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一个笨方法,在结构性行情里赚钱

2026-06-06 06:32:18

一个笨方法,在结构性行情里赚钱

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最近，直接或间接参与A股的朋友，应该都解锁了专属“玄学体验”：大盘红，我绿；大盘绿，我加倍绿……

看着别人在那儿跟着市场吃肉喝汤，到了自己这里就主打一个“独立阴跌行情”，有种被抄家的感觉。

甚至都开始怀疑人生了：难道股市针对我？

昨天（6月4日）收盘一看，又是熟悉的配方——指数跌，账户的绿色色号又加深了。

再加上专属于投资者的“亏钱惯性”：刚涨一点就想着卖，亏了就死扛不动；有热点就去追，被套之后再忍痛割肉。来回反复，哪怕是牛市，也能硬生生做出亏损的效果。

你是不是也这样？怎么办？

切记！！这时候要抓大放小，不要看到什么热点就去追什么。“将军赶路不追小兔”，我们普通投资者能抓住大的趋势就行了。

因为我们的消息来源有限，追热点、玩儿短线，尤其是个股，很大可能会跑输市场。

老读者可能还有印象，对于投资者的配置咨询，我的建议一直都是：最好放弃个股与极细分题材，专注宽基指数和有明确产业趋势的行业/主题方向。

在去年的文章（“3600点了，根本赚不到钱”）中也写过：

“结构性行情中，最确定的事就是指数上涨。

这种环境下，如果之前已经买了指数基金，特别是宽基指数，抱国家队的大腿是能赚到钱的。”

