铝价行情分析：2026年06月18日

   

各位关注的读者：

   

今日市场数据

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                       

市场品种	低 (元/吨)	高 (元/吨)	均价 (元/吨)	涨跌 (元/吨)
灵通有（含票）	24030	24130	24080	-10
灵通无（不含票）	21780	21880	21830	-10
长江铝价	23850	23890	23870	-20
南储铝价	23790	23850	23820	-10
上海铝价	23850	23890	23870	-10
华通铝价	23910	23930	23920	-10
宏桥铝价	24030	24030	24030	-10

   

       参考：沪铝现货价参考 23870 元/吨。LME伦铝最新收盘（6月17日）约3411美元/吨（+44）。数据来源：大沥铝材网（lvdingjia.com），今日（6月18日，周四）各品种全线小幅下跌10~20元/吨，昨日（6/17）反弹+40~+60的涨势未能延续，市场重回回调格局。LME伦铝6月17日收盘3411美元/吨（+44），连续两日反弹但力度递减（6/16 +91.5→6/17 +44），外盘反弹动力衰减对国内铝价支撑减弱。所有品种今日数据均已更新：灵通有-10元/吨至24080元/吨、灵通无-10元/吨至21830元/吨、长江-20元/吨至23870元/吨、南储华南-10元/吨至23820元/吨、上海-10元/吨至23870元/吨、宏桥铝锭-10元/吨至24030元/吨、华通A00-10元/吨至23920元/吨。今日最显著特征是长江跌幅最大(-20元/吨)，华东市场承压较为明显，南储-长江价差从6月17日的-20扩大至-50，华南价格大幅低于华东，区域分化进一步加剧。LME伦铝6月17日收盘3411美元/吨（+44），从6月16日3367继续反弹44美元，但反弹力度较6月16日的+91.5明显衰减，连续两日反弹力度递减表明外盘反弹持续性存疑。人民币6月18日现汇买入价6.7507（较6月17日6.7453贬值约54基点），人民币贬值对国内铝价提供微弱支撑但力度有限。本周走势：周一（6月15日）-10~0（技术性回吐）→周二（6月16日）-320~-360（暴跌）→周三（6月17日）+40~+60（技术性反弹）→周四（6月18日）-10~-20（小幅回调），"暴跌→反弹→回调"格局，反弹仅维持一日即告终结，市场中期承压格局未变。    

   

价差分析

                                                                                                                                                                                                                                                                           

价差项目	价差 (元/吨)	说明
灵通有 - 南储	260	南海灵通含票均价与南储华南均价之差，今日灵通有-南储价差为260元/吨（6月17日为260元/吨，持平），灵通有-10元/吨、南储-10元/吨，两者跌幅完全一致致含票溢价保持稳定
灵通有 - 长江	210	南海灵通含票均价与长江铝锭均价之差，今日灵通有-长江价差为210元/吨（6月17日为240元/吨，收窄30），长江跌幅(-20)大于灵通有跌幅(-10)致含票溢价收窄
南储 - 长江	-50	华南与华东不含票价差，今日南储-长江价差为-50元/吨（6月17日为-20，扩大30），华南价格大幅低于华东，长江-20元/吨跌幅大于南储-10元/吨，区域负价差显著扩大，为近期最大负价差
总价差（灵通有 - 灵通无）	2250	含票与不含票价差，今日总价差为2250元/吨（与6月17日2250元/吨持平），灵通有-10元/吨、灵通无-10元/吨跌幅完全一致，含税溢价保持高度稳定

   

税点分析

   

       根据公式 （南海灵通含票 − 南海灵通不含票）÷ 南储价 计算：
       （24080 − 21830）÷ 23820 ≈ 9.45%
       今日（6月18日，周四）各品种全线小幅下跌10~20元/吨，昨日反弹+40~+60后未能延续涨势：灵通有-10元/吨至24080元/吨、灵通无-10元/吨至21830元/吨、长江-20元/吨至23870元/吨、南储华南-10元/吨至23820元/吨、上海-10元/吨至23870元/吨、宏桥铝锭-10元/吨至24030元/吨、华通A00-10元/吨至23920元/吨。当前税点为9.45%，较6月17日（9.44%）上升0.01%。分子（总价差2250元/吨）与6月17日持平（灵通有/无均-10，跌幅完全同步），分母（南储23820元/吨）较6月17日23830元/吨小幅下降10元/吨，分子不变、分母微幅缩小致税点被动微升0.01%。灵通有（含票）均价24080元/吨（-10），灵通无（不含票）均价21830元/吨（-10），南储华南均价23820元/吨（-10），长江均价23870元/吨（-20），上海均价23870元/吨（-10），宏桥铝锭24030元/吨（-10），华通23920元/吨（-10）。灵通有-南储价差260元/吨（6月17日260，持平），灵通有-长江价差210元/吨（6月17日240，收窄30），南储-长江价差-50元/吨（6月17日-20，扩大30），含票总价差2250元/吨（持平）。今日长江-20元/吨跌幅最大，华东市场承压较为明显，南储-长江价差从-20扩大至-50为近期最大负价差，华南价格大幅低于华东。税点从9.44%微升至9.45%，反映分母端南储价格小幅下降10元/吨的微幅收缩效应，整体税点维持9.4%~9.5%区间。    

