A 股收盘行情分析（6 月 4 日，数据仅供参考，不构成投资建议）

一、大盘收盘数据

• 上证指数 4057.78 点，-0.64%
  ；深成指 15661.57 点，-0.27%；创业板 4092.12 点，-0.83%；北证 50 -1.28%
• 两市合计成交27577 亿元，较昨日缩量 3726 亿元，存量资金博弈特征明显
• 涨跌家数：1344 家上涨、4121 家下跌，超八成个股收跌，盘面 “指数抗跌、个股普跌” 分化严重

二、资金流向

全市场主力小幅净流出2.61 亿元，结构分化：✅ 净流入：电子 + 22.99 亿、通信 + 13.48 亿、电力设备 + 11 亿（算力、半导体设备获机构加仓，中际旭创、沪电股份、天孚通信净流入居前）中国证券报❌ 净流出：军工 - 13.23 亿、医药 - 11.4 亿、整车 - 9.8 亿，顺周期资源、消费资金出逃明显中国证券报沪深 300 逆势净流入 32.95 亿，权重托举大盘，小票承压中国证券报

三、板块冷热拆解

【逆势上涨主线：半导体 / 算力硬件、工业气体、MLCC、煤炭、船舶】

1. 半导体全链内部轮动
   ：高位光模块小幅休整，存储芯片、光刻设备、电子化学品、MLCC 走强；德明利、中船特气 20cm 涨停，风华高科、东山精密创阶段新高，受益海外 AI PC 芯片落地 + 存储涨价周期逻辑
2. 煤炭、电力
   ：夏季用电负荷提前刷新纪录，火电、煤企受益用电旺季，平煤股份、安泰集团涨停
3. 中船系、工业特种气体
   ：军工细分结构性活跃，避开整体军工出货浪潮。

【重挫赛道：工业有色、油气、白酒消费、零售、能源金属】

1. 有色 / 油气大跌
   ：国际金价、原油高位回落，资源板块集体兑现，中国铝业逼近跌停，钴、稀土、锌全线走弱；此前油价上涨带来的顺周期溢价快速回落
2. 大消费杀跌
   ：白酒、食品饮料、商超零售全线回调，中百集团、中央商场跌停，618 消费利好提前落地资金获利了结

四、下跌核心驱动逻辑

1. 外围扰动
   ：美债收益率维持高位、美元偏强，大宗商品承压，压制国内有色、原油资源股估值（和黄金、美股盘面联动）中国证券报
2. 高位获利兑现
   ：前期抱团的资源、消费涨幅较大，叠加央行单日资金回笼，存量资金从高位赛道切换低位科技硬件
3. 风格切换：高切低
   ：资金从顺周期、消费高位出逃，持续涌入半导体上游设备材料，科技内部从光模块高位向存储、设备低位迁移

五、关键技术点位

• 沪指
  ：支撑 4040（今日最低点），强支撑 4020；压力 4080（日内高点），站稳才能修复短期趋势
• 创业板
  ：支撑 4050，压力 4150；
• 科创 50
  ：支撑 975，压力 1010。

六、后市短期预判（1~3 个交易日）

1. 短线震荡磨底、结构性行情延续
   ：大盘指数依托权重震荡，个股继续分化；半导体设备、算力上游仍是资金主攻方向，高位资源、消费短期偏弱震荡。
2. 关键变量
   ：周五美国非农数据，数据偏强→美债继续上行，压制有色、大宗；数据疲软→资源板块迎来修复反弹。
3. 配置思路
   ：规避高位爆炒资源、消费；逢回踩关注半导体设备、液冷、通信硬件低位细分。