当下锂电上市公司集中披露半年报，从各家的交流反馈来看，企业对 2027 年的需求给出比较乐观指引，普遍给出 30% 以上的增速，明显高于此前市场的一致预期，为明年行业高景气打下基础。
目前整个产业链新增供给释放有限，再叠加下半年出口退税、消费税带来的抢装预期，供需错配的局面会进一步加剧，有望推动全产业链涨价落地。
已经披露财报的几家代表性企业，盈利表现各有亮点：
- 湖南裕能二季度单吨净利 0.44 万元，业绩超出市场预期。即便二季度面临原料库存波动，依旧保持较强盈利韧性，主要来自高端产品占比提升、磷矿一体化布局以及良好的库存管理。机构预计 2026‑2027 年公司业绩可以达到 60‑70 亿元，当前估值仅 9‑10 倍。
- 尚太科技负极单吨净利二季度相比一季度有所修复，预计 2026 年四季度单吨净利有望回到 3000 元 / 吨以上。随着 2027 年委外加工比例下降，单吨净利有望达到 3500‑3600 元 / 吨；出货量也有望超预期，目标 70 万吨以上，同样对应 9‑10 倍估值。
- 亿纬锂能给出 2027 年 50% 以上的增长指引，海外动力电池需求表现亮眼。预计 2026、2027 年电池出货分别为 200GWh、300GWh，对应业绩 70 亿元、100 亿元，估值约 12 倍。
全球电动化长期向上的大趋势没有改变，2026 下半年到 2027 年，行业景气度会越来越明确。产业链供需错配预计进一步放大，带动产品价格、企业盈利中枢往上抬升。板块整体 2027 年估值只有 10 倍出头，可以分几条主线关注相关标的：
1、高景气赛道：隔膜（恩捷股份、佛塑科技、星源材质）；储能 & 商用车电芯（宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源）；铝箔（鼎胜新材、万顺新材）
2、涨价弹性较大品种：VC / 溶剂（华盛锂电、石大胜华）；六氟磷酸锂（天赐材料、多氟多）
3、受益碳酸锂涨价、加工费上行：磷酸铁锂（湖南裕能、富临精工）；负极（尚太科技、璞泰来）
4、其他配套环节：结构件（科达利、震裕科技）；铜箔（德福科技、嘉元科技）
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