又到周末，我们简单聊下市场。

上周市场如期大涨，上证周涨2.81%收在3940点，创业板指周涨6.55%，科创50周涨超6%。周K线收出一根实体饱满的光头大阳，这是探底回升后的一根标志性的K线，是新一轮行情启动的信号。

这和我们前面说的"加速赶底—静待二次探底—右脚落地-八月可期"节奏完全对得上。当前行情有序推进，4000点整数关口可期。

美国7月非农意外减少2.3万人，预期是增8万，5、6月合计下修10.3万，劳动力市场直接降温。数据一出，市场对美联储继续加息的押注被打脸，9月加息概率从55%掉到40%上下，降息预期反而抬头。

美元指数应声跳水，周线两连阴；现货黄金一周飙涨超7%站上4340美元，白银跟涨超10%，铜、有色跟着修复。

这套连锁反应的逻辑很直白：非农差→加息预期降→美元弱→以美元计价的大宗商品走强。不是商品自己有多疯，是分母端压力卸了一截。

把视野拉回A股，行情是按我们两个月前讲的剧本在走，有序推进：

风格切换没停过。高位科技抱团瓦解后，价值方向（银行、煤炭、交运、公用）早就开始企稳，红利指数抗住波动；上周超跌科技（芯片、PCB、CRO）迎来B浪反弹，但性质仍是修复不是反转，别把反抽当主升。

周期+高股息双主线越来越清晰。PPI转正、库存周期往主动补库走，有色、化工、建材有业绩托底；高股息在弱美元+利率下行环境下类债属性更硬。

黄金有色投资价值显性化。中国央行7月末黄金储备7608万盎司，环比加64万盎司，连续21个月增持；全球央行二季度净购金289吨同比增62%。央行购金是价格不敏感的刚性买盘，给金价筑了底，金价起来有色矿端利润弹性更大，紫金、中金、赤峰这些标的的修复逻辑就顺了。

现在不是瞎炒的时候，是按节奏捡筹码的时候。A股右脚落地、海外分母松动、商品共振走强，三股力往一块拧。

这轮牛市并未结束，八月行情只是绝望中的修复。当前行情有序推进，站稳3940只是开始。

量能跟上、二次回踩不破，中秋前那扇窗就真的打开了。

（以上内容只是个人随笔，不构成任何投资建议，风险自负）