【音频版】科技主线结构性行情或将延续,聚焦AI算力产业链!

8月4日，市场震荡反弹，创业板指领涨。沪深两市成交额2.21万亿，较上一个交易日放量2162亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3600只个股上涨，超百股涨停。从板块来看，算力租赁概念延续强势，CPO概念震荡反弹，PCB概念走强，半导体设备板块震荡拉升，AI应用端反复活跃，CRO概念表现活跃。下跌方面，大金融板块震荡回落，银行、保险方向跌幅居前，“工农中建”四大行均跌超3%。截至收盘，沪指涨0.33%，深成指涨3.25%，创业板指涨5.64%。（财联社）

1、央行将开展5000亿元买断式逆回购 8月流动性面临两大扰动

2、A股110份半年报“交卷” 多个赛道持续高景气

3、追凉航线订单暴涨500% 坐着飞机追天然空调订单爆了

4、8台核电新机组获核准 上海核电企业已承揽近500亿元订单

5、我国成功发射卫星互联网低轨23组卫星

6、世界先进：AI服务器电源管理晶圆需求持续增长但产能受限

7、AMD CEO：预计数据中心销售将在2027年翻倍 将于2027年推出机架级产品

8、SpaceX：公司正与英伟达合作设计卫星计算载荷 每颗Starmind卫星都将搭载英伟达Rubin GPU和Vera CPU

9、美股收盘：标普500再创历史新高 光通信、存储涨幅居前

（信息来源声明：以上信息均来自新华社、四大报、财联社、Choice、Wind等。）

昨日A股呈现极致的“沪弱深强”格局，沪指仅涨0.33%，而创业板指暴涨5.64%、科创50涨4.09%，资金全面涌向成长赛道。板块上，光芯片、CPO、光通信集体爆发；银行、食品饮料陷入调整，防御与消费呈现资金出逃。个股超3600只上涨，140只涨停，赚钱效应全面回暖。量能方面，两市成交2.21万亿元，较上一交易日放量约2162亿元，连续第7个交易日突破2万亿。整体而言，在央行加量续作5000亿买断式逆回购的流动性呵护下，叠加美股存储、光通信大涨的情绪传导，A股科技主线迎来大幅修复，但沪指微涨与创业板暴涨的分化，说明当前行情本质是存量资金向科技主线的集中迁徙，而非增量行情的开启。

隔夜消息面，A股110份半年报“交卷” ，68家净利润同比增长、14家扭亏为盈。基础化工已有16家披露半年报、13家实现增长，AI算力产业链以近70%预喜率跑赢绝大多数行业。这将有助于提升投资者信心，支撑AI算力产业链板块机会持续演绎。我国成功发射卫星互联网低轨23组卫星，低轨卫星星座建设加速推进，利好卫星制造、火箭发射及地面终端产业链。AI算力产业链全球共振持续强化，从芯片制造到终端应用全链条景气信号明确。世界先进印证AI服务器电源管理晶圆需求旺盛，产能利用率将升至90%，直接利好国内PMIC及功率半导体设计公司，同时瓶颈设备限制也凸显了半导体设备国产替代的迫切性。美股三大指数全线收涨，标普500创收盘历史新高，存储、光通信板块大涨，为A股科技板块提供强劲的情绪映射与比价支撑，算力硬件端高景气共识有望进一步强化。

展望后市，A股在昨日暴力反弹后或有震荡整固需求，但科技主线的结构性行情仍将延续。宏观上，半年报披露进入高峰期，已披露的110家公司中超六成业绩同比增长，AI算力产业链近七成预喜，业绩确定性将成为资金定价的核心锚点。政策上，央行5000亿买断式逆回购加量续作释放明确的流动性呵护信号。资金面上，两市成交连续7日突破2万亿，但昨日呈现“沪弱深强”的极端分化，存量博弈下资金高度集中于科技成长，板块间虹吸效应显著。海外方面，美股三大指数全线收涨，存储、光通信板块大涨，叠加SpaceX与英伟达合作、AMD乐观展望等产业利好，科技主线的全球共振仍在延续。后市需关注量能能否持续维持在2万亿以上、以及科技板块内部是否出现从硬件向应用端的轮动扩散。综合看，市场短期或呈现“指数震荡、科技强者恒强”的格局，赚钱效应高度集中于AI算力产业链，但需警惕连续大涨后的获利回吐压力。

操作上建议聚焦“科技成长”主线，把握以下细分方向：一是AI算力硬件（光模块/CPO、存储芯片、PCB），二是半导体设备与材料，AI算力资本开支扩张直接拉动上游设备需求，先进封装材料景气持续。三是卫星互联网，低轨23组卫星成功发射，星座组网进入加速期，利好卫星制造及地面终端。四是半年报绩优方向，基础化工、医药、电力设备等板块已披露公司业绩增长占比较高。操作上，科技主线短期涨幅较大不宜盲目追高，可逢回调布局产业趋势明确、半年报业绩有望超预期的细分龙头。

