回顾上周，此前反复提示的“科创50阶段性见顶”和“高低切换”已经全面应验。基于上周的走势，对下周（7月6日至10日）的行情推演如下：
先说指数格局。上证指数在4000点整数关口有较强支撑，加上央行将于7月6日开展万亿规模的买断式逆回购操作，流动性宽松为主板企稳提供了基础，下周沪指大概率在4000点到4080点区间震荡。但科创50和创业板指就没这么乐观了，科技股的拥挤度消化还没结束，外部美股费城半导体指数上周也跌了约5.4%，双创指数下周大概率还会在低位反复拉锯，甚至不排除继续震荡回调，整体呈现“沪指稳、双创弱”的分化状态。
再来看资金流向，这是下周最关键的博弈点。资金正在从三个方向重新布局：第一个是持续流出的方向，即半导体设备、AI硬件和光模块这些前期涨得太猛的品种，资金仍在撤退，Meta“卖算力”引发的算力过剩担忧也没有完全消散，这条线暂时要回避。第二个是资金涌入的短期博弈方向，也就是机器人及低位制造，宇树科技IPO获批是核心导火索，上周四十多只机器人概念股涨停，但这个方向下周最大的问题是必然迎来极致分化，毕竟已经有近七十家公司发布了异动公告，短线情绪已经高潮，再去追后排票风险极大。第三个是资金持续流入的中期趋势方向，也就是创新药和医药板块，受益于医保目录“预申报”机制和八年价格保护政策，加上板块本身估值处于历史底部，这条线的持续性最强，走势也最稳。
具体到领涨板块和个股，要分清楚三类不同的参与逻辑。机器人板块虽然短期弹性最大，但下周只适合看核心龙头在分歧回踩时的机会，比如埃斯顿、卧龙电驱和长盛轴承这类真正涉及减速器和电机的标的，而不是盲目追那些跟风涨停的杂毛股。创新药和医疗器械是下周容错率最高的方向，趋势走得最扎实，像热景生物、万邦医药、科伦药业和百利天恒这些，如果遇到缩量回调，会是分批低吸的好位置，不用急于追高。券商板块位置低、弹性足，一旦指数放量就容易成为情绪放大器，广发证券和招商证券这类可以保持关注，但它们更多是锦上添花的角色，不是主攻手。至于半导体，虽然整体还在调整，但江波龙中报预增打了样，国产替代和先进封装的逻辑并没有破，下周重点观察板块能否出现缩量企稳的信号，而不是急着去抄底。
最后说风险与节奏。下周最大的风险有三个：一是机器人板块高潮后必然面临剧烈分化，追高日内暴涨的品种很容易被套；二是半导体板块仍受美股映射和中美科技博弈的不确定影响；三是中报季已经开始，要提防前期炒作的纯概念股业绩暴雷。操作上，上周反复强调的“半仓观望、不追高”依然适用于下周。当日暴涨的板块绝不追，只等核心主线里的强势股缩量回踩时再考虑低吸，医药类趋势票可以多给一些耐心，整体仓位依然不宜激进。方向比个股更重要，节奏比情绪更重要。
不构成投资建议，投资有风险，决策需谨慎。
