域用铝订单平稳，新能源转型长期需求逻辑不变，为铝价提供底部信心；五是人民币5月29日现汇买入价6.7561（较昨日6.7744升值约183基点），进口铝锭成本下行，进口套利窗口进一步收窄，对国内现货形成间接支撑。但需注意，今日反弹力度有限（仅30~70元/吨），仅修复昨日跌幅的15%~27%，说明市场追涨信心不足，V型反转形态已彻底破坏，短期大概率维持区间震荡格局。从价差结构看，灵通有-南储价差280元/吨（昨日300，收窄10），灵通有-长江价差140元/吨（昨日180，大幅收窄40），南储-长江价差-140元/吨（昨日-120，走扩30），含税与不含票总价差2250元/吨（昨日2250，持平）。华东品种（长江+70、上海+70、华通+70）反弹力度显著大于华南品种（灵通+30、南储+40），华东区域修复意愿更强，华南相对滞涨，区域分化加剧。税点9.36%（昨日9.37%），分母扩大致税点被动微降。汇率方面，中行今日（2026年06月01日 12:06:13）美元现汇买入价6.7561（100美元=675.61人民币），较昨日6.7744人民币升值约183个基点，进口成本端下行，进口套利窗口进一步收窄，对国内现货形成间接支撑。整体来看，昨日V型反转被彻底否定后，今日市场虽出现反弹但力度远不及昨日跌幅，短期铝价大概率继续在23800~24500元/吨区间宽幅整理。海外结构性短缺及国内4500万吨产能天花板为中期提供坚实底部支撑，但短期缺乏明确方向性驱动。建议下游企业保持稳健采购策略，逢回调至区间下沿（23800~24000元/吨）分批建仓，避免追涨杀跌，重点关注美伊谈判后续进展、LME伦铝走势、社库去化拐点及国内下游开工率变化。
宏观概览
人民币汇率方面，中行今日（2026年06月01日 12:06:13）最新美元现汇买入价报6.7561（100美元=675.61人民币），较昨日6.7744人民币升值约183个基点，人民币对美元明显走强，进口铝锭成本端下行，进口套利窗口进一步收窄，对国内现货形成间接利好支撑。今日（5月29日，周五）市场全线反弹：灵通有含票24320元/吨（+30）、灵通无无票22070元/吨（+30）、长江24180元/吨（+70）、南储24040元/吨（+40）、上海24180元/吨（+70）、华通A00 24240元/吨（+70）、宏桥24330元/吨（+70），各品种普涨30~70元/吨。含票总价差2250元/吨（昨日2250，持平），税点9.36%（昨日9.37%，分母扩大致被动微降）。海外宏观方面，隔夜LME伦铝（5月28日）收涨至3646.5美元/吨（+9.5），终结连续两日的偏空态势，外部指引转正。美伊谈判持续推进但中东地缘风险未完全消退，EGA和ALBA减产已成事实，海外产能损失数百万吨短期难以恢复，LME铝库存维持约34万吨历史低位附近，国际铝价底部支撑依然坚实。全球铝市结构性供应偏紧格局未根本改变，但短期情绪面受地缘谈判及宏观政策影响波动加剧。国内宏观政策方面，货币政策维持稳健宽松基调，基建与新能源投资持续发力，国内运行产能已达4500万吨/年天花板，进一步增产空间极为有限，供给侧约束为铝价提供中长期底部支撑。需持续关注美伊谈判进展对地缘溢价的后续影响、美联储政策路径及全球经济复苏节奏。短期铝价大概率在23800~24500元/吨区间宽幅震荡，中期海外结构性短缺及国内产能天花板为铝价提供坚实支撑。
基本面分析
供应端：国内电解铝运行产能已达4500万吨/年，基本满负荷运行，合规产能受政策天花板约束进一步增产空间极为有限。氧化铝价格近期受矿石成本支撑底部持稳（国产氧化铝2770元/吨，持平），吨铝综合成本支撑依然有效。海外供应端，中东铝厂减产持续落地，EGA旗舰工厂预计需一年恢复产能、巴林ALBA暂停运营，中东产能损失数百万吨短期难以恢复，供应端底层支撑强劲。LME铝库存维持约34万吨历史低位附近，国际铝价底部支撑犹在。LME伦铝5月28日收盘报3646.5美元/吨（+9.5），收涨0.26%，终结连续两日的偏空走势，外部指引转正。今日（5月29日）汇率现汇买入价6.7561（100美元=675.61人民币），较昨日6.7744升值约183个基点，人民币明显走强，进口铝锭成本端下行，进口套利窗口进一步收窄，对国内现货形成间接利好支撑。
