多重利好集中发力 汽柴批发市场迎来普涨行情

6月2日，国内汽柴油批发市场呈现久违的全线上涨态势。山东地炼率先发力，主流炼厂汽柴油报价涨幅普遍达到100-150元/吨；主营单位跟涨力度较弱，涨幅集中在50—100元/吨区间，主动引导市场价格重心上移。据金联创监测数据显示，6月2日山东地炼92#汽油指数8181，较上一交易日相比上涨113；0#柴油指数7183，较上一交易日相比上涨101；主营单位92#汽油指数8690，较上一交易日相比上涨28；0#柴油指数7796，较上一交易日相比上涨30。此番普涨行情，是多方面利好因素集中共振的结果，具体分析如下：

成本端强势拉动是本轮上涨的直接驱动力 6月1日，受伊朗暂停与美谈判并计划彻底封锁霍尔木兹海峡的消息提振，国际油价大幅飙升，另外挪威海上油气工人拟于6月5日起罢工的预期进一步加剧了供应端的不确定性。原油大涨迅速传导至国内批发市场，地炼行情走势与成本端的联动效应充分显现。

供应端收缩预期为价格上行提供支撑 自5月以来，地炼企业面临原料成本攀升、加工利润转入亏损的经营压力，炼厂主动降负意愿显著增强，国内成品油加工端的供应收缩预期逐步升温。随着相关政策面支持落地，后续炼厂开工率进一步下行将对后市批发价格形成持续底部支撑。

月初销售压力暂缓为推涨提供底气 月度上旬主营销售压力暂缓，因在上周主营单位普遍促销走量，主营库存压力得以减弱。进入本周销售政策收紧，主营报价顺势上涨。地方炼厂在出货好转情况下积极出货，柴油产销率已连续多日超过平衡线，炼厂去库取得阶段性进展。终端买涨情绪有所激活，业者适度增加采购，市场交投氛围较前期明显回暖。

需求面短期展现向好预期 汽油方面，高考结束后，学生出游、家庭短途旅行等用车需求集中释放，汽油消费迎来阶段性小高峰。加之暑期临近，私家车出行频率增加，终端加油频次明显提升，汽油刚需支撑增强。市场对汽油后市预期转向乐观，批发端交投氛围有望进一步回暖；柴油方面，基建、物流等终端用油需求恢复节奏整体偏缓，南方持续降雨仍对户外开工形成抑制。不过，北方夏收用油需求已陆续启动，农用柴油消耗明显增加，对整体需求形成正向补充，柴油需求面呈现谨慎向好态势。

综合来看，成本攀升、供应收缩预期、保供政策松绑以及需求回暖等多重利好正集中发酵，推动批发市场进入普涨通道。短期来看，国际油价在地缘博弈中预计维持高位震荡，叠加开工率下行预期持续发酵，汽柴批发行情有望延续震荡上行走势。但本轮零售价宽幅下调基调已定，批零价差可能重新收窄，终端需求的制约会限制批发行情上涨幅度，整体行情预计以温和抬升为主，难现单边大涨。