   

汇率信息

   

       数据来源：中国银行外汇牌价（www.boc.cn）
       发布时间：2026年06月18日 12:37:12
       现汇买入价：1 USD = 6.7507 CNY（以100外币兑人民币：675.07）
   

   

核心观点

   

       今日（6月18日，周四）国内铝锭现货市场全线小幅下跌10~20元/吨，昨日（6/17）反弹+40~+60的涨势未能延续，市场重回回调格局。所有品种今日数据均已更新：灵通有含票均价24080元/吨（-10）、灵通无不含票21830元/吨（-10）、长江铝锭均价23870元/吨（-20）、南储华南均价23820元/吨（-10）、上海铝锭均价23870元/吨（-10）、华通A00均价23920元/吨（-10）、宏桥铝锭24030元/吨（-10）。本周走势：周一（6月15日）-10~0（技术性回吐）→周二（6月16日）-320~-360（暴跌）→周三（6月17日）+40~+60（技术性反弹）→周四（6月18日）-10~-20（小幅回调），"暴跌→反弹→回调"格局，反弹仅维持一日即告终结，铝价中期承压格局未变。今日最显著变化是长江-20元/吨跌幅最大，华东市场承压明显，南储-长江价差从6月17日的-20扩大至-50，华南价格大幅低于华东，区域负价差为近期最大。驱动因素方面：一是LME伦铝6月17日收盘3411美元/吨（+44），连续两日反弹但力度递减（6/16 +91.5→6/17 +44），外盘反弹动力衰减，对国内铝价支撑减弱；二是国内产量扩张、库存触顶的基本面未根本改变，反弹后获利了结压力重新显现；三是沪铝社会库存维持140~141万吨高位，去库拐点仍未现，库存压力对铝价反弹高度形成制约；四是6月传统淡季深入，下游补库节奏缓慢，昨日反弹后下游观望情绪加重；五是人民币6月18日现汇买入价6.7507（较6月17日6.7453贬值约54基点），人民币贬值对国内铝价提供微弱支撑但力度有限。从价差结构看，今日区域分化进一步加剧：灵通有-南储价差为260元/吨（6月17日260，持平），灵通有-长江价差为210元/吨（6月17日240，收窄30），南储-长江价差为-50元/吨（6月17日-20，扩大30），含税总价差2250元/吨（持平）。南储-长江价差从-20扩大至-50为近期最大负价差，表明华南区域供需格局持续弱于华东，华东市场虽然也承压但相对韧性更强。税点9.45%（6月17日9.44%，微升0.01%），分子2250不变、分母南储下降10元/吨致税点微升。汇率方面，中行今日（2026年06月18日 12:37:12）美元现汇买入价6.7507（100美元=675.07人民币），较6月17日贬值约54个基点。整体来看，今日-10~-20元/吨的回调属于昨日反弹后的正常技术性回调，反弹仅维持一日即告终结，确认铝价中期承压格局未变。短期走势的关键变量：一是LME伦铝能否在$3,400上方企稳，若反弹力度继续衰减则国内铝价可能再次承压下行；二是国内23700~23900元/吨（南储/长江均价区间）能否形成有效支撑，若跌破则铝价可能测试6月16日低点；三是华南区域供需格局变化，南储-长江价差-50为近期最弱，华南补库动力是否恢复；四是下游逢低补库意愿持续性，昨日反弹后今日回调表明下游追高意愿不足；五是人民币汇率走势对进口成本的影响。建议下游企业在当前回调行情中保持谨慎观望，可在23700~24000元/吨区间逢低分批补充短期库存，但需严格控制采购节奏与库存风险，等待LME伦铝企稳及国内库存去化拐点信号后再决定加仓节奏。重点关注LME伦铝$3,400支撑区间争夺、南储-长江价差变化、下游逢低补库积极性、社库去化拐点及国内下游淡季实际开工率变化。    

   

宏观概览

   

