周三，沪深京三市合计成交金额21673亿元，共有97家公司涨停，没有个股跌停，房地产、综合、通信板块涨幅居前，石油石化、煤炭、公用事业板块跌幅居前。
截至收盘：上证指数上涨0.32%，报3946.68点；深证成指上涨1.09%，报14414.43点；创业板指上涨1.49%，报3602.08点。
A股三大指数今日集体上涨，沪深京三市成交额超2.1万亿，较昨日缩量近2000亿。行业板块涨多跌少，房地产板块盘中走强，大消费板块异动拉升，医药板块反复活跃。个股方面，上涨股票数量超过4100只，近百股涨停，没有跌停个股，市场赚钱效应明显回升。7月下旬以来，盘面格局已显著均衡化，医药、有色、AI应用等主线均有所表现。市场已从单一科技抱团转向多条配置主线共同展开，后市“非科技主线复苏”与“科技主线拉升”有望反复交织，指数亦有望在板块轮动中逐步抬升。
从宏观层面看，8月以来海外流动性担忧显著缓解，中东地缘局势与美国非农数据走弱共同压制了市场对美联储9月加息的预期，推动全球风险偏好抬升。美国劳工部于北京时间20点半公布的美国7月CPI数据，将直接影响美联储最早于9月加息的决策依据，并可能逼迫交易员重新校准头寸。利率掉期市场的数据表明，交易员认为美联储下月加息25个基点的概率几乎为五五开。虽然上周美国非农数据意外下降，尚不足以阻止美联储加息，但连续第二个月温和的通胀报告可能会起到作用。媒体对经济学家进行的一项调查显示，美国7月总体CPI料将环比上涨0.1%，同比涨幅则将回落至3.4%——连续第二个月出现回落。剔除易波动的能源和食品价格，7月核心CPI料将环比上涨0.2%，同比上涨2.5%。
后市在基本面及产业趋势的双重支撑下，市场有望延续震荡反弹态势。操作上，建议结合中观景气、盈利能力、筹码分布、估值、交易、周期阶段和赛道价值等多个维度布局。继续关注两条投资主线，一是成长科技（商业航天、人形机器人、创新药、游戏）；二是行业景气度向好行业（船舶、电力、有色金属、非银金融）。港股市场恒生互联网、非银、医药等白马品种具有较强安全边际和投资价值，可继续做中期配置。
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高级投资顾问
（S0260618090039）
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