简言之，只要市场的长期趋势是向上的，买宽基或主题/行业基金就能赚到钱。

当然了，也有个前提，你能做到买入、持有、少折腾。

不过指数有很多，有涨得多的也有涨得少的，而且还得讲究一下搭配。

一个最常用的搭配方式就是：宽基+窄基。

宽基既然叫“宽”，说明成分股覆盖范围广，并不局限某一个行业或主题，而是可以包含许多行业的股票，代表了市场基准。

比如：沪深300+创业板指数+中证500/中证1000+中证红利，A股均衡配置，平衡涨跌，回撤20%左右，年化收益8%~10%。

再比如沪深300+标普500/纳指100+恒生指数，兼顾本土全市场+全球科技成长+港股大盘宽基，分散单一市场风险，回撤25%左右，年化收益9%~12%。

如果你还希望获得更高的预期收益，去捕捉结构性机会，还可以选择有明确产业趋势的行业/主题指数基金。

这就是窄基，重点在这个“窄”字上，集中投资特定的行业、策略、主题类的指数，比如如AI、机器人、智能驾驶、创新药等领域。

具体的投资逻辑和适配基金，在往期的文章里都有提及，比如：

具体到配置层面，可以参考核心卫星组合策略，即整个持仓组合分为“核心”和“卫星”两部分。

“核心资产”，在投资中占比较大的部分，这部分的主要功能在于获取相对稳定的收益。也就是宽基指数部分。

“卫星资产”，在投资中占比相对较小，但这部分有较大弹性以博取高收益，从而提升整个持仓的风险收益比。是行业/主题基金。

具体的配置比例，可以根据自己的风险承受能力来决定。可以60%核心+40%卫星，也可以70%核心+30%卫星。

关于卫星部分的窄基指数配置，根据自己的资金量选2-5个行业或主题就行，布局的太分散，尤其是在资金有限的情况下，获得的收益也会被摊低。

除了买指数基金，主动基金也是一个不错的选择。

无论是量化模型那种机器主动，还是基金经理那种人为主动，在现在这种灵活市场里，也会比单纯的被动指数要好。

比如在2021年的结构性行情中，全市场共有267只主动管理型基金业绩翻倍，最牛的狂赚223%。

不过话说回来，不是所有主动基金都能跑赢指数。

遵循二八定律，优秀的主动基金占比不超过20%，如果想长年有效地跑赢指数，我们就要找到这20%的基金。

找到这20%，核心在于选对人。但是，在茫茫人海中找到对的那个“他/她”，说实话，难度很大。

所以想跑赢指数，获取超额收益的同时还能少些“看人看走眼”的风险，借助现成的基金投顾产品是个不错的选择。

优秀的投顾管理能够及时感知市场变化，发现热点机会，并根据行情动态来再平衡资产。尤其是在市场风格转向和轮动的环境中，这种信息差优势，对于超额收益的贡献会更加明显。

之前多次提到的她理财App中的「百万计划」，就属于基金投顾产品。还不太了解的读者朋友，可以先看看这几篇用户发帖：

定投1年，收益9千多

我的“慢富”之路：定投，与未来自己的约定

晒一晒我的100万买了什么？普通人如何做资产配置

大盘红不红是市场的事，账户红不红是我们自己认知和操作的事。

所以不妨“以不变应万变”，通过宽基指数和行业/主题基金，用“万全之策”一力降十回。

当然，无论是哪种行情，永远都要控制好仓位，不追高，不盲动。

至于心态上，我觉得就“无为而治”吧。市场本身有自己的节奏，你越是顺应它，越不做多余操作，反而越容易从中获利。

剩下就该工作工作，该生活生活，股市最终是属于乐观又有耐心的人的游戏。

……

SpaceX启动IPO路演，预计每股价格135美元。

这次要发行的A类普通股数量为5.56亿股，如果承销商把30天内的超额配售权，最多8333万股全都吃完，总募资额能冲到860亿美元左右，妥妥的史上最大IPO之一。

这几天看到很多关于SpaceX上市，对股市会有“抽血”效应的说法。高盛等机构分析，目前美股的回购规模和增量资金依然庞大，有能力消化这笔巨额供给。而且IPO资金是逐步冻结和划转的，不是瞬间蒸发。只要市场盈利预期和情绪还在，资金会慢慢回流。

至于我们如何从SpaceX上市中吃到一点红利，可以回看这篇👉SpaceX即将上市，低门槛跟着马斯克吃红利

……

眼下海外行情火热，不少人借道QDII基金跟风冲进场。

但是热门产品纷纷限购，场内交易溢价高企，基金公司那边的风险提示公告也密集刷屏。

我们知道，QDII基金有两个价格：一个是真实净值（基金实际价值），一个是场内交易价（大家炒作出来的价格）。

比如，某只基金的真实价值1元，因为QDII有外汇额度限制，热门基金直接限购，场外不让买了，扎堆的资金就只能去场内抢筹码。

抢的人太多，价格就被硬生生地炒到了1.2、1.3元，多出的这部分虚高价格，就是溢价。相当于同样一件商品，你得加钱买。

近期大热的QDII基金，溢价10%-30%都是常态，完全脱离了基金本身的真实价值。

所以现在提示高溢价风险，咱们得听进去。

就算海外市场没什么波动，只要市场热度降温或是套利资金进场，溢价就会快速回落。追高的投资者，光是溢价收缩就能亏十几个点。

如果海外指数回调，就会出现净值下跌+溢价回落的双杀行情，亏损幅度远超海外大盘跌幅。

而且QDII投资海外资产，受汇率波动影响也大。人民币升值时，外币资产换算成人民币会缩水，进一步吃掉你的投资收益。

所以普通投资者还是尽量选择场外的QDII联接基金，按真实的净值申购，躲开溢价泡沫。赶上限购的话，就少买点，总比被吃掉强。

……

富时罗素昨天公布了A50等指数的季度调整名单。

这次“换血”的力度很大，直接把芯片、PCB等硬科技板块的龙头公司抬进了核心资产的圈子。而被剔除的涵盖了建筑、消费、金融、医疗等传统行业。

这次调整之所以重要，是因为富时罗素指数是全球很多被动型基金的跟踪基准。

意味着，在6月18日收盘后（调整正式生效时），跟踪这些指数的基金必须被动买入新纳入的成份股，同时卖出被剔除的股票。

这无疑会给新纳入的个股带来一笔增量资金，尤其是在生效日前几天，可能会引发一波资金流入和股价波动。

再来看看机构的最新观点：

中信建投：资本市场改革深化下，券商“科创属性”价值重估

2025年以来科创板“1+6”改革、创业板深化改革相继落地，两大板块错位发展格局形成，成为A股科创企业融资核心阵地。券商科创属性主要来自投行保荐承销、双创IPO跟投及直投、私募业务，截至2026年5月26日，头部及特色券商跟投累计浮盈达90.91亿元。当前非银板块估值处于历史偏低区间，改革红利持续释放叠加科创业务业绩兑现，板块配置价值凸显，建议关注头部券商及科创特色鲜明的中型券商。

安联投资股票首席投资总监：中国的科技创新没有天花板，AI等领域为布局核心

A股交易量占全球29%，但在MSCI全球指数中，中国权益资产权重仅为3%，这一明显的数据错位预示着中国股市未来较大的提升空间与外资流入潜力。他强调，得益于政府支持性政策的落地、以DeepSeek为代表的科技创新爆发，以及面对地缘政治冲击时展现出的极高市场韧性，中国权益市场跑赢了众多其他市场。安联投资不仅在过去15年间持续加大在中国的持仓比重，更坚信中国代表着值得长期持有的投资机会，IT、AI算力及先进制造等领域正成为引领未来增长的核心驱动力。

可转债打新

今日无新债申购，无新债上市。

配债：

「翔26转债」下一个交易日申购

正股华翔股份，公司主要从事各类定制化金属零部件的研发、生产和销售业务，产品主要应用于白色家电、工程机械、汽车零部件等领域。2026年一季报营收10.54亿，同比增加8.10%，归母净利润1.468，同比下降10.41%。前两大大股东合计持股 58.68%，若全额参与配售，上市实际流通盘仅约 5.4 亿，小盘债容易炒作。