一、大盘行情走势
上证指数报收4106.25 点,跌 1.37%;深证成指报收 15854.20 点,跌 3.17%;创业板指报收 4192.19 点,跌 3.84%。两市合计成交 3.44 万亿,较昨日缩量 2964 亿;全天上涨 2549 家、下跌 2544 家,涨停 94 家,跌停 39 家。
二、资金流向拆解
1、北上资金:净流出29.75 亿元,加仓创新药、国有大行、医疗器械、消费龙头;减持工业金属、稀土永磁、光模块、高位 AI 硬件标的。2、机构资金:净流出221.66 亿元,加仓 CXO、原料药、高股息银行、公用事业;减持有色周期、存储芯片、光伏组件、通信全产业链。3、量化资金:净流出72.38 亿元,加仓医药耗材、水务、高速;减持小金属、液冷设备、输变电高位小票。4、游资资金:净流出48.52 亿元,加仓医药弹性个股;减持商业航天、稀有金属短线获利题材。5、散户资金:净流入107.83 亿元,加仓白酒、家电、防御医药;抛售算力、光通信、周期股兑现短线盈利筹码。
三、今日核心观点
今日A股走出典型冲高回落、逐级走弱的结构性调整行情,本轮调整并非突发利空导致,而是市场长期高位风险集中释放叠加外围情绪冲击的必然修复走势。我自五月底六月初便持续明确提示芯片、半导体等科技赛道的高位回调风险,以及纯概念题材的大幅回撤隐患。相关赛道历经长年持续走牛,估值早已透支行情、脱离基本面支撑,场内堆积大量高位浮动筹码,调整风险持续累积。今日海外情绪成为调整导火索,韩国股市全天暴跌9.99%触发熔断,海外科技资产集体走弱的情绪快速传导至国内,直接压制成长赛道走势。当日分时多空博弈节奏清晰,10点半为关键变盘节点,空头力量开始持续压制多头行情;11点后多头彻底丧失抵抗能力,市场完全进入空头主导格局,题材个股普遍回落、抛压集中释放。午后市场做多情绪持续低迷,多数板块无有效承接,14点30分维稳资金入场托底银行板块,有效缓冲了指数下行幅度,最终形成权重护盘、题材普跌的极致分化盘面。
当前市场正式进入赛道去伪存真、估值重构的结构性洗牌阶段,市场分化逻辑持续强化,整体以结构性行情为主,阶段性普涨行情难度大幅提升。资金端开始严格甄别标的质量,无核心壁垒、仅靠情绪炒作的标的,估值泡沫将持续出清,后续大概率维持弱势震荡态势;具备硬核技术、核心壁垒与稳定业绩兑现的优质成长标的,行业长期发展逻辑未发生改变,本次调整仅为短期技术性修复,企稳后仍具备修复上行空间。展望后市,市场整体将延续宽幅震荡、强弱分化的格局。后续重点跟踪三大核心信号:一是优质成长标的的止跌企稳信号,是市场情绪修复的核心关键;二是防御类标的资金承接力度,决定大盘整体支撑底线;三是外围资本市场情绪变化,规避外部波动带来的短期冲击。整体操作需适配当前估值重构、题材洗牌的市场节奏,摒弃一刀切交易思维,以稳健风控为核心,择优布局、规避虚高炒作,专注把握结构性交易机会。
四、操作策略
1、仓位控制:整体保持五成稳健仓位运作,灵活机动应对市场宽幅震荡行情,预留充足资金应对盘面分歧与低吸机会,兼顾持仓弹性与风控安全。2、操作思路:摒弃题材炒作思维,切换至基本面择优模式,聚焦具备核心竞争力、业绩稳定的优质标的,主动规避高位高估的弱势品种。3、风险防范:严格执行交易风控体系,针对赛道分化、外围情绪波动、题材退潮等市场风险,常态化做好持仓风控,严格落实止盈止损规则,杜绝侥幸持仓、盲目抄底。4、节奏把握:适配当前震荡洗牌、快速轮动的市场节奏,放弃短线追高博弈,以等待企稳、分歧低吸为主要操作方式,减少无效频繁交易,贴合市场节奏稳健操作。
五、潜力推演策略:
虽然今天的行情呈现极端态势,但今天的推演龙头表现依然火爆,5只推演龙头东方锆业、长裕集团、兴业科技、特发信息全部强势涨停,仅有锌业股份受到今日行情冲击尾盘炸板。总体来看符合逻辑的票后期依然有机会走主升行情。
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