缩量磨底!A股当下行情
一、整体大势：震荡磨底为主，反弹偏被动，不追高！
先看外围市场整体情况：美股小幅收跌，板块分化明显。谷歌云、资本开支相关表现符合市场预期，盘后算力板块走强；但特斯拉业绩不及预期、中东局势升温，叠加加息预期再度抬头，压制了市场整体情绪。好在日韩股市高开修复，对冲了部分外围利空。再看咱们A股：昨日市场缩量回调，成交量减少约3000亿，目前整体处于缩量回踩磨底的阶段。值得放心的是，本周市场打出的低点支撑依然有效，不会轻易破位。但现阶段反弹力度被外围行情牵制，整体走势比较被动，上证指数想要重新收复年线难度较大，只有周期板块集体异动拉升，才有可能突破。给大家同步一个关键数据：二季度公募基金电子板块持仓占比超40%，达到极值水平。经过7月份的一轮回调消化后，科技板块持续虹吸其他板块资金的现象会明显减弱，市场会慢慢走向均衡轮动，不再是科技单边行情。整体核心策略
不追涨、不跟风！利用市场缩量回调的机会，分批低吸双创宽基、科技核心标的，耐心等待两大机会落地：一是外围财报季行情彻底明朗，二是月底长鑫上市带来的行情催化。二、板块核心机会：科技内部分化，轮动为主，宽基先行
当下市场没有普涨行情，板块分化非常明显，核心节奏是宽基率先企稳，各大板块均衡轮动，下面分板块讲清逻辑和操作方式。1、双创宽基：磨底调整，逢低可关注
核心逻辑：昨日的调整只是市场磨底的正常波动，没有系统性风险，科创50、创业50这类双创宽基，低位布局的性价比很高。策略：遇到盘中急跌、分时企稳的时候，分批低吸布局，坚决不高开追涨，规避短期回撤风险。2、大科技（半导体设备材料/国产算力/消费电子）
核心逻辑：半导体设备是目前市场共识度最高的科技方向，昨日调整过程中，板块流入资金量创下新高，资金承接力度充足；下周长鑫上市的利好，市场情绪已经提前消化，没有透支后续行情。细分方向上，国产超节点算力走势强于海外算力产业链；消费电子开启修复行情，可重点跟踪；海外光模块受市场传闻扰动，走势偏弱，暂时没有修复力度。策略：半导体设备材料保留底仓，回踩关键支撑位可以小幅加仓试错；国产算力等待轮动修复机会；海外算力、光模块产业链暂时观望，耐心等待止跌阳线出现后，再择机加仓。3、港股+医药：韧性分化，观望为主
核心逻辑：港股市场里，信息技术板块走势韧性最强；创新药板块需要重点观察，会不会被反弹的科技板块分流资金，目前行情持续性尚不明确，不用盲目操作。策略：港股硬科技标的继续持有底仓；创新药保留底仓，持续观察行情能否延续，不轻易加仓、不减仓。4、周期+红利板块：低位托底，防守兼备
核心逻辑：当科技板块回调休整时，工业有色、稀有金属、化工等周期板块，会承接市场资金，起到支撑大盘的作用，重点观察行情持续性；证券板块受益于月底长鑫上市的预期催化，存在阶段性机会；红利、内需板块处于超跌状态，能够托底市场整体走势。策略：有色、化工板块逢低布局，跟踪行情延续性；证券板块保留底仓不动；红利板块作为防守配置，持续观察走势变化。三、接下来重点观察！三大维度决定后续行情
1、外围市场变量
重点跟踪谷歌、特斯拉财报落地后，费城半导体指数、云端工厂资本开支的预期变化，同时关注日韩股市能否持续企稳、中东局势带来的油价波动。2、内资资金情绪
核心看市场成交量能否止跌企稳，保持缩量不恐慌的状态；同时观察双创宽基的资金承接力度、科技板块的负反馈行情能否缩量止跌。3、市场位置+关键时间节点
关键支撑位置：上证指数年线附近支撑、科创半导体设备60日线支撑、双创指数的磨底形态能否守住。核心时间节点：下周长鑫上市（行情已提前部分消化）、中报预告密集披露期、WAIC大会后续落地政策。最后总结一句话：当前市场磨底震荡，不追高、逢低吸，聚焦双创宽基、科技核心，耐心等待行情明朗即可。风险提示： 以上内容基于公开信息整理，仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者应密切关注地缘政治局势变化、海外市场波动及国内政策动向。
