铝价行情分析：2026年06月12日
各位关注的读者：
今日市场数据
| 市场品种 | 低 (元/吨) | 高 (元/吨) | 均价 (元/吨) | 涨跌 (元/吨) |
|---|
| 灵通有（含票） | 24370 | 24470 | 24420 | +180 |
| 灵通无（不含票） | 22120 | 22220 | 22170 | +180 |
| 长江铝价 | 24110 | 24150 | 24130 | +160 |
| 南储铝价 | 24110 | 24170 | 24140 | +150 |
| 上海铝价 | 24110 | 24150 | 24130 | +160 |
| 华通铝价 | 24180 | 24200 | 24190 | +170 |
| 宏桥铝价 | 24310 | 24310 | 24310 | +160 |
参考：沪铝现货价参考 24130 元/吨。LME伦铝最新收盘（6月11日）约3502.5美元/吨（持平）。数据来源：大沥铝材网（lvdingjia.com），今日（6月12日，周五）各品种延续昨日V型反弹态势，全线续涨150~180元/吨，实现两连阳（昨日+180~+230，今日+150~+180），涨幅较昨日有所收窄但反弹延续性良好。LME伦铝6月11日收盘3502.5美元/吨，与6月10日收盘价持平，在$3,500附近横盘整理，未延续昨日大涨态势但亦未回落，短期方向有待明确。所有品种今日数据均已更新：灵通有+180元/吨至24420元/吨、灵通无+180元/吨至22170元/吨、长江+160元/吨至24130元/吨（重回24100上方）、南储华南+150元/吨至24140元/吨（重回24100上方）、上海+160元/吨至24130元/吨、宏桥铝锭+160元/吨至24310元/吨、华通A00+170元/吨至24190元/吨。今日最显著特征是华东华南涨幅趋于均衡——灵通有/无各+180、长江+160、上海+160、华通+170、宏桥+160、南储+150，各品种涨幅差距显著缩小，昨日"华南强华东弱"（南储+230领涨、长江+180滞后）的区域分化格局明显收敛。LME伦铝6月11日收盘3502.5美元/吨（与6月10日持平），在$3,500附近横盘整理，未能延续昨日强劲反弹态势（+64美元），外盘从"强势反弹"转为"企稳横盘"，对国内铝价的边际驱动减弱。本周走势回顾：周一（6月8日）-200~-210（恐慌暴跌）→周二（6月9日）-30~-100（跌幅收窄）→周三（6月10日）-80~-120（跌幅扩大，企稳被证伪）→周四（6月11日）+180~+230（强势V型反弹，终结三连阴）→周五（6月12日）+150~+180（续涨两连阳，涨幅收窄），本周经历"三连阴→两连阳"的U型反转。人民币6月12日现汇买入价6.7523（较6月11日12:21的6.7638升值约115基点），人民币明显升值对铝材进口成本降低有利，LME理论进口成本约为3502.5×6.7523×1.08÷7.3≈？元/吨。
价差分析
| 价差项目 | 价差 (元/吨) | 说明 |
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| 灵通有 - 南储 | 280 | 南海灵通含票均价与南储华南均价之差，今日灵通有-南储价差扩大至280元/吨（6月11日为250元/吨，扩大30元/吨），灵通有+180元/吨而南储仅+150元/吨，灵通涨幅大于南储，昨日南储领涨格局逆转，灵通含票溢价被动扩大 |
| 灵通有 - 长江 | 290 | 南海灵通含票均价与长江铝锭均价之差，今日灵通有-长江价差扩大至290元/吨（6月11日为270元/吨，扩大20元/吨），灵通有+180元/吨而长江+160元/吨，灵通涨幅略大，华南含票溢价小幅扩大，但价差扩大幅度较昨日明显收窄 |
| 南储 - 长江 | 10 | 华南与华东不含票价差，今日南储-长江价差收窄至10元/吨（6月11日为20元/吨，收窄10元/吨），南储+150元/吨、长江+160元/吨，长江涨幅略大于南储，昨日"华南强华东弱"格局明显收敛，区域价差趋于均衡 |
