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淡季分化!棉纱行情迎来新格局

  • 2026-06-23 17:09:14
淡季分化!棉纱行情迎来新格局
步入6月下旬，国内棉纺市场彻底进入传统淡季，终端织布、服装订单乏力已是行业共识。但当下棉纱市场并非单边下跌行情，反而呈现出多空交织、两极分化的复杂格局：中游纺企挺价情绪小幅回暖，新疆纱却开启降价促销模式，高支纱与低支纱价格走势更是走出明显价差，让不少从业者摸不准后市节奏。
结合山东、江苏、湖北、新疆等主产区棉纺厂最新反馈，我们全方位拆解当前棉纱市场的核心逻辑与潜在风险，为行业从业者备货、议价、排产提供参考。

一、成本端托底，棉纺厂挺价心态小幅修复

6月上中旬，棉纱市场整体弱势运行，纺企让利走货、价格持续偏弱。但近期市场情绪出现小幅回暖，核心支撑来自原料端的企稳回升。
近期郑棉主力合约顺利收复16000元/吨关键关口，棉花期货盘面反弹，直接修复了棉纺企业的生产利润，扭转了前期原料持续承压、纺企亏损的局面。与此同时，终端淡季的负面影响并未完全发酵，沿海地区织布厂、服装厂虽已进入传统消费淡季，但开机率仅缓慢下滑，并未出现大规模停机、减产情况，下游刚需采购始终存在，为棉纱价格提供了基础支撑。
受此利好加持，目前国内中低支棉纱现货报价、各大轻纺市场挂牌价整体保持稳中偏弱态势，并未出现大幅崩盘行情。相较于6月上中旬的消极心态，棉纺产业链中游挺价情绪明显恢复，部分山东、湖北本地规模棉纺厂开始主动收窄让利空间，议价态度趋于强硬，不再盲目低价出货。

二、疆纱降价来袭！内地市场迎来强势冲击

在市场情绪小幅回暖的同时，新疆棉纺市场却走出反向行情，成为当前市场最大的不确定性因素，也给内地纱价企稳带来巨大压力。
从喀什、阿克苏、石河子等新疆主产区调研情况来看，当地气流纺纱、C21S-C32S常规中低支环锭纱库存累积速度持续加快，累库压力不断攀升。多重现实因素叠加，让新疆纱厂降价促销意愿愈发强烈。
一方面，新疆规模以上棉纺厂资金杠杆率普遍偏高，叠加近年C40S及以下常规棉纱产能快速扩张，产能过剩问题凸显；另一方面，当地纺企承担着稳就业的社会责任，淡季依旧维持高开机率，供货能力充足，库存消耗速度远不及产出速度。
目前，广东、江苏、浙江等下游集中地的新疆纱厂办事处、核心大客户，已陆续收到纱线调价通知，新一轮降价潮已然开启。更让行业担忧的是，新疆棉纱具备成本优势突出、品质稳定、供货充足三大核心优势，在降价出货的策略下，性价比优势被进一步放大。
业内普遍预判，新疆纱低价冲击将大幅挤压内地棉纺厂的生存空间，内地棉纱价格承压加剧，市场整体心态难以快速企稳，短期纱价或维持弱势震荡格局。

三、高低支纱走势分化，价差持续拉大

除了南北市场行情差异，当前棉纱市场最显著的特征便是高低支纱行情冰火两重天，价格调整幅度出现明显分化。
山东德州多家规模棉纺厂反馈，6月上中旬以来，C40S及以下中低支环锭纱、气流纺纱价格仅小幅阴跌，整体调整幅度相对温和。反观C60S及以上高支普梳纱、精梳纱，价格下调空间大幅扩大，广东、江浙沿海终端市场、中间商的实际成交价格，回落幅度已超过500元/吨，跌幅远超常规低支纱。
这一分化行情并非偶然，核心原因主要有三点。第一，前期高支纱市场利润空间充足，产业链利润分配不均，在淡季行情下，高价品种存在合理回调需求，挤泡沫空间更大；第二，高支纱主要适配高支高密坯布、高端面料生产，目前该领域订单已进入收尾阶段，新增订单寥寥无几，终端需求严重缺位；第三，高支纱原材料、生产工艺成本更高，库存占压流动资金体量更大，在淡季回款压力下，纺企为快速去库存、盘活现金流，主动降价走货的意愿更强。

四、后市展望：短期震荡分化，重点关注两大变量

综合当前产业链基本面，6月下旬至7月上旬，国内棉纱市场将延续整体偏弱、结构性分化的走势，很难出现单边涨跌行情。
成本端，郑棉盘面企稳为纱价提供底部支撑，限制了纱价大幅下跌的空间；需求端，终端传统淡季刚需疲软、订单不足是长期压制因素，叠加新疆纱低价出货的冲击，市场整体上行动力严重不足。
后续行业需重点关注两大核心变量：一是新疆纱降价范围与幅度，若疆纱持续放量低价出货，内地纱价或跟随新一轮下调，市场心态将再度走弱；二是终端补货节奏，下游织布、服装企业是否存在阶段性集中补库，将直接影响棉纱去库速度，决定短期市场情绪拐点。
对于纺企、贸易商而言，当前淡季行情下，建议以按需排产、灵活出货、严控库存为主，高支纱可适度让利快速去库，中低支纱依托成本支撑稳价出货，谨慎观望后市订单与原料走势，规避单边行情风险。
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