一、指数表现
今天是2026年下半年首个交易日，A股上演了一出"冲高回落、风格大切换"的戏剧性行情。早盘三大指数集体高开，上证指数在券商、保险、养殖等板块的强力带动下一路走高，呈现普涨格局。然而午后风云突变，科技股集体跳水，创业板指从红盘一路翻绿，深成指也由涨转跌，上证指数涨幅从最高的1.2%收窄至收盘的0.44%，留下一根带有明显上影线的小阳线。市场赚钱效应依然强劲，但主要集中在传统周期和金融板块，而非此前的科技主线。主力资金全天净流入267.79亿元，较昨日的1,464亿大幅收窄逾八成，且大单净流出42.15亿元，显示主力追高意愿明显减弱。整体而言，今天是下半年行情的"开篇"，但市场给出了一个清晰的信号——风格切换正在发生，上半年领涨的科技成长方向遭遇获利回吐，而上半年表现低迷的金融、周期、消费板块全面崛起。二、技术面分析
上证指数：技术面正在逐步修复，但今日上影线显示4140点上方存在明显抛压，短期可能在4100-4150区间展开震荡整理，以消化上方套牢盘。深证成指：今日的回落主要受科技股获利回吐拖累——半导体、通信设备等深市权重板块午后跳水，直接压低了指数表现。创业板指：暴跌核心驱动是科技股获利盘集中涌出——CPO概念、通信设备、玻璃基板等前期热门赛道领跌，而上半年的"抱团冠军"们在新的半年度起点遭遇了机构调仓的冲击。三、行业板块
今日板块表现呈现出极为鲜明的"冰火两重天"格局，上半年领涨与领跌的板块角色互换。1、涨幅居前板块
人寿与健康保险板块大涨9.65%领涨全市场，非金属矿采选涨8.79%，仓储涨7.95%，工业气体延续强势涨7.53%，教育涨6.35%，畜牧涨6.34%。大金融板块集体走强，券商板块凭借投行跟投和股权直投持有的硬科技企业股权，其"科创底色"被资金重新挖掘。2、跌幅居前板块
通信设备板块领跌，CPO概念大幅下挫，分立器件跌4.63%，全A通信设备跌超4.8%，玻璃基板概念跌幅居前。这些恰恰是上半年涨幅最大的科技细分方向，"易中天"等光通信龙头继续承压。四、资金面
1、资金流入
材料板块主力净流入178亿元居首，金融业净流入177亿元紧随其后，化工净流入172亿元排第三，非银金融净流入149亿元——前四大净流入板块全部是上半年表现低迷的周期和金融方向。2、资金流出
而流出端，信息技术板块主力净流出高达419亿元，硬件设备净流出329亿元，半导体产品净流出198亿元——昨日还净流入逾千亿的科技板块，今日成为资金出逃的重灾区。这种"卖科技、买金融周期"的极端切换，是下半年首个交易日最核心的市场信号。五、影响事件
1、下半年首个交易日，机构"锁收益"调仓引发风格大切换
今日是2026年下半年第一个交易日，也是机构重新布局的关键节点。上半年科技股累计涨幅巨大，机构在半年末"锁收益"后，下半年伊始进行大规模的仓位再平衡——减持高位的科技成长股，回补低位的金融、周期和价值股。2、养殖板块迎政策暖风，猪周期上行预期强化
养殖业今日全面爆发。政策调控与市场数据的双重利好推动行业上行预期显著增强，天邦食品、益生股份等多股涨停。这一方向代表了资金在科技之外寻找"低位+基本面改善"机会的尝试。3.工信部等八部门印发工业互联网高质量发展实施意见
八部门联合发文，提出到2030年建设5万张工业5G专网，打造5个左右具有国际影响力的综合型平台，核心产业增加值突破2.5万亿元。这一政策为工业互联网、5G专网、智能制造等方向提供了长期政策支撑，但今日盘面反应平淡，相关标的并未明显受益，说明市场短期焦点不在这一方向。六、毛毛观点
第一、今天科技主线出现明显回落，主要是因为67家公司连夜提示风险，为科技股降温，但这并非行情终结，而是让趋势走得更远。那么AI主线短期受影响有回踩需求，但中期产业趋势不变，毛毛的观点是，千金难买牛回头。第二、今天指数虽然冲高回落，但是黄线在白线上方，个股涨多跌少，仅科技主线出现技术性回调。4100点上方进入密集压力区，需要震荡来消化套牢盘，但不改变指数中长期方向，指数接下来大概率，就是继续震荡上攻。第三、七月的投资主线已经达成共识，就是聚焦中报行情，市场将迎来百花齐放。能兑现业绩的科技股会回升，无法兑现的高估值将被打压，而业绩超预期的老登行业也有补涨机会。可采取核心+卫星经典配置模型，核心放科技，卫星配有业绩的老登。具体方向上，AI高景气我就不多说了，老登存在预期差的板块，如券商、化工、机械设备、锂电、稀有金属等，大家可以结合自己熟悉的方向，再做选择。七、操作方向
一是重点关注AI科技主线，包括创业板50，缩量回踩后的机会；二是近期关注的券商，今天暴涨超5%，可以继续格局；⚠️免责声明：以上内容仅为个人观点分享，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
