本周算力板块完成第一阶段企稳反弹，后续下行行情将分多轮演绎；海内外科技行情节奏天然错位，无需过度意外。反观碳基资产仍处于反复磨底阶段，市场核心资金仍牢牢锚定科技主线，行情不会简单单边切换至消费。即便消费基本面已明确走出下行拐点、政策催化信号逐步显现，重仓科技的主力资金也不会仓促调仓离场。
其操盘逻辑与期货主力思路高度一致：主动博弈对手盘，走出一轮科技主线肥尾行情，针对性逼空两类资金：一类是持币等待科技回调再入场的观望资金，另一类是抛售碳基、追涨硅基的换手资金；直至空头资金彻底认输离场，主力才会顺势带动市场资金集体切换布局消费。
复盘过往多轮行情，资金这套操作范式从未改变，每一轮主线轮动只是披上不同宏大叙事的外衣。
当前海内外科技行情出现明显分化，或与长鑫科技7月16日开启申购上市存在较强关联。本次长鑫科技网上发行6.688亿股，机构预测中签率区间0.3%-0.7%，相较普通科创板新股0.02%-0.05%的中签水平高出十倍，持有沪市市值可参与博弈打新收益。
重点关注本月下旬召开的中央政治局经济工作会议，内需消费相关政策定调将成为关键变量。