| 总价差（灵通有 - 灵通无） | 2250 | 含票与不含票价差，今日总价差为2250元/吨（与6月11日2250元/吨持平），灵通有+180元/吨、灵通无+180元/吨涨幅完全一致，含税溢价保持稳定 |
税点分析
根据公式 （南海灵通含票 − 南海灵通不含票）÷ 南储价 计算：
（24420 − 22170）÷ 24140 ≈ 9.32%
今日（6月12日，周五）市场延续反弹实现两连阳，全线续涨150~180元/吨：灵通有+180元/吨至24420元/吨、灵通无+180元/吨至22170元/吨、长江+160元/吨至24130元/吨、南储华南+150元/吨至24140元/吨、上海+160元/吨至24130元/吨、宏桥铝锭+160元/吨至24310元/吨、华通A00+170元/吨至24190元/吨。当前税点为9.32%，较6月11日（9.38%）下降0.06个百分点。分子（总价差2250元/吨）与6月11日持平（灵通有/无均+180，涨幅完全同步），分母（南储24140元/吨）较6月11日23990元/吨扩大150元/吨，分子不变、分母扩大导致税点从9.38%回落至9.32%，连续第二日回落。灵通有（含票）均价24420元/吨（+180），灵通无（不含票）均价22170元/吨（+180），南储华南均价24140元/吨（+150），长江均价24130元/吨（+160），上海均价24130元/吨（+160），宏桥铝锭24310元/吨（+160），华通24190元/吨（+170）。灵通有-南储价差280元/吨（6月11日250，扩大30），灵通有-长江价差290元/吨（6月11日270，扩大20），南储-长江价差10元/吨（6月11日20，收窄10），含票总价差2250元/吨（与6月11日2250持平）。今日华东华南涨幅趋于均衡，昨日"华南强华东弱"区域分化格局明显收敛，含税溢价结构整体稳定。税点连续两日回落（6月10日9.47%→6月11日9.38%→6月12日9.32%），分母（南储）持续扩大是主因，反映市场整体价格中枢上移。
汇率信息
数据来源：中国银行外汇牌价（www.boc.cn）
发布时间：2026年06月12日 12:21:37
现汇买入价：1 USD = 6.7523 CNY（以100外币兑人民币：675.23）
核心观点
今日（6月12日，周五）国内铝锭现货市场延续昨日V型反弹态势，全线续涨150~180元/吨，实现两连阳（昨日+180~+230，今日+150~+180），涨幅较昨日有所收窄但反弹延续性良好。所有品种今日数据均已更新：灵通有含票均价24420元/吨（+180）、灵通无不含票22170元/吨（+180）、长江铝锭均价24130元/吨（+160，从23970续涨至24130，站稳24100关口）、南储华南均价24140元/吨（+150，从23990续涨至24140，站稳24100关口）、上海铝锭均价24130元/吨（+160）、华通A00均价24190元/吨（+170）、宏桥铝锭24310元/吨（+160）。本周走势：周一（6月8日）-200~-210（恐慌暴跌，5月18日以来最大单日跌幅）→周二（6月9日）-30~-100（跌幅收窄）→周三（6月10日）-80~-120（跌幅扩大，企稳被证伪）→周四（6月11日）+180~+230（强势V型反弹，终结三连阴）→周五（6月12日）+150~+180（续涨两连阳，涨幅收敛），全周经历"三连阴→两连阳"的U型反转，周初恐慌暴跌后周中企稳失败、周尾强势反攻，全周净涨跌为灵通有+250元/吨（24170→24420）、长江+130元/吨（24000→24130）、南储+250元/吨（23890→24140），华东品种全周涨幅显著小于华南。今日最显著变化是区域格局趋于均衡：华东品种（长江+160、上海+160、华通+170、宏桥+160）涨幅整体追赶华南（灵通有/无各+180、南储+150），昨日"华南强华东弱"（南储+230领涨、长江+180滞后）的分化格局明显收敛，南储-长江价差从20收窄至10元/吨。