现在行情的反思
不知道大家有没有这种感受，现在的A股和十年前，完全是两个样子。 以前开盘之后，盘面很少单边走到底，差不多十五分钟左右，多空就会来回切换，跌一跌就有资金抄底，涨一涨就有人止盈离场，盘中反复震荡。 但是现在不一样了。一旦开盘跌起来，这个下跌趋势能持续整整一个小时，中间几乎没什么像样反弹。很多朋友把矛头指向了高频量化。 很多人是这么理解量化的收割模式：一旦程序捕捉到下跌趋势，就会顺着惯性往下打，一直打到市场出现恐慌盘，散户扛不住割肉离场。 打到低位之后，再反手做多，拉起来；等到散户又忍不住追涨进场，量化再逢高卖出，完成一轮循环，开启下一轮收割。 所以你会发现，开盘一旦走出下跌，量化会抓住这个机会使劲往下砸。 那开盘上涨的时候呢？很多人观察到，它不会主动去买，反而等行情涨不动了，再伺机做空。 这里面有个很现实的逻辑：上涨，是需要源源不断的真金白银去推动；但是下跌，只需要惯性就可以完成。 下跌行情，才是量化策略最能发挥威力的时候。 尤其遇上外围市场大跌，第二天A股直接低开，借这个情绪缺口开盘杀跌，这一套模式，效果尤为明显。 尤其是市场成交量放大到两万亿以上的时候，流动性充足，量化的操作滑点变小，它就可以更大规模地下单，对盘面的影响力会被无限放大。 当然客观来讲，量化程序本身没有情绪，不会主观刻意去坑散户。 并不是有一伙人串通好，故意要把盘面砸崩。而是大量的策略模型，捕捉到同一个信号之后，同时触发同向交易，再叠加融资杠杆的被动止损盘，就形成了共振踩踏，走出长时间的单边行情。 行情走强的时候，量化一样会追涨助推股价，只不过，亏钱的下跌我们记忆会格外深刻，赚钱的上涨，大家很少会归罪于量化。 这也就提醒我们老股民，千万不要拿十年前的盘感来做现在的市场。 以前跌十几分钟就有反弹，现在共振行情，单边下跌可以持续很久，不要急着抄底，很容易抄在半山腰。 开盘前半小时至关重要，如果直接走出单边下行，不要急于博弈反转，耐心等待信号衰竭，等量能萎缩，看到主动买盘进场，再做判断。 我们也要学会区分，今天的下跌，到底是实实在在的利空消息导致，还是单纯量化共振带来的波动。 量化放大的是短期波动，大的牛熊方向，终究还是要看宏观、看企业盈利、看政策。