(1) 今日央行预告，将于8月5日开展5000亿元买断式逆回购操作。这意味着8月3个月期买断式逆回购续作加量2000亿，为连续第二个月加量续作，加量规模与上月相同。市场专家对财联社记者表示，8月3个月期买断式逆回购延续加量，有助于保持市场流动性充裕，避免市场利率过度上行，进而稳定市场预期。展望8月，政府债供给可能继续放量，同时中长期资金到期规模上升，都可能对资金面造成扰动。多位专家表示，后期宏观政策会逐步加大逆周期调节力度，货币政策在降息降准方面也有一定空间。民生银行首席经济学家温彬对财联社记者表示，7月政治局会议延续高质量发展主线，但政策发力的紧迫性和针对性有所增强。下半年将以加快存量政策见效为基础，适时推出务实管用的增量政策，并通过扩内需、促转型、深化改革和防范风险共同巩固经济回升基础。

(2) 财联社8月5日电，A股上市公司半年报披露即将进入高峰期。据统计，截至8月4日20时，已有110家公司披露了半年报。其中，68家公司上半年净利润实现同比增长，14家实现扭亏为盈。行业需求的稳步回暖和主营业务的稳健增长，成为驱动上市公司业绩向好的主要因素。记者梳理已披露的半年报发现，化工、医药、电力、有色等行业经营态势持续向好。宁德时代、药明康德等行业龙头公司已率先发布半年报，上半年业绩均实现强劲增长。

(3) 财联社8月4日电，2026年民航暑运已过半程，今年暑运市场呈现“启动偏晚、后期旺盛”的特征。近期全国多地持续高温，不少旅客纷纷调整出行计划，将目光投向了自带天然“空调”属性的目的地。数据显示，七月以来“避暑纳凉”“夜游”相关关键词的搜索量环比增长238%。记者查询发现，截至目前，今年暑期机票预订量增幅最高的20条航线中，有近半数属于“追凉航线”。其中，芜湖至贵阳增长5倍。此外，郑州至芒市、广州至延吉的航线增幅均超3倍，惠州至太原航线机票预订量增长2.4倍。

(4) 财联社8月4日电，国务院常务会议7月31日决定核准浙江金七门核电二期、广东太平岭核电三期、辽宁庄河核电一期、山东莱阳核电一期4个核电项目，共8台核电机组。这是“十五五”时期首批获准的核电项目，据估算，上述新项目的总投资将超过1700亿元。记者了解到，作为我国核电产业的重要承载地，上海核电充分发挥产业链集聚优势，在新获批的8台机组前期项目招标中，上海已承接各类合同金额近500亿元。

(5) 财联社8月4日电，北京时间8月4日16时52分，我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨23组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。本次任务是长八甲火箭完成性能完整升级后的首次全系统验证飞行。升级后的长八甲火箭展现出强劲的运载能力优势，为我国后续高密度、大载荷、批量化组网发射相关任务提供了坚实支撑。本次任务中，验证了多项关键技术，优化了火箭发射场作业流程，火箭整体测发效率显著提升；首次实现了“直达快车”功能，节省了卫星数月的升轨时间。

(6) 《科创板日报》4日讯，晶圆代工厂世界先进总经理尉济时4日表示，AI服务器电源管理晶圆需求持续增长，预估三季度晶圆出货量环比增1%至3%、平均销售单价（ASP）环比增增2%至4%，产能利用率则将进一步升至约90%；不过，部分瓶颈设备已面临产能限制，也压缩出货量进一步成长的空间。尉济时指出，目前订单能见度维持约四个月，主要动能来自AI服务器电源管理，以及客户季节性备货需求。

(7) 财联社8月5日电，AMD的CEO苏姿丰预计，数据中心销售将在2027年翻倍。公司将于2027年推出机架级产品，配备MI500 GPU、Verano CPU、Pensando网络技术，并同时采用铜缆和光纤扩展域。公司预计将超过2025年金融分析师日提出的年度每股收益20美元的目标。

(8) 财联社8月5日电，SpaceX称，公司正与英伟达合作，共同开发Starmind AI1卫星计算载荷；每颗Starmind卫星都将搭载英伟达Rubin GPU和Vera CPU，实现数据中心级太空计算能力。

(9) 美东时间周二，受AI相关企业强劲业绩提振，以及市场对中东局势缓和的乐观预期推动，三大指数集体收涨，其中道指和标普500指数均创收盘历史新高。大型科技股多数上涨，芯片股整体大幅飙升，费城半导体指数暴涨6.6%，连续第四个交易日上涨。

（信息来源声明：以上信息均来自新华社、四大报、财联社、Choice、Wind、证券时报等。）

首席投顾：李殿龙

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