
买入期权,是期权交易中最基础、也最容易上手的操作,尤其适合刚接触期权的投资者。那在哪些场景下,可以考虑买入期权呢?主要有三种:
一、强烈看涨后市
当你预计某标的物价格将大幅上涨时,可以考虑买入看涨期权。看涨期权赋予买方按行权价格买入标的物的权利。当标的物如期大涨,涨至“行权价+权利金”以上时,你可以通过行权来获利。
比如:你看好A品种,认为它会大涨,于是花100买入1手行权价为1000的看涨期权。假设到期时,A涨到了1200(>1000+100),那么你可以选择行权,也就是按1000买入A,可获得200收益(1200-1000),扣掉支付的100成本,净获利100。
另外,当A大涨时,看涨期权的价格通常也会上涨。那么,你也可以不行权,把看涨期权卖出平仓,来赚差价。比如涨到了150,你花100买的,然后按150卖出,则赚50。
如果预判错误,A没有大涨,那么你顶多损失买期权支付的100。
二、强烈看跌后市
当你预计某标的物价格将大幅下跌时,可以考虑买入看跌期权。看跌期权赋予买方按行权价格卖出标的物的权利。当标的物如期大跌,跌至“行权价-权利金”以下时,你可以通过行权来获利。
比如:你不看好A品种,认为它会大跌,于是花100买入1手行权价为1000的看跌期权。假设到期时,A跌到了800,那么你可以选择行权,也就是按1000卖出A,可获得200收益(1000-800),扣掉买期权支出的100成本,净获利100。
同理,当A大跌时,看跌期权的价格通常也会上涨。那么,你也可以不行权,把看跌期权卖出平仓,来赚差价。比如涨到了150,你花100买的,然后按150卖出,则赚50。
如果预判错误,A没有大跌,那么你顶多损失买期权支付的100。
三、有事件驱动
如果有重要事件发生或有重要数据/报告等公布,预计会导致标的物大幅波动,但又不确定会大涨还是大跌时,可以考虑同时买入看涨期权和看跌期权,两个方向都布局。
如果大涨,买入的看涨期权有机会获利;
如果大跌,买入的看跌期权有机会获利。
只要标的物价格出现足够大的波动(无论涨跌),能覆盖掉买期权支出的总成本,该策略就有机会实现净盈利。但是如果没有发生大的波动,则会损失权利金,而且是两边都损失。
比如:假设你同时买入1手行权价1000的看涨期权(花100)和1手行权价1000的看跌期权(花100),总成本200。
如果到期时A价格涨到1400,看涨期权行权获利400,扣掉200成本,净赚200;如果跌到700,看跌期权行权获利300,扣掉200成本,净赚100。
如果价格在800~1200之间,则为亏损,最大亏损200。
做期权买方,本质是用有限的权利金博取潜在的收益空间。但实践中,能否博到收益,不仅取决于你能否看对方向,还与行权价选择、进场时机、波动率、时间变化等有关,需要注意。
内容提供来源:李丛
从业资格证号:F03142114 投资咨询从业证书号:Z0021746
编辑:李丛 初审:张静 复审:梅雪芬
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