1：流通盘体量悬殊，新睿筹码稀缺占优
新睿网上流通576 万股、零老股解禁，流通盘极致迷你；恒东光首发流通股本更大，同等资金拉升成本更高。小盘筹码惜售、抛压轻，天然高开弹性远超恒东光。
2：赛道风口错位，机器人题材溢价强于光通信
新睿为人形机器人上游驱控 + 伺服核心零部件，受益宇树科技过会催化，机器人行业 PE 中枢 45～70 倍，自身发行 PE14.99 倍，估值修复空间充足；恒东光无源光器件，光板块行情分化，缺少当下主线题材加持，题材溢价偏弱。
3：市场炒新情绪环境不同，标杆大牛带动溢价
长进光子单日暴涨超 15 倍、联讯仪器持续走强，近期市场炒新氛围拉满，资金对标爆款小票给高溢价；恒东光上市阶段无标杆大牛新股，缺少情绪溢价支撑。
4：中签难度天差地别，新睿筹码更金贵
新睿超额认购 5347 倍，中签率 0.0187%，725 万顶格仅中签 100 股，中签成本高、持有人惜售、开盘兑现抛压小；恒东光中签门槛低、中签筹码量大，开盘卖盘更多，压制开盘高度。
5：上市档期独苗优势，资金无分流
本周五全市场仅新睿一只新股上市，存量打新、短线游资全部聚焦单一标的；恒东光上市同期多只新股分流资金，资金集中度远不及新睿。
预测开盘价格 ：266
