一、动力煤市场（电煤主线）
1. 产地坑口：多地上调，区域分化
涨价矿区（今日零点执行）
榆林北山：沫煤 + 5 元至 155 元 / 吨，混块 + 10 元至 180 元 / 吨
义马矿：沫煤上调 10 元 / 吨
新疆矿区全线提涨，安监收紧优质煤紧缺，拉涨坑口成本
降价矿区（内蒙区域）
准格尔旗汇能煤矿洗块煤统一下调 10 元，大块 621、中小块 616 元 / 吨，沫煤、原煤价格维稳，主因本地短途民用需求偏弱。
主流坑口参考：鄂尔多斯 5500 大卡 625 元 / 吨，榆林 6100 大卡 725 元 / 吨，晋北 5000 大卡 595 元 / 吨，较上旬持续上行。
2. 环渤海港口：高库存压制，报价不动
北港 5500 大卡主流报价 860-880 元 / 吨，成交均价 865 元，全天持平无波动；5000 卡 770-790 元，4500 卡 670-690 元。
库存：环渤海八港库存 2718 万吨，单日调出大于调入，小幅去库 11 万吨，但整体仍处年内高位，贸易商发运倒挂、囤货意愿弱。
交投：市场煤成交冷清，电厂仅采购长协保供，现货压价明显；南方持续降雨降温，水电挤占火电负荷，沿海电厂日耗回落，终端补库观望。
3. 期货盘面（6 月 17 日早盘）
动力煤主力合约 921 元 / 吨，近月 2609 合约 801.4 元，盘面横盘震荡；产地成本抬升形成底部支撑，港口高库存、淡季需求限制涨幅，区间震荡为主。
4. 电厂与进口
沿海电厂库存可用天数超 26 天，提前完成迎峰度夏前置补库，暂无集中采购需求；北方高温区域日耗小幅回升，南北需求分化显著。
进口煤内外价差倒挂，印尼 3800 大卡煤投标低至 590 元，但货源偏少，对高价内贸煤冲击有限，部分进口煤船流拍。
二、焦煤、焦炭（冶金煤）：现货强、期货弱
1. 供应端支撑强劲
山西重大矿难后全省安监持续高压，20 余座煤矿停产整顿，主焦煤坑口紧缺，上旬全国主焦煤现货环比大涨 12% 至 1770.6 元 / 吨。今日产地主焦煤坑口仍有 50 元左右涨幅支撑。
2. 现货与期货分化
现货：天津港准一级冶金焦 1820 元 / 吨，第七轮提涨全面落地；钢厂铁水产量维持高位，刚需稳定支撑焦炭价格，山西干熄焦出厂 1850-1920 元区间运行。
期货：6 月 16 日夜盘、今日早盘同步回调，焦煤 2609 合约 1348.5 元，较前期高点回落；基差大幅高升水，盘面受远月供给恢复预期压制走弱。
3. 下游矛盾
钢厂刚需尚可，但成材市场需求疲软，利润持续收缩，持续抵触焦炭持续涨价，后期提涨落地阻力加大。
三、今日市场核心多空逻辑
利多（支撑价格）
全国安全生产月安监从严，晋陕优质煤供给收缩，坑口成本持续抬升；
迎峰度夏预期前置，北方气温升高带动火电日耗边际回升；
内外煤价倒挂，进口煤补充不足，无低价货源对冲；
焦煤煤矿整顿持续，冶金煤现货供需偏紧。
利空（压制涨幅）
环渤海港口、电厂双高库存，现货采购需求低迷；
南方汛期多雨，水电发力，电煤消耗不及预期；
长协煤足量保供，分流市场煤需求；
钢材终端需求疲软，压制焦炭上行空间。
四、短期走势预判
动力煤：3-5 天维持产地涨、港口稳的分化格局，坑口成本缓慢向港口传导，短期难出现单边大涨大跌，860 元为港口强支撑；端午后随全国大范围高温落地，电厂或开启二轮补库。
双焦：现货偏强格局延续，但期货盘面偏弱震荡；若山西煤矿复产加速，中旬后煤焦价格重心存在回落风险。
今日市场核心观点：产地坑口普遍涨价、港口现货横盘僵持、双焦现货偏强、期货小幅回调，供需多空博弈加剧，短期涨跌空间有限。
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