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2026年7月7日，中国人民银行行长潘功胜在“香港固定收益及货币峰会暨债券通论坛”上的重磅表态，为近期持续承压的港股市场注入了一剂强心针。此次讲话不仅明确了中央对香港金融体系的强力背书，更为下半年的市场走势定下了基调。
潘行长的讲话核心聚焦于四个关键维度，为香港资本市场提供了系统性的支持：
第一，深化金融市场互联互通。央行明确将债券通“南向通”年度投资净额度从5000亿元大幅提升至8000亿元，并支持国家外汇储备继续提高在港资产配置比例，直接为港股市场引入了可观的增量资金。
第二，支持香港发展多元化金融市场。政策不仅推动离岸人民币五年期期货的推出，还扩大了人民币债券作为离岸市场合格担保品的适用范围，并大力支持香港黄金市场发展，推动香港从单一的资本市场向综合性的债券、货币、黄金结算中心升级。
第三，巩固离岸人民币枢纽地位。央行将香港人民币业务资金安排规模从2000亿元提升至5000亿元，期限延长至3年，并创新落地境外央行回购工具，极大丰富了离岸市场的人民币流动性池。
第四，坚定维护金融稳定与安全。官方明确承诺为香港深化金融改革提供充分保障，这从根本上确立了香港作为中国金融开放桥头堡的战略定位。
综合来看，央行的这一揽子举措从制度定位、流动性支持和官方定调三个层面，为港股市场划出了一道明确的“政策底”。这不仅是对前期外资流出和极端悲观情绪的有力扭转，更是中央与央行对香港金融体系信心的全面重塑。
在宏观政策底已然确立的背景下，港股科技板块能否从“估值修复”走向“趋势性上涨”，关键在于微观基本面的验证。我们将目光投向即将到来的8月财报季，腾讯、阿里等互联网大厂的业绩表现将成为决定下半年行情高度的核心变量。
过去一年多，市场对AI的炒作多停留在模型发布和算力投入阶段，而8月份的财报将是检验AI商业化兑现程度的试金石。如果大厂们能在财报中证明，AI大模型已在云服务、广告精准推送、电商导购等核心业务中切实转化为利润增量，这意味着AI已从“成本项”转变为“利润引擎”。
因此，我的核心判断是：在政策底的强力支撑下，叠加8月份互联网大厂AI收入增加的预期，下半年的恒生科技指数极大概率会迎来一轮强劲的恢复性上涨。
在这轮修复行情中，市场的演绎将呈现明显的结构性特征。行情初期，资金可能优先布局高股息、现金流充裕的防御性板块；但随着8月财报落地，若AI收入数据超预期，资金的风险偏好将迅速提升，具备强成长性的互联网大厂和AI核心标的将接力上攻，迎来估值与盈利的双击。
总而言之，8月份不仅是对大厂财报的检验，更是对整个港股科技板块能否走出独立修复行情的压力测试。在宏观政策与微观基本面产生共振的当下，下半年的港股科技板块无疑值得高度重视的。
