本周盘面冰火交织：霍尔木兹扰动原油脉冲冲高、非农走弱托举金银，焦煤借安监大涨，可多数品种反弹仅为短期情绪行情，中期拐点已临近，各板块分化机会清晰。
01 下周掘金
贵金属 | 黄金白银
央行购金中长期利多
各国央行持续增持黄金构筑价格底部；白银叠加光伏、电子工业需求，波动弹性远高于黄金。
策略上规避高位追多，等待价格回落分批布局黄金长线多单；白银适合短线博弈弹性，若后续美国通胀数据反弹，及时减仓规避快速回调风险。回调后存在低吸机会：沪金下方支撑区间参考900-920元/克，沪银下方支撑区间参考14800-15300元/千克。
能源化工 | 原油
冲高后存中期布局机会
受美伊局势僵持导致霍尔木兹海峡通行延续中断，近期震荡偏强走势，留意反弹至前期压力位区间，或是分批布局空单、看跌期权的时机。
建材系 |双焦
冲高关注中期回吐机会
焦煤短期维持偏强走势，但中期面临停产煤矿复产及地产持续走弱的双重利空，本轮脉冲反弹后存较大回调压力，结合见顶信号留意中期布局回调机会；焦煤前高压区参考1330-1410元/吨，焦炭前高压区参考1900-1980元/吨。
02 周市复盘
01
CPI温和落地，金银震荡
周金银高位震荡，美国 7 月 CPI温和回落，非农就业数据全线走弱，降息预期升温、美元下行托底贵金属；周五美联储官员鹰派发言引发多头止盈，金银明显回调，美债高实际利率短期压制上行空间。
02
原油化工再次反弹
地缘预期反复导致能化宽幅巨震，短期方向高度依赖消息面，但地缘深层分歧未解，中期价格重心仍有下移压力。
03
有色板块周线小幅收涨
有色板块周线小幅收涨，品种走势分化。沪铜受海外矿产出口禁令、市场低库存支撑高位运行；沪铝、沪锌周初冲高后随市场风险偏好回落，外盘铝大跌拖累内盘，镍锡波动微弱。非农数据走弱利好金属估值，但周尾衰退情绪压制盘面，国内线缆、新能源刚需托举铜价，铝锌下游需求疲软。
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