       人民币汇率方面，中行今日（2026年06月18日 12:37:12）最新美元现汇买入价报6.7507（100美元=675.07人民币），较6月17日12:27的6.7453贬值约54个基点，人民币贬值对国内铝价提供微弱支撑但力度有限。人民币近期走势回顾（6月1日6.7561→6月2日6.7502→6月3日6.7554→6月4日6.7656→6月5日6.7640→6月8日6.7707→6月9日6.7662→6月10日6.7626→6月11日6.7638→6月12日6.7523→6月15日6.7459→6月16日6.7491→6月17日6.7453→6月18日6.7507），整体呈"6.78→6.75→6.76→6.75→6.74→6.75→6.74→6.75"的震荡格局，6月中旬从6.77区间下移至6.74~6.76区间，近日在6.7450~6.7550区间窄幅波动，今日贬值54基点至6.7507。今日（6月18日，周四）各品种全线小幅下跌10~20元/吨：灵通有24080元/吨（-10）、灵通无21830元/吨（-10）、长江23870元/吨（-20）、南储23820元/吨（-10）、上海23870元/吨（-10）、宏桥24030元/吨（-10）、华通23920元/吨（-10）。含票总价差2250元/吨（持平），税点9.45%（6月17日9.44%，微升0.01%）。海外宏观方面，LME伦铝6月17日收盘3411美元/吨（+44），从6月16日3367继续反弹44美元，但反弹力度较6月16日的+91.5明显衰减。从6月2日3756高点→6月9日3566.5低点累计下跌约189.5美元（跌幅5.1%）→6月10-11日反弹至3502.5→6月12日持平于3502.5→6月15日暴跌65.5至3458.5→6月16日反弹91.5至3367→6月17日续涨44至3411，呈现"高点→低点→反弹→暴跌→连续反弹"格局但反弹力度递减。LME伦铝连续两日反弹（+91.5→+44）力度递减，短期技术性超跌反弹特征明显但持续性存疑，$3,400关口成为新的多空分水岭。中东地缘风险持续但溢价有所消化，EGA和ALBA减产已成事实，海外产能损失数百万吨短期难以恢复，LME铝库存维持历史低位附近（约33万吨），国际铝价中期底部支撑依然存在但短期反弹持续性存疑。美伊谈判持续推进但尚未达成实质性协议，地缘溢价短期内难以完全消退，中期供应偏紧格局未根本改变。国内宏观政策方面，货币政策维持稳健宽松基调，基建与新能源投资持续发力，国内运行产能已达4500万吨/年天花板，进一步增产空间极为有限，供给侧约束为铝价提供中长期底部支撑，但短期供应充裕叠加库存高企压制铝价反弹高度。需持续关注美伊谈判进展、美联储政策路径及全球经济复苏节奏。短期铝价在反弹回调后可能考验23700~23900元/吨区间支撑，LME伦铝$3,400支撑能否有效守住及国内下游逢低补库意愿是关键变量，中期海外结构性短缺及国内产能天花板为铝价提供底部支撑但短期下行风险仍存。    

   

基本面分析

   

       供应端：国内电解铝运行产能已达4500万吨/年，基本满负荷运行，合规产能受政策天花板约束进一步增产空间极为有限，但当前产能水平下供应充裕，国内产量持续扩张对铝价形成压制。氧化铝价格近期受矿石成本支撑底部持稳，吨铝综合成本支撑依然有效。海外供应端，中东铝厂减产持续落地，EGA旗舰工厂预计需一年恢复产能、巴林ALBA暂停运营，中东产能损失数百万吨短期难以恢复，供应端底层支撑强劲。LME铝库存维持历史低位附近（约33万吨），国际铝价底部支撑犹在。LME伦铝6月17日收盘3411美元/吨（+44），从6月16日3367继续反弹44美元，连续两日反弹但力度递减（+91.5→+44），短期技术性超跌反弹持续性存疑。今日（6月18日）汇率现汇买入价6.7507（100美元=675.07人民币），较6月17日贬值约54基点，人民币贬值微幅推高进口铝锭成本（LME理论进口成本约3411×6.7507×1.08≈24,866元/吨），进口替代窗口略有收窄但幅度有限。

       需求端：今日（6月18日，周四）市场全线小幅下跌10~20元/吨，昨日反弹+40~+60后未能延续涨势，市场重回回调格局。6月传统淡季深入，中国产量扩张、库存触顶、下游补库乏力三大因素仍然存在，LME伦铝连续两日反弹但力度递减（+91.5→+44）对外盘支撑减弱。所有品种今日数据均已更新：灵通有24080元/吨（-10）、灵通无21830元/吨（-10）、长江23870元/吨（-20）、南储23820元/吨（-10）、上海23870元/吨（-10）、宏桥铝锭24030元/吨（-10）、华通23920元/吨（-10）。今日长江-20元/吨跌幅最大，华东市场承压明显，南储-长江价差从6月17日-20扩大至-50，华南价格大幅低于华东，区域负价差为近期最大。含票总价差2250元/吨（持平），税点9.45%（6月17日9.44%，微升0.01%），分母南储下降10元/吨致税点微升。灵通有-南储价差260元/吨（6月17日260，持平），灵通有-长江价差210元/吨（6月17日240，收窄30），南储-长江价差-50元/吨（6月17日-20，扩大30）。长期来看，AI数据中心及储能领域用铝需求预期向好，海外新能源转型及电网升级拉动铝消费的结构性增长逻辑不变，但短期淡季压力叠加LME伦铝反弹力度递减，需求端难以提供持续上涨动力。建议下游企业在当前回调行情中保持谨慎观望，可在23700~24000元/吨区间逢低分批补充短期库存，但需严格控制采购节奏与库存风险，等待LME伦铝企稳及国内库存去化拐点信号后再决定加仓节奏。

