对中期行情仍有信心,但短线市场或面临“风格再平衡”!

6月23日，市场全天震荡调整，沪指午后跌超1%，深成指、创业板指均跌超3%。个股涨跌互现。当日成交3.47万亿，较上个交易日缩量2900亿。成交量虽有所收敛，但仍处于高活跃度水平。当日，北向资金成交总额4439.72亿元。

热点方面，除了大金融板块延续涨势，医药板块也逆势走强，十余股涨停；工业气体概念反复活跃，地产板块、旅游等消费板块也有所表现；下跌方面，有色板块大幅调整，超20股跌停；PCB、光通信、光伏锂电等板块跌幅居前。

从行情节奏看，三大指数早盘低开后震荡走弱，午后跌幅进一步放大，创业板指全天领跌，这或反映科技成长板块当前的获利了结意愿强烈。

分析指出，虽然外围地缘风险阶段性落地（美伊签署第一阶段谅解备忘录）、美联储6月FOMC维持基准利率不变。但此前地缘因素对行情的反复冲击使市场情绪仍有惯性观望，叠加科技板块资金拥挤度达到历史极值后波动放大，市场风格需要再平衡。

展望后市，鉴于海外地缘和流动性风险正逐步落地，对市场中期行情仍有信心。但科技板块当前获利幅度较高、兑现压力较大，短线或仍以震荡分化为主，需等待科技板块消化获利盘及中报行情预热。

配置策略上，在地缘和流动性风险逐步落地背景下，中期来看，两个方向仍具备确定性：

其一，半导体、通信、电网设备、机器人等科技制造板块，具有供不应求驱动下的确定性；

其二，尽管当前面临波动，但硬科技需求带动下，有色/稀土/小金属等周期板块持续涨价具有确定性。

此外，日均成交额长期维持3万亿以上历史高位，两融余额持续创新高，令券商板块业绩受益性突出而目前估值处于低位，修复机会也较明确。

不过，就短线而言，如果科技板块兑现压力持续释放，或可把握风格轮动节奏，聚焦有基本面支撑的低位防御方向，等待科技主线调整后的布局机会。