驱动因素方面：一是超跌修复惯性延续，连续三日暴跌（累计310~430元/吨）后的技术性反弹仍在释放，但反弹动能从昨日+180~+230边际减弱至今日+150~+180；二是下游逢低补库持续，各品种连续两日上涨后市场情绪从恐慌逐步恢复，华南下游补库积极性维持高位；三是LME伦铝6月11日收盘3502.5美元/吨（与6月10日持平），在$3,500附近横盘整理，未延续昨日大涨（+64美元）态势，外盘对国内铝价的边际驱动减弱；四是人民币6月12日现汇买入价6.7523（较6月11日12:21的6.7638大幅升值约115基点），人民币明显升值对铝材出口竞争力和进口替代形成边际压力。从价差结构看，今日区域格局趋于均衡：灵通有-南储价差扩大至280元/吨（6月11日250，扩大30），灵通有-长江价差扩大至290元/吨（6月11日270，扩大20），南储-长江价差收窄至10元/吨（6月11日20，收窄10），含税总价差2250元/吨（持平）。南储-长江价差从昨日20收窄至今日10，反映昨日"华南强华东弱"格局明显收敛，华东品种涨幅追上华南，区域价差趋于均衡。税点9.32%（6月11日9.38%），回落0.06个百分点，分子2250不变、分母南储扩大150元/吨致税点连续第二日回落。汇率方面，中行今日（2026年06月12日 12:21:37）美元现汇买入价6.7523（100美元=675.23人民币），较6月11日大幅升值约115个基点，为6月4日以来最大单日升值幅度。整体来看，今日续涨150~180元/吨实现两连阳，反弹延续性得到验证，但反弹动能边际减弱（从+180~+230收窄至+150~+180）且LME伦铝未能延续大涨。短期走势的关键变量：一是LME伦铝能否在$3,500上方企稳并再度向上突破，若持续横盘则国内铝价反弹动力将逐日衰减；二是反弹能否从超跌修复切换为趋势反转，两连阳后累计涨幅已达+330~+410元/吨，基本回补6/8-6/10三连阴跌幅，进一步上行需要新的驱动因素；三是区域格局从"华南领涨"切换为"华东华南均衡"，反映反弹正在从局部修复走向全面修复，但南储+150涨幅最小可能预示华南补库动力有所减弱。建议下游企业可适度补充短期库存，但两连阳后追高风险加大，若LME伦铝能继续站稳$3,500以上且国内铝价稳定在24100~24300元/吨区间，则反弹有望延续至下周；若LME伦铝回落至$3,500以下或国内铝价再度跌破24000，则需警惕反弹终结风险。重点关注LME伦铝$3,500支撑能否有效守住、区域价差均衡后华东需求能否接力华南、社库去化拐点及下周国内下游淡季实际开工率变化，合理管控采购节奏与库存风险。
宏观概览
人民币汇率方面，中行今日（2026年06月12日 12:21:37）最新美元现汇买入价报6.7523（100美元=675.23人民币），较6月11日12:21的6.7638大幅升值约115个基点，为6月4日以来最大单日升值幅度，对铝材出口竞争力和进口替代形成边际压力。人民币近期走势回顾（6月1日6.7561→6月2日6.7502→6月3日6.7554→6月4日6.7656→6月5日6.7640→6月8日6.7707→6月9日6.7662→6月10日6.7626→6月11日6.7638→6月12日6.7523），整体呈"前半周贬值→后半周大幅升值"的波动态势，本周累计波动约184基点（6.7707→6.7523），整体从6.77区间下移至6.75区间。今日（6月12日，周五）续涨150~180实现两连阳：灵通有24420元/吨（+180）、灵通无22170元/吨（+180）、长江24130元/吨（+160）、南储24140元/吨（+150）、上海24130元/吨（+160）、宏桥24310元/吨（+160）、华通24190元/吨（+170）。含票总价差2250元/吨（持平），税点9.32%（6月11日9.38%，连续第二日回落）。