国内碳酸锂行情走势:从年内高点 21 万急跌,短期宽幅震荡偏弱.
碳酸锂自 5 月中旬创出约 21 万元/吨年内新高后快速回调,截至 6 月 4 日期货主力合约跌至约 16 万元/吨,月内跌幅超 20%,现货同步下行至 16.5 万元/吨附近。
近期价格走势回顾
| 时间节点 | 期货主力(元/吨) | 电池级现货均价(元/吨) | 关键事件 |
|---|
| 年初(1 月) | ~117,000 | ~117,000 | 年度底部 |
| 5 月 12 日 | 205,020 | ~195,400 | 创上市新高 |
| 5 月 15 日 | ~188,800 | ~191,500 | 开始回调 |
| 6 月 1 日 | 178,900 | 176,000–182,000 | 震荡下行 |
| 6 月 2 日 | 172,980 | ~174,000 | 单日跌 3.91% |
| 6 月 3 日 | 166,760 | ~169,000 | 单日跌 4.08% |
| 6 月 4 日 | 160,740 | ~165,000 | 盘中最低 157,760,创近期新低 |
年内累计涨幅仍超 60%,但 5 月中旬以来回调深度显著。
核心矛盾:"供需偏紧"与"仓单压顶"的博弈
支撑价格的利多因素:
- 矿端供应偏紧:江西宜春锂云母矿山因采矿权变更部分停产,津巴布韦锂矿出口禁令影响 5-7 月到港量,短期原料供应紧张格局未根本改变。
- 需求韧性超预期:6 月国内电池排产环比增长 7%,储能需求强劲,磷酸铁锂产量环比增长约 2%,总库存连续五周下降。
- 成本支撑:当前价格下方有锂矿成本线托底,企业挺价意愿强。
压制价格的利空因素:
- 仓单持续创新高:期货仓单已超 5.5 万吨(55,000+手),且仍在增加,形成巨大的"堰塞湖"压力,严重抑制多头推涨意愿。
- 远期供应恢复预期:津巴布韦锂矿 7 月中下旬到港、澳洲 Mount Holland 扩产获批、智利阿根廷发运保持高位,市场对下半年供应宽松的预期增强。
- 下游对高成本抵触:产业链对当前价格的接受度有限,成本传导不畅。
后市展望:6 月大概率宽幅震荡,7 月后关注变量
短期(6 月):多数机构判断碳酸锂将维持宽幅震荡偏弱走势,价格在 15.5 万 -17.5 万元/吨区间内博弈。仓单消化前,反弹空间受限;但供需紧平衡的基本面限制了下跌深度。
中期关键变量:
| 变量 | 影响方向 | 时间窗口 |
|---|
| 江西锂云母矿山复产进度 | 利空(增加供给) | 6-7 月 |
| 津巴布韦锂矿到港 | 利空(缓解原料紧张) | 7 月中下旬 |
| 7 月仓单集中注销 | 可能短期释放现货压力 | 7 月 |
| 储能/新能源车需求持续性 | 利多(支撑价格底部) | 全年 |
| 全球资源民族主义(刚果金等) | 中长期利多(抬高成本) | 长期 |
机构分歧较大:摩根士丹利看多至年底 25 万元/吨,高盛则看空至 6.5 万元/吨。国内主流观点倾向"二季度偏强、下半年边际宽松"。
碳酸锂当前处于"基本面尚可但交易层面承压"的阶段。年内从 12 万涨到 21 万后回调至 16 万附近,核心矛盾是现货去库的"强现实"与仓单创新高 +远期供给恢复的"弱预期"之间的博弈。短期价格大概率在 15.5-17.5 万元/吨区间震荡,向下有成本支撑、向上有仓单压制。7 月后随着海外矿集中到港和仓单注销,市场格局可能出现新的变化。