全球主要商品价格整体呈现涨跌互现格局，多数工业品价格收涨，农产品板块多数下跌；国际油价全线上涨，ICE布油期货涨1.01%，NYMEX WTI原油期货涨1.33%；国际贵金属期货集体收涨，COMEX黄金期货涨0.29%，COMEX白银期货涨0.25%，NYMEX钯上涨0.72%，NYMEX铂上涨0.51%；伦敦基本金属多数收涨，LME锡涨2.88%，LME铅涨1.52%，LME锌涨1.48%，LME铝涨1.20%，LME铜涨1.10%，仅LME镍小幅下跌0.19%；软商品方面，ICE可可大幅上涨4.60%，ICE2号棉花涨0.41%，ICE11号糖跌0.48%，ICE咖啡跌0.56%；农产品期货主力合约多数收跌，CBOT稻谷涨1.52%，CBOT豆粕小幅下跌0.03%，NYMEX天然气跌0.28%，CBOT豆油跌0.90%，CBOT玉米跌0.90%，CBOT小麦跌1.03%，CBOT大豆跌1.38%，CBOT燕麦大幅下跌3.53%；其他工业品方面，COMEX铜涨1.91%。

1、当地时间6月2日，美国中央司令部表示，美国海军“亚伯拉罕·林肯”号航空母舰正在阿拉伯海航行，并继续支持美国针对伊朗实施的海上封锁行动。美国中央司令部称，为确保相关封锁措施得到执行，美军已对122艘商业船只进行了改道处理。当前，美军仍在中东地区维持大规模军事部署，以支持针对伊朗的军事和海上行动。

2、据伊朗方面消息，霍尔木兹海峡船舶通行许可申请系统已全面开放，全球船东和船长可提交通行申请。审核通过后，船舶将获得通行许可。伊朗媒体披露伊美信息交换“已暂停数日”，尽管一些西方媒体和官员称仍在正常推进，但实际情况并非如此。不过，美国总统特朗普表示，美伊之间的对话一直在持续进行。美国国务卿鲁比奥表示，美国仍在与伊朗谈判，但他不确定何时能达成协议。

3、Wind数据显示，6月2日，国内商品有40个品种基差为正值，30个品种基差为负值。其中，郑棉、聚丙烯、鸡蛋基差最大，现货较期货分别升水1393.00元/吨、1139.00元/吨、996.00元/500千克；沪锡、丁二烯橡胶、沪镍基差最小，现货较期货分别贴水7320.00元/吨、2900.00元/吨、1380.00元/吨。

4、上海出台21条举措深化全球资产管理中心建设，力争到2030年，上海资产管理规模达55万亿元，全国占比达1/3。上海将支持科创属性突出的科技型企业上市、并购；加快推出液化天然气期货和期权，做好电力期货、算力期货研发准备；推动科创50、深证100、创业板股指期货和期权、国债期权等产品上市；推动优化“沪港通”“中欧通”“债券通”等机制；稳步扩大黄金市场制度型对外开放。

（万得通讯社）

宏观方面，地缘问题再起波澜，引发市场通胀预期上行担忧；美国国债收益率上行，叠加美国4月CPI同比3.8%、数据超预期，市场年内加息概率升至68%。供给端约束显著，智利地震及秘鲁能源危机或影响其铜矿开采；铜精矿TC加工费持续下降至-107美元/干吨，国内硫酸出口禁令影响全球湿法炼铜供应，原料紧缺叠加企业检修，精炼铜产量预计继续下降。需求端韧性较强，AI叙事延续，电网升级及新能源需求回升拉动用铜需求。全球显性库存整体呈现去库态势，国内社会库存去化速度较往年加快，而LME、COMEX库存保持高位。美国铜关税政策窗口期临近，贸易商集中抢运备货，全球铜流通格局重构。综合来看，铜价顶部受宏观预期压制，支撑来自矿端、冶炼端、美国库存虹吸的多重约束，叠加需求端传统需求韧性，短期震荡偏强、中长期价格重心上移。交易策略：沪铜主力合约参考104000-11000元/吨，短期震荡偏强，逢低做多为主。

前期受中东地缘冲突影响，海外铝厂减产预期推升价格，但节后市场对冲突烈度的预期逐步冷却，投机资金撤退，叠加国内库存持续累积，沪铝开启连跌回调。供应端方面，国内电解铝受产能红线刚性约束，供应弹性有限，产量稳中小增但后续增量空间极为有限；海外中东地区多国铝厂减产、停产带来的供应缺口已实质性形成，LME库存持续下滑至历史同期低位，海外现货升水坚挺，外强内弱格局延续。库存方面，节后国内铝锭社会库存增至约145-148万吨，处于近几年同期偏高水平，现货维持贴水状态，去库拐点预期延后至5月中旬。需求端表现分化，光伏、汽车用铝放缓，仅线缆及AI储能提供支撑，传统地产需求持续承压。交易策略：短期震荡为主，主力合约参考运行区间在24000-25500元/吨，下方24000元/吨附近存在支撑，上方压力位在25000-25500元/吨区间。后市展望，在海外供应缺口扩大与国内高库存压制的矛盾格局下，短期建议关注24000元/吨关口，以逢低做多为主，或逢低卖出浅虚值看跌期权，中长期趋势仍偏多看待。

短期来看，新开产蛋鸡减少、小码蛋供给下降驱动二季度蛋价阶段性走强。然而，现货连续大幅上涨后，下游承接力度有限，预计6月进入梅雨季现货仍有回落风险。中期来看，中秋节前季节性消费仍将支撑蛋价偏强运行，蛋价向上高度关注梅雨季养殖端淘鸡情况。若梅雨季蛋价大幅下跌，养殖端大量淘鸡，则中秋旺季蛋价预期上调；反之，若梅雨季蛋价回调空间不大、养殖利润仍存，养殖端淘鸡积极性较弱，则或限制中秋旺季蛋价向上预期。长期来看，二季度结构性上涨行情驱动上半年养殖端积极补栏，四季度供给有望恢复，关注供给恢复幅度对蛋价压力程度。周期性上涨行情仍需耐心等待。交易策略：2606、2607合约盘面贴水幅度过大，盘面继续修复贴水，建议观望或短线操作为主，2607合约压力关注4000；2608合约交易季节性消费旺季预期，压力关注4500，2609合约压力关注4200。今年二季度现货大幅上涨叠加上半年积极补栏预期四季度供给恢复，关注今年年底及明年一季度合约阶段高空机会。

（格林大华期货研究院）