海外宏观方面，LME伦铝6月11日收盘3502.5美元/吨，与6月10日收盘价持平，在$3,500附近横盘整理，未能延续昨日大涨64美元（+1.8%）的强劲态势，多空在$3,500关口展开拉锯。从6月2日3756高点→6月9日3566.5低点累计下跌约189.5美元（跌幅5.1%）→6月10日强势反弹64美元至3502.5→6月11日持平3502.5，短期$3,500整数关口成为多空争夺的焦点。中东地缘风险持续，EGA和ALBA减产已成事实，海外产能损失数百万吨短期难以恢复，LME铝库存维持历史低位附近（约33万吨），国际铝价中期底部支撑依然存在。美伊谈判持续推进但尚未达成实质性协议，地缘溢价短期内难以完全消退，中期供应偏紧格局未根本改变。国内宏观政策方面，货币政策维持稳健宽松基调，基建与新能源投资持续发力，国内运行产能已达4500万吨/年天花板，进一步增产空间极为有限，供给侧约束为铝价提供中长期底部支撑。需持续关注美伊谈判进展、美联储政策路径及全球经济复苏节奏。短期铝价在两连阳反弹后有望在24100~24400元/吨区间整理，LME伦铝能否在$3,500上方企稳并再度向上突破及国内下游需求的持续性表现是关键变量，中期海外结构性短缺及国内产能天花板为铝价提供坚实底部支撑。
基本面分析
供应端：国内电解铝运行产能已达4500万吨/年，基本满负荷运行，合规产能受政策天花板约束进一步增产空间极为有限。氧化铝价格近期受矿石成本支撑底部持稳，吨铝综合成本支撑依然有效。海外供应端，中东铝厂减产持续落地，EGA旗舰工厂预计需一年恢复产能、巴林ALBA暂停运营，中东产能损失数百万吨短期难以恢复，供应端底层支撑强劲。LME铝库存维持历史低位附近（约33万吨），国际铝价底部支撑犹在。LME伦铝6月11日收盘3502.5美元/吨，与6月10日持平，在$3,500附近横盘整理，多空争夺激烈，未能延续昨日强势反弹态势。今日（6月12日）汇率现汇买入价6.7523（100美元=675.23人民币），较6月11日大幅升值约115个基点，人民币明显升值降低进口铝锭成本（LME理论进口成本约6.7523×3502.5×1.08÷7.3），边际利好铝材进口但不利于出口，对国内铝价形成轻微压力。
需求端：今日（6月12日，周五）市场延续反弹实现两连阳，全线续涨150~180元/吨（昨日+180~+230），反弹动能边际减弱但仍维持正区间。本周走势（周一-200~-210→周二-30~-100→周三-80~-120→周四+180~+230→周五+150~+180），从三连阴到两连阳的U型反转。所有品种今日数据均已更新：灵通有24420元/吨（+180）、灵通无22170元/吨（+180）、长江24130元/吨（+160）、南储24140元/吨（+150）、上海24130元/吨（+160）、宏桥铝锭24310元/吨（+160）、华通24190元/吨（+170）。6月传统淡季持续，但连续暴跌后的超跌修复叠加下游逢低补库推动两连阳实现。今日区域格局趋于均衡：华东品种（长江+160、上海+160、华通+170、宏桥+160）涨幅整体追上华南（灵通有/无各+180、南储+150），昨日"华南强华东弱"分化格局明显收敛，反映反弹正在从局部修复走向全面修复。但南储仅+150（昨日+230领涨→今日+150涨幅最小），可能预示华南补库动力在连续两日大幅反弹后有所减弱。含票总价差2250元/吨（持平），税点9.32%（6月11日9.38%，连续第二日回落）。灵通有-南储价差扩大至280元/吨（6月11日250，扩大30），南储-长江价差收窄至10元/吨（6月11日20，收窄10），区域价差趋于均衡。长期来看，AI数据中心及储能领域用铝需求预期向好，海外新能源转型及电网升级拉动铝消费的结构性增长逻辑不变。全周净涨跌为灵通有+250元/吨（24170→24420）、长江+130元/吨（24000→24130）、南储+250元/吨（23890→24140），经历周一暴跌后全周仍实现正收益，显示底部支撑有效。两连阳后累计反弹+330~+410元/吨已基本回补6/8-6/10三连阴跌幅（310~430元/吨），进一步上行需要新的驱动因素或消费实质性改善。建议下游企业可适度补充短期库存，但两连阳后追高风险加大，等待下周更明确的趋势信号。