需求端：今日（5月29日，周五）市场全线反弹：灵通有含票均价24320元/吨（+30），灵通无不含票22070元/吨（+30），长江铝锭均价24180元/吨（+70），南储华南均价24040元/吨（+40），上海铝锭均价24180元/吨（+70），华通铝锭A00均价24240元/吨（+70），宏桥铝锭24330元/吨（+70）。各品种涨幅30~70元/吨，修复昨日跌幅约15%~27%。昨日超跌230~260元/吨后，今日部分中下游企业逢低补库，低位买盘对价格形成支撑。含票总价差2250元/吨（昨日2250，持平），税点9.36%（昨日9.37%）分母扩大致被动微降。华东品种反弹力度（+70）显著大于华南（+30~+40），华东区域下游采购弹性更强，修复意愿更为积极。长期来看，AI数据中心及储能领域用铝需求预期向好，海外新能源转型及电网升级拉动铝消费的结构性增长逻辑不变，但短期淡季消费疲弱使需求端缺乏持续向上弹性。
库存情况：沪铝社会库存维持140~141万吨区间，去库拐点尚未明确出现，但价格回落至低位后，部分下游企业逢低采购意愿有所增强，昨日（5月28日）大幅下挫后今日低位补库活动略有提升，社会库存有望在5月末至6月初逐步启动去化。与往年同期相比，当前库存水平尚可，未出现明显垒库压力，但去库动能仍待观察。今日市场全线反弹后，部分下游企业观望情绪仍存，追涨补库积极性不高，反映淡季终端消费信心偏谨慎。灵通有-南储价差280元/吨（昨日300，收窄10），灵通有-长江价差140元/吨（昨日180，大幅收窄40），南储-长江价差-140元/吨（昨日-120，走扩30），华东品种反弹力度显著大于华南，区域分化态势加剧。市场重回震荡区间后，需密切关注社库去化能否在5月末至6月初出现转折、LME伦铝能否延续涨势及下游淡季实际采购意愿变化。
机构观点汇总：大沥铝材网5月29日显示市场全线反弹30~70元/吨，灵通有含票均价24320元/吨（+30）、灵通无无票均价22070元/吨（+30），南储华南均价24040元/吨（+40），华通A00 24240元/吨（+70）、宏桥24330元/吨（+70）同步小涨。昨日（5月28日）全线大幅下跌230~260元/吨后，今日逢低买盘入场+隔夜LME伦铝收涨外部指引转正，市场在低位获得支撑，但反弹幅度仅修复昨日跌幅的15%~27%，短期V型反转已被彻底否定。国投期货指出铝锭去库进展缓慢，铝价在宏观压制和基本面支撑间寻求平衡，短期宽幅震荡概率较大。正信期货警示需持续关注美伊谈判进展对地缘溢价的扰动及淡季消费疲弱对价格的压制。新湖期货认为宏观面总体向好，铝价下方支撑强，回调至区间下沿可分批布局。物产中大期货强调海外产能损失短期难恢复，全球面临结构性供应短缺，但短期情绪面受地缘谈判影响波动加剧，中期铝价重心上移逻辑不变。中行今日（2026年06月01日 12:06:13）最新现汇买入价6.7561（100美元=675.61人民币），较昨日升值约183个基点，进口成本下行。综合来看，昨日V型反转被彻底否定后，今日市场出现温和反弹但力度远不及昨日跌幅，短期铝价大概率在23800~24500元/吨区间宽幅整理。海外结构性短缺与国内产能天花板为中期提供坚实底部支撑，短期缺乏明确方向性驱动。建议下游企业保持稳健采购策略，逢回调至区间下沿（23800~24000元/吨）分批建仓，避免追涨杀跌，重点关注美伊谈判进展、社库去化拐点、LME伦铝走势及国内下游开工率变化，合理管控采购节奏与库存风险。
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