观点简述：
上周市场超跌反弹，沪深300指数周涨幅2.65%，上证综指周涨幅1.33%，中证500指数周涨幅0.25%。上周给出的重回高仓位的择时信号准确兑现，但中小市值板块由于缺乏救市资金的支撑而未能体现beta弹性，救市方式与以往的偏差导致了市场表现的偏差。
基本面上，美股财报季AI边际降温如期开启。国内方面，上周MLF超额续作，继续体现货币政策的温和宽松步伐，本周政治局会议或将对未来几个月及经济基本面走向产生重要影响，预计在消费和政府投资领域或有重新发力的可能；海外方面，万众瞩目的7月美国财报季开启，但AI相关的英特尔、谷歌发布财报后均迎来显著下跌，这与我们此前提示AI基本面中期拐点的《分歧的极致与反转时刻！》20260628预判形式基本完全一致，重申我们对本轮全球AI的重大回避观点不变；中东方面，伴随美国对伊战争的任性重启，如今原油运输航道的拥堵已从霍尔木兹海峡扩散到了曼德海峡，一切都是伊朗方面预先警告的升级路径，问题只在于美国在投入实力没有压到优势时的强行再开战逻辑动机令人费解，这也让全球油价再次回到90美元上方，事实上美国自今年2月底开启的本轮对伊朗战争，中间的两轮停战和再开战过程，在美国经济战略上都是非理性短期利益驱动行为，无法通过逻辑推演与准确预判，这对宏观策略的稳定运行构成极大挑战，而伴随看似已失控的中东局势，或许下一次TACO已经开始蓄力，上周五的美方短暂单边停火与周六的卡塔尔宣布恢复通航，是否会成为本次原油脉冲的结束信号，可密切观察，若油价结束快速上涨，也将对A股整体有积极影响。
技术面上，救市资金这次只进了主板。官方公告的国家队下场500亿的消息在上周观点发布后的周日晚间落地，这与我们此前数据分析的推论完全一致，但进入到上周二后情况开始与此前救市节奏出现不同，救市行为目前并未持续扩大至全市场更多板块，这也让周二领涨的科创50ETF略显尴尬并在此后重新回落。
主板择时观点：目前A股基本面短期再下行空间有限，而政治局会议若有经济超预期政策将形成戴维斯双击效应，主板择时建议维持一周前提示的再加仓至高仓位的观点不变，但重申科技赛道仍独立运行在估值高位，建议对该板块保持回避。
中小市值板块择时观点：在没有救市资金介入的一周，板块只能自发寻求自然触底，因此表现短暂落后于主板，但伴随国际油价脉冲压力减弱后，同样有望重回正常回升通道，建议高仓位应对，市场风格维持中小市值占优不变。
短期动量（趋势）模型建议关注行业：家电。