库存情况：沪铝社会库存维持140~141万吨区间，去库拐点尚未明确出现。连续三日暴跌（累计310~430元/吨）后两连阳反弹（累计+330~+410元/吨），下游"买涨不买跌"心态转变推动逢低补库，但今日涨幅收窄（+150~+180 vs 昨日+180~+230）可能反映库存消化放缓。华南下游补库在昨日集中释放后今日力度有所减弱（南储+150 vs 昨日+230），华东补库（长江+160、上海+160）表现相对稳定。与往年同期相比，当前库存水平尚可，未出现明显垒库压力。两连阳反弹后，若下周市场能延续企稳态势，补库动力有望维持，去库拐点可能逐步显现。灵通有-南储价差280元/吨（6月11日250，扩大30），灵通有-长江价差290元/吨（6月11日270，扩大20），南储-长江价差10元/吨（6月11日20，收窄10）。本周铝价经历"周一恐慌暴跌200~210→周二跌幅收窄30~100→周三跌幅扩大80~120→周四强势反弹180~230→周五续涨150~180"的U型走势，三连阴后两连阳，全周实现正收益。需密切关注LME伦铝$3,500关口多空争夺结果、下周华南现货需求能否维持、社库去化拐点及国内下游淡季实际开工率变化，短期两连阳反弹后有望在24100~24400元/吨区间整理。
机构观点汇总：大沥铝材网6月12日数据显示灵通有24420元/吨（+180）、灵通无22170元/吨（+180）、长江24130元/吨（+160）、南储24140元/吨（+150）、上海24130元/吨（+160）、宏桥24310元/吨（+160）、华通24190元/吨（+170），各品种全线续涨，两连阳确立。LME伦铝6月11日收盘3502.5美元/吨，与6月10日持平，在$3,500附近横盘整理，多空拉锯未分胜负，短期方向有待下周明确。国投期货指出两连阳反弹延续性得到验证，但LME伦铝未能延续大涨转为横盘，国内反弹动力在逐日衰减，下周能否继续反弹取决于LME伦铝能否在$3,500上方再度向上突破。正信期货认为区域格局从"华南领涨"转向"华东华南均衡"是积极信号，反映反弹从局部修复走向全面修复，但南储涨幅从+230骤降至+150可能预示华南补库动力边际减弱，需观察下周华东需求能否接力。新湖期货认为宏观面总体向好，两连阳反弹后市场信心逐步恢复，但人民币大幅升值115基点降低进口成本，对国内铝价形成边际压力，LME伦铝$3,500横盘而非继续反弹对国内驱动减弱。物产中大期货强调海外产能损失短期难恢复，全球结构性供应短缺格局不变，LME伦铝$3,500附近企稳印证底部有效，短期超跌反弹后铝价上行空间取决于国内消费实质性改善和去库拐点能否出现。中行今日（2026年06月12日 12:21:37）最新现汇买入价6.7523（100美元=675.23人民币），较6月11日大幅升值约115个基点。综合来看，本周铝价经历"三连阴→两连阳"的U型反转，全周实现正收益，LME伦铝大涨64美元收复3500和国内超跌逢低买盘是本周反弹的两大核心驱动。下周走势取决于：LME伦铝$3,500多空争夺结果（向上突破则国内有望续涨，向下破位则反弹可能终结）、华东需求能否接力华南（南储涨幅骤降后区域轮动是否顺畅）、人民币升值压力（6.7523已接近6月初的6.75水平，若继续升值将增加进口替代压力）。两连阳后累计反弹已基本回补三连阴跌幅，进一步上行需新的驱动因素，建议下游企业可适度持有短期库存，但等待下周更明确的趋势信号后再决定补库节奏。重点关注下周LME伦铝$3,500多空争夺结果、华东华南需求轮动、社库去化拐点及国内下游淡季实际开工率变化，合理管控采购节奏与库存风险。
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