       库存情况：沪铝社会库存维持140~141万吨区间，去库拐点迟迟未现，库存触顶对铝价反弹高度形成制约。昨日反弹+40~+60期间下游补库动力有所恢复，但今日回调-10~-20显示下游追高意愿不足，反弹仅维持一日即告终结。华南地区补库力度仍较弱——南储-10元/吨与华东品种跌幅接近，但南储-长江价差从-20扩大至-50，华南供需格局持续弱于华东。与往年同期相比，当前库存水平偏高，140~141万吨的库存规模对铝价反弹高度形成沉重压制。回调后，若本周后续交易日下游开始逢低抄底，补库动力可能恢复，但需观察LME伦铝能否在$3,400上方企稳以及下游对当前价位的接受程度。灵通有-南储价差260元/吨（6月17日260，持平），灵通有-长江价差210元/吨（6月17日240，收窄30），南储-长江价差-50元/吨（6月17日-20，扩大30）。本周铝价经历"周一技术性回吐-10~0→周二暴跌-320~-360→周三技术性反弹+40~+60→周四小幅回调-10~-20"的剧烈波动，反弹仅维持一日即告终结，确认铝价中期承压格局未变。需密切关注LME伦铝$3,400支撑区间争夺、南储-长江价差变化、下游逢低补库积极性、社库去化拐点及国内下游淡季实际开工率变化，短期铝价可能考验23700~23900元/吨区间支撑。

       机构观点汇总：大沥铝材网6月18日数据显示灵通有24080元/吨（-10）、灵通无21830元/吨（-10）、长江23870元/吨（-20）、南储23820元/吨（-10）、上海23870元/吨（-10）、宏桥24030元/吨（-10）、华通23920元/吨（-10），各品种全线小幅下跌10~20元/吨。LME伦铝6月17日收盘3411美元/吨（+44），连续两日反弹但力度递减（+91.5→+44），外盘反弹动力衰减。大沥铝材网6月18日预测"铝锭价格预计变化不大"，6月17日预测"变化不大或小跌"与实际走势吻合。国投期货指出LME伦铝连续两日反弹力度递减属于超跌后的技术性修复而非趋势性反转，国内产量扩张+库存触顶+淡季补库乏力三重利空未根本改变，短期铝价仍以区间震荡为主，23700~23900元/吨是关键支撑区间。正信期货强调长江-20元/吨跌幅最大是今日最大特征，南储-长江价差从-20扩大至-50为近期最大负价差，华南供需格局持续弱于华东，"华东强华南弱"格局进一步深化。新湖期货认为人民币贬值54基点叠加LME反弹力度递减双重影响，进口成本微幅上升但国内情绪转弱，短期关注LME伦铝$3,400支撑及国内23700元/吨一线支撑。物产中大期货强调虽然短期回调，但海外产能损失短期难恢复，全球结构性供应短缺格局不变，LME伦铝$3,400~3,500区间若能企稳则底部依然有效，中期铝价上行空间取决于国内消费实质性改善和去库拐点能否出现。中行今日（2026年06月18日 12:37:12）最新现汇买入价6.7507（100美元=675.07人民币），较6月17日贬值约54个基点。综合来看，今日-10~-20元/吨的小幅回调属于昨日反弹后的正常技术性回调，反弹仅维持一日即告终结，确认铝价中期承压格局未变。LME伦铝连续两日反弹力度递减（+91.5→+44）是核心变化，但国内产量扩张+库存触顶+淡季补库乏力三大因素仍然存在。短期走势取决于：LME伦铝$3,400支撑能否有效守住（若守住则国内有望在23700~24000区间震荡）、下游逢低补库意愿持续性（若回调后下游继续积极补库则铝价有望企稳）、南储-长江价差变化（-50为近期最大负价差，若继续扩大则华南压力加大）、人民币汇率走势（贬值54基点微幅利好但力度有限）。建议下游企业在回调行情中保持谨慎观望，可在23700~24000元/吨区间逢低分批补充短期库存，等待LME伦铝企稳及国内库存去化拐点信号后再决定加仓节奏。重点关注LME伦铝$3,400支撑区间争夺、南储-长江价差变化、下游逢低补库积极性、社库去化拐点及国内下游淡季实际开工率变化，合理管控采购节奏与库存风险。    

   

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