财经简报 2026-07-01 周三

市场概览

• 全球情绪： 偏强
• A股趋势： 震荡上行
• 风险偏好： 中
• 仓位建议: 50%均衡偏防守
• 核心主题： 半导体涨价潮驱动结构性行情，但宏观数据与央行政策不确定性加剧市场波动

热点板块

• 半导体（设备/材料/IDM）
• AI算力（存储）
• AI应用

新推荐标的

• 中芯国际 (
  688981.SH) [A股/港股]： 晶圆代工龙头，直接受益半导体涨价潮+国产替代…
• 江波龙 (
  301308.SZ) [A股]： 存储模组龙头，受益AI存储需求和涨价周期…
• 中创达 (
  300496.SZ) [A股]： 智能操作系统平台，AI终端化核心软件供应商…

近期重要催化剂

本周需重点关注

1. 7月1日辛特拉央行论坛最后一天： 美联储新主席沃什+欧央行拉加德+英央行贝利同台。沃什废除前瞻指引后首次国际亮相。
2. 7月2日美国非农数据： 若超预期将坐实9月加息预期，对全球高估值科技股形成压力。
3. 7月1日起半导体涨价潮正式启动： TI、英飞凌、ST等近20家同步涨价。
4. A股限售股解禁洪峰： 华丰科技404亿+荣昌生物218亿+芯动联科96亿。

财经情报简报（Phase 2）

一、宏观经济动态

1. 中国6月PMI重返扩张区： 官方制造业PMI录得50.3%，环比上升0.3个百分点，生产和新订单指数同步回升。高技术制造业PMI高达53.5%，成为主要驱动力。
2. 内需政策框架明确： 政策端强调完善劳动力市场制度与社会保障体系，表明未来政策发力点将从“供给侧”转向“需求侧”。
3. 全球央行鹰派风险： 美联储新主席沃什在欧央行论坛首次亮相，其“废除前瞻指引”的鹰派立场引发市场对全球流动性进一步收紧的担忧。
4. 美国非农数据提前发布： 因独立日假期，6月非农数据将于周四（7月2日）提前公布，市场预期新增+15万。

二、A股市场概况

1. 半导体产业链全面升温： 近20家半导体企业7月1日集中涨价，A股半导体板块情绪高涨。富创精密年内暴涨3.5倍。
2. 风险信号显现： AI芯片龙头寒武纪发布风险提示公告；本周A股面临超1000亿元限售股解禁洪峰。
3. 资源股业绩向好： 盛达资源产能释放，半年报预盈，毛利率高达61.42%。

三、港股市场概况

• 联特科技递表港交所（境外营收占比89%），凸显中资科技企业加速国际化。
• 灵卡科技“单腿走路”闯港股，存在大客户依赖症及对赌协议风险。

四、美股市场概况

• 闪迪上半年涨幅超850%，AI存储需求爆发为核心驱动力。
• 谷歌发布全新AI创作工具，Anthropic推出Claude Science，AI应用端竞争白热化。
• 耐克盘后下跌，管理层对需求发表谨慎言论。
• 道指创下五年来最佳上半年表现，但科技股面临非农数据和央行鹰派言论压力。

五至十一、其他市场

• 五大行AIC开启“持久战”模式，穿越硬科技周期。
• OPEC+ JMMC会议（7月5日）前瞻，关注下半年产量计划。
• 黄金震荡筑底，在全球央行鹰派信号和强势美元预期下短期承压。

十二、综合研判

• 市场情绪： 偏强（结构性，主要集中在半导体、AI算力产业链）
• 全球风险偏好： 中（等待非农数据和央行论坛信号）
• 主要矛盾： 国内经济弱复苏（PMI转好）与全球流动性收紧预期（沃什鹰派言论+非农）之间的博弈
• 本周重点关注： ①沃什/拉加德/贝利同台言论（7月1日）；②美国6月非农数据（7月2日）；③半导体涨价潮的持续性；④A股千亿解禁洪峰

投资策略

一、整体仓位建议

建议仓位：50%（均衡偏防守）

理由：

1. 宏观不确定性高：全球央行鹰派信号和美国关键就业数据即将落地。
2. 内需复苏基础不牢：PMI转好但主要靠高技术制造业拉动。
3. 结构性机会与风险并存：半导体行情火爆但部分个股已提示风险。

二、重点关注行业

三、回避建议

1. 高估值白酒/消费股（短期）：消费数据确认复苏前不宜介入
2. 部分AI芯片高位票：寒武纪已提示风险
3. 房地产及相关产业链：行业根本性问题尚未解决

媒体观点（Phase 